公司金融实验

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1、实验报告课程名称：公司金融学实验项目：专业班级：金融1001班姓名：张凤学号：101002128实验室号：实验组号：实验时间：2013-6批阅时间：指导教师：武冰成绩：23沈阳工业大学实验报告（适用经、管、文、法专业）专业班级：金融1001班学号：101002128姓名：张凤实验项目：一、实验目的和任务目的：通过实验使学生对公司金融课程在实践中的应用有深入了解，了解公司在资本市场中的资金运作方式，掌握融资决策方法和资本预算决策，能够独立运用公司金融学知识进行财务分析并为公司决策提供科学依据。任务：1、独立完成投融资决策分析。2、在教师指导下完成营运资金管理决策与公司财务分析。二、实验

2、方式与基本要求实验方式：在实验室独立进行实际案例分析。基本要求：1、掌握投融资决策分析方法。2、掌握财务分析工具。3、掌握营运资金管理决策方法。三、实验内容1、投资决策案例2、财务分析案例3、筹资决策与财务杠杆分析案例案例一：东华电子公司合资项目评价案例23为组建东华电子公司，东方公司和浦华公司决定对此公司进行投资，这项投资共需要固定资产投资12000万元，另需垫支营运资金3000万元，现采用直线法计提折旧，双方商定合资期限为5年，5年后固定资产残值为2000万元，5年中每年销售收入8000万元，付现成本第1年为3000万元，以后随设备陈旧，逐年将增加修理费400万元。23为完成该项

3、目所需的12000万元固定资产投资，双方协定，由双方共同出资，每家出资比例为50%，垫支的营运资金3000万元拟通过银行借款解决。根据测算，东华公司的加权平均资本成本为10%，东方电子公司的加权平均资本成本为8%，浦华公司的加权平均资本成本为12%。预计东华公司实现的利润有20%以公积金、公益金的方式留归东华公司使用，其余全部进行分配，东方公司和浦华公司各得50%，但提取出66%不能分配，只能留在东华公司以补充资金需求。东方公司每年可以从东华公司获得800万元的技术转让收入，但要为此支付200万元的有关费用。浦华公司每年可向东华公司销售1000万元的零配件，其销售利润预计为300万元

4、。另外，浦华公司每年还可从东华公司获得300万元的技术转让收入，但要为此支付100万元的有关费用。现假设东方公司、浦华公司和东华公司的所得税税率均为30%，假设从子公司分得的股利不再缴纳所得税，但其他有关收益要按30%的所得税税率依法纳税。投资项目在第5年底出售给投资者经营，设备残值、累计折旧及提取的公积金等估计售价为10000万元，扣除税金和有关费用后预计净现金流量为6000万元。该笔现金流量东方公司和浦华公司各分50%，假设分回母公司后不再纳税。如果你是一家投资咨询公司的项目经理，请分别从东华公司、东方公司、浦华公司的角度对该项目进行评价，评价该投资项目是否可行。（一）以东华公司

5、为主体进行评价1．计算该投资项目的营业现金流量，见表1。表1投资项目的营业现金流量计算表单位：万元项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）税前利润（4）=（1）-（2）-（3）所得税（5）=（4）×30%税后利润（6）=（4）-（5）现金流量（7）=（1）-（2）-（5）=（3）+（6）800030002000300090021004100800034002000260078018203820800038002000220066015403540800042002000180054012603260800046002000140042098029802

6、．计算该项目的全部现金流量，见表2。表2投资项目的全部现金流量计算表单位：万元项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年固定资产投资营运资金垫支营业现金流量终结现金流量现金流量合计-12000-3000-15000410041003820382035403540326032602980600089803．计算该项目的净现值，见表3。表3投资项目净现值计算表单位：万元年现金流量复利现值系数现值012-15000410038201．0000．9090．826-1500037273155233453540326089800．7510．6830．621265922275577净现值＝23454

7、．以东华公司为主体作出评价。该投资项目有净现值2345万元，说明是一个比较好的投资项目，可以进行投资。（一）以东方公司为主体进行评价1．计算技术转让收入而带来的净现金流量，见表4。表4投资项目现金流量计算表单位：万元项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入付现成本税前利润所得税税后净现金流量8002006001804208002006001804208002006001804208002006001804208002006001804202．计算进行该项