投资项目的财务分析1

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1、第五章投资项目的财务分析1本章内容现金流量的构成可行性研究投资项目财务分析报表改扩建和技术改造项目的财务分析2现金流量的构成注意：对一项经济活动的现金流量的考查与分析，因考察角度和所研究系统的范围不同会有不同的结果。在技术经济分析中，必须在明确考察角度和系统范围的前提下正确区分现金流入和现金流出。对于一般的工业生产活动来说，投资、成本、销售收入、税金和利润等经济量构成经济系统现金流量的基本要素，也是进行技术经济分析最重要的基础数据。3一、投资（一）投资的概念广义的投资：指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获取所期

2、望的报酬。生产性投资非生产性投资资源：资金人力、技术或其他资源4狭义的投资：指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。讨论的即为这种狭义的投资5对于一般的工业项目而言，总投资包括：建设投资生产经营所需要的流动资金如果建设投资所使用的资金中含有借款，则建设期的借款利息也计入总投资。投资方向调节税也计入项目的总投资。项目建成以后6建设投资固定资产构建费用建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用无形资产获取费用其他无形资产获取费用场地使用权获取费用工业产权及专有技术获取费用开办费（递延资产）其他筹建费咨询调查费人员培

3、训费预备费基本预备费涨价预备费工业项目建设投资构成图特点？7二、流动资金流动资金指在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件，支付工资和其他费用以及被在产品、半成品、产成品和其他存货占用的周转资金。在生产经营中，流动资金以现金、存货、应收及预付款项等流动资产的形态出现。在项目整个寿命期内，流动资金始终被占用并且周而复始地流动。到项目寿命期结束时，全部流动资金才能退出生产与流通，以货币资金的形式被回收。8项目总投资中的流动资金形成项目运营中的流动资产。流动资产存货材料燃料低值易耗品包装物在产品半成

4、品产成品协作件外购商品现金及各种存款短缺投资应收及预付款项流动资产构成图9三、费用和成本（一）费用和成本的概念及构成1、概念：（1）费用：泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费；（2）成本：通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。102、费用和成本的构成（1）直接费用直接材料费用：指在生产过程中用来形成产品主要部分的材料；直接工资：指在产品生产过程中直接对材料进行加工使之变成产品的人员的工资。其他直接费用112、费用和成本的构成（续1）（2）制造费用——指为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括：生产单位（车间或分厂）管理人员

5、工资、职工福利费、折旧费、矿山维简费、修理费及其他制造费用（办公费、差旅费、劳动保护费等）。直接费用和相应的制造费用构成产品生产成本。已销售产品的生产成本通常称为商品销售成本。122、费用和成本的构成（续2）（3）期间费用销售费用：指销售商品过程中发生的费用。包括：应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、差旅费、广告费，以及专设销售结构的人员工资及福利费、折旧费和其他费用。132、费用和成本的构成（续3）（3）期间费用管理费用：指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括管理部门人员工资及福利费、折旧费、修理费、物料

6、消耗费、办公费、差旅费、保险费、工会经费、职工教育经费、技术开发费、咨询费、诉讼费、房产税、车船税、土地使用税、无形资产摊销、开办费摊销、业务招待费及其他管理费用。142、费用和成本的构成（续3）（3）期间费用财务费用：指企业在筹集资金等财务活动中发生的费用，包括生产经营期间发生的利息净支出、汇兑净损失、银行手续费以及为筹集资金发生的其他费用。152、费用和成本的构成（续3）归并综合为以下九项：外购材料（包括主要材料、辅助材料、半成品、包装物、修理用备件和低值易耗品等）外购燃料外购动力工资及福利费折旧费摊销费利息支出修理费其他费用16（

7、二）费用和成本中的折旧与摊销企业常用的计算、提取折旧的方法有年限平均法、工作量（或产量）法和加速折旧法等。我国企业一般采用年限平均法和工作量法。在符合国家有关规定的情况下，经批准也可使用加速折旧法。171、年限平均法也称为直线折旧法。其计算公式为：固定资产净残值：是预计的折旧年限终了时的固定资产残值减去清理费用后的余额。净残值率：固定资产净残值与固定资产原值之比。一般为3%—5%。年折旧率的计算公式为：18解：例：某项固定资产原值为10000元，预计净残值率为4%，折旧年限为5年，则按直线折旧法计算的年折旧率、年折旧额及第三年末账面净值

8、分别为多少？192、工作量法一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量（行使里程、工作小时、工作台班、生产的产品数量）为单位计算折旧额。计算公式为：203、加速折旧法——年数总和