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《美国量化宽松政策的实施背景-影响与中国对策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、GLOBALIZATIONANDCHINA全球化与中国美国量化宽松政策的实施背景、影响与中国对策*TheImplementationBackground,InfluenceandChina’sCountermeasuresoftheQuantitativeEasingPolicyinAmerica李建伟杨琳内容提要2010年一季度以后美国经济复苏势头弱化。在降息、扩大财政赤字规模等刺激经济增长的常规政策措施空间有限的情况下，为巩固经济复苏势头，美国采取了实施第二轮量化宽松政策的非常规措施。量化宽松政策增加的基础货币将导致美元贬值，加大全球通货膨胀
2、压力，刺激国际市场短期资本流向中国、印度等新兴市场，稀释美国债务，加大其他国家持有美元固定收益资产的投资损失。中国持有的大量固定收益美元资产将因此大幅缩水，并面临输入型通胀压力加大和短期资本大量涌入的挑战，需采取优化外汇储备投资结构、加强对短期资本流入管控、加快实施国内企业“走出去”战略、增强人民币汇率弹性等多方面措施应对。关键词美国经济复苏货币政策影响作者单位国务院发展研究中心宏观经济研究部北京100010；中国人寿保险股份有限责任公司北京100033LiJianweiYangLinAbstract:Afterthefirstquarterof
3、2010,themomentumofeconomicrecoveryinAmericaisweaken.Inthelimitedconditionofcuttinginterestrates,increasingthedeficitandotherconventionalpoliciesandmeasurestostimulateeconomicgrowth,inordertoconsolidatethemomentumofeconomicrecovery,Americaadoptedanunconventionalmeasuretoimplem
4、entthesecondroundofquantitativeeasingpolicy.ThebasecurrencyincreasedbythequantitativeeasingpolicywillleadtothedepreciationofU.S.dollar,increasethepressureofglobalinflation,stimulatetheshort-termcapitalofinternationalmarkettoflowtoChina,Indiaandotheremergingmarkets,relievethed
5、ebtofAmerica,increasetheinvestmentlossesofothercountriesholdingU.S.dollarfixed-incomeassets.ThelargeU.S.dollarfixed-incomeassetsChinaholdswillthusbesubstantiallydiminished,andfacethechallengesofimportedinflationpressuresandtheinfluxofshort-termcapital.Optimizingtheinvestments
6、tructureofforeignexchangereserves,strengtheningthecontroloftheinfluxofshort-termcapital,acceleratingtheimplementationof“goingout”strategyofdomesticenterprises,enhancingtheflexibilityoftheRMBexchangerateandothermeasuresshouldbecarriedon.Keywords:America,economicrecovery,moneta
7、rypolicy,influence美国金融危机爆发后，为应对金融危机负面冲击，救赎陷入流动性困境的金融机构，美联储于2008年10月启动了第一轮量化宽松政策，到2010年3月末累计向市场投放1.725万亿美元基础货币，用于购买抵押贷款支持证券（1.25万亿美元）、国债（3000亿美元）和机构证券（1750亿美元）。在经济复苏之后，美联储于2010年11月再度实施第二轮量化宽松政策，拟于半年内向市场投放6000亿美元购买国债，并将第一轮量化宽松政策到期的2500亿~3000亿美元抵押贷*该标题为《改革》编辑部改定标题，作者原标题为《美国实施第二轮
8、量化宽松政策的背景、原因与影响》。2011年第1期总第203期83专业眼光看经济经济眼光看中国全球化与中国GLOBALIZATIONAN
