《财务报表分析案例》PPT课件

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1、W公司资产负债表货币资金90应收账款394存货696待摊费用15流动资产合计1,195固定资产原值1030减:累计折旧329固定资产净值701长期投资50其他长期资产223资产总计2,169W公司2009.12.31单位（万元）应付票据290应付账款94应交税费16其他应付款100流动负债合计500长期负债530所有者权益股本200资本公积729留存收益210所有者权益合计1,139负债和所有者权益总计2,169销售净额2,211产品销售成本1,599毛利612销售和管理费用402EBIT210利息费用59EBT

2、151所得税60EAT91W公司2009年度单位（万元）W公司利润表（损益表）EBIT（EarningsBeforeInterestandTax,息税前利润）EBT（EarningsBeforeTax,税前利润）EAT（EarningsAfterTax,税后利润）短期偿债能力比率1、流动比率流动资产流动负债用W公司2009.12.31的数据计算衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力资产负债表比率流动比率1,195500=2.39W公司行业平均2.392.152.262.091.912.01年份20092008200

3、7流动比率比较流动比率比行业平均水平高（趋势为升高）短期偿债能力比率短期偿债能力比率2、酸性测试比率（速动比率）流动资产-存货流动负债用W公司2009.12.31的数据计算反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力资产负债表比率速动比率1,195-696500=1.00短期偿债能力比率W公司行业平均1.001.251.041.231.111.25年份200920082007速动比率比较速动比率比行业平均水平低（趋势为降低）短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动比率升高而速动比率降低说明公司的存货管理存在问题W公

4、司有相当高的存货占用水平比率W公司行业平均流动比率2.392.15速动比率1.001.25短期偿债能力比率行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定这说明对W公司来说存货是一个相当严重的问题W公司的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势短期偿债能力比率1、资产负债率债务总额资产总额用W公司2009.12.31的数据计算反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比资产负债表比率资产负债率1,0302,169=0.47长期偿债能力比率W公司行业平均0.470.470.470.470.450.47年份2009

5、20082007资产负债率比较W公司利用债务水平与行业平均水平相当长期偿债能力比率2、债务权益比率负债总额股东权益用W公司2009.12.31的数据计算反映公司通过债务融资的比重资产负债表比率债务权益比率1,0301,139=0.90长期偿债能力比率W公司行业平均0.900.900.880.900.810.89年份200920082007债务权益比率比较W公司利用债务水平与行业平均水平相当长期偿债能力比率3、利息保障倍数EBIT利息费用用W公司2009.12.31的数据计算反映公司支付利息费用的能力损益表比率利息

6、保障倍数21059=3.56长期偿债能力比率W公司行业平均3.565.194.355.0210.304.66年份200920082007利息保障倍数比较W公司的利息保障倍数低于行业平均水平（趋势为降低）长期偿债能力比率长期偿债能力比率说明对W公司来说低EBIT是一个潜在问题W公司的债务水平与行业平均水平相当W公司的利息保障倍数从2007至2009年大幅度下降；在过去的两年内都低于行业平均水平长期偿债能力比率1、应收账款周转率年销售净额应收账款用W公司2009.12.31的数据计算衡量公司应收账款管理的有效程度损益

7、表/资产负债表比率应收账款周转率2,211394=5.61(假定所有销售都是信用销售)营运能力（效率）比率平均收现期一年中的天数应收账款周转率用W公司2009.12.31的数据计算从取得应收账款权利到收到款项的平均天数损益表/资产负债表比率平均收现期3655.61=65天营运能力（效率）比率W公司行业平均65.065.771.166.383.669.2年份200920082007平均收现期比较W公司平均收现期不断缩短，与行业平均水平相当营运能力（效率）比率2、存货周转率销售成本存货用W公司2009.12.31的数

8、据计算反映公司存货管理的有效程度损益表/资产负债表比率存货周转率1,599696=2.30营运能力（效率）比率W公司行业平均2.303.452.443.762.643.69年份200920082007存货周转率比较W公司的存货周转率很低营运能力（效率）比率营运能力（效率）比率3、总资产周转率销售净额总资产用W公司2009.12.31的数据计算反映公司利用其总资产产生销售收