2012hb8资本市场-股票市场

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1、第七章资本市场资本市场是指以中期或长期投资（一般期限在1年以上）为基本特征的金融市场，也称为长期金融市场或证券市场。按照融资工具的不同资本市场可划分为股票市场和债券市场。7/26/20211高盛的故事西德尼-温伯格与福特公司7/26/20212温伯格的高盛1930年至1969年是温伯格时代，他完全掌控着高盛温伯格争强好胜，以铁腕掌控着高盛，很多客户都是温伯格的“个人客户”亨利-福特有次叫怀特福德带个口信，温伯格严重警告怀特福德说：福特公司任何人都可以接触，但是亨利必须由我亲自联系。7/26/202131937年，《财富》把高盛的复兴评论为“近10年来最引人注目的投行复生记”。除了高盛业务

2、之外，温伯格还多方涉及美国政治及多家大型公司的运营管理事务温伯格与各方面的重要人物都有密切的私人关系7/26/20214温伯格本人的生活十分简朴，他坐地铁上班，告诉别人这样每周能节省5美元。一位富豪到他家做客，饭后客人早早去休息了，温伯格家里唯一的佣人就是厨师，温伯格夫妇自己收拾杯盘餐具，随后他发现客人把西服和鞋子放在房间门口，他亲自给客人认认真真擦好皮鞋、刷干净西服送回客人门外第二天，客人离开时，交给温伯格5美元，请他转交给刷衣服和鞋子的佣人，温伯格好好感谢了一番，把钱装进了腰包。7/26/20215温伯格熟识上至政客，下至舞娘的诸多人物其中就有亨利-福特的孙子两人年龄、宗教信仰、社会

3、地位等多方面都有很大差异但是温伯格知道怎么交朋友这个朋友给高盛带来了当时最大的一单IPO业务7/26/20216福特汽车公司亨利-福特一手创建的规模庞大的独资企业亨利-福特是个臭名昭著的反犹太分子，他的金融业务不会交给高盛亨利去世后，儿子埃兹尔继任公司CEO，半年之后就去世了埃兹尔35岁的儿子亨利-福特二世接任这个职位。7/26/20217年轻的福特福特二世在耶鲁大学就读，每次买西装都是一打一打买，专人送到宿舍。如果送货人说柜子满了，他就会说：你有多少新的要放进去，就拿出多少旧的来，拿出来的随便你处理。最终他被耶鲁大学开除学籍，原因是雇用枪手撰写期末论文，并且在枪手开出的发票还夹在论文里

4、的情况下，把论文交了上去。7/26/20218福特一直是一家高度私有化的公司，财务状况保密程度非常高尽管温伯格跟福特很多人都很熟，但是对其财务状况也是了解很少。最详细的资料是在马萨诸塞州商务部注册部淘到的仅有一页的资产负债表，这是注册用的文件——温伯格看了很久，这是当时世界上最大的私营企业。7/26/20219福特家族的发现福特家族很早就吃惊地发现，老福特临死之前为了合法减免遗产税，用福特公司88%的普通股成立了福特基金会。其他有2%的股权控制在公司董事、管理层、雇员手中，仅剩下10%的份额留给了福特家族。但是，这10%的股份几乎代表了公司100%的决策权，所以福特家族仍然牢牢掌握着整个

5、公司的控制权。7/26/202110第一节股票市场7/26/202111一、股票的定义及其特征（一）股票的定义股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券。（二）股票的特征1、无期性（没有到期日）2、参与性（管理发言权）3、流动性（上市与非上市）4、风险性（没有收益的法定保障）5、收益性（股东就是老板）7/26/202112二、股票的分类（一）普通股和优先股普通股：发言权、分配权、优先认股权优先股：无决策权、股息收益限定、破产清算时比普通股优先7/26/202113（二）国家股、法人股和个人股国家股指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。法人

6、股是指企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。个人股是社会个人或本公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。7/26/202114福特基金会（靠分红过日子）股份没有分红，基金会毫无作为因此，基金会希望资产管理多元化，希望出售所持的大部分福特股票，并在纽约证券交易所上市但是，根据规则，所有上市股份都必须具有决策权且支付红利这遭到了福特家族的强烈反对。7/26/2021154、股票发行市场股票发行市场又称为一级市场或初级市场，是新股初次发行的市场。（一）股票发行的目的一是为新成立的股份公司征募股份。二是为已成立的股份公司增资扩股。（二）股票发行条件（三）股票发行方式7/26/20

7、2116股票发行方式是股票经销出售的方式。1、公募发行公募发行是指以不特定的广大投资者为发行对象公开推销股票的方式。2、私募发行私募发行是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。（四）股票发行程序7/26/202117五、股票流通市场股票流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行在外的股票进行买卖交易的场所，主要由四部分组成。（一）证券交易所证券交易所是证券买卖双方公开交易的市场。（二）场外交易市场场外交易市场是在证券交易所以外的各