《浅谈私募基金》PPT课件

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1、1私募股权基金的定义2私募股权基金的起源和发展3私募股权基金的作用4私募股权基金的特征5私募股权基金与其他理财产品的简单对比目录揭开私募基金的神秘面纱私募基金------就在你身边私募基金吸引了谁-----巨额回报吸引全世界的精英纷纷投入PE鲍威尔美国前国务卿杰克·韦尔奇通用电器前CEO&高级董事克林顿美国前总统阿尔·戈尔美国前副总统以兼职合伙人的身份加盟矽谷著名风险投资公司现全力进军PE投资领域加盟人股本公司Yucaipa现KPCB合伙人谁在中国从事PE投资梁锦松香港财政司司长享有“梁财神”的称号《不做总统就去做PE》梁锦松于2003年7月16日加入美国黑石

2、资产管理集团任高级执行董事兼大中华区主席。柳传志联系创始人弘毅投资董事长加盟全球著名的资产管理公司KKR。闫炎创建中国首只世界范围的私募股权基金率领软银赛富进军中国PE市场，获得超额回报。王功权鼎辉投资董事长投资有新浪、蒙牛乳业、李宁服装、南孚电池、金鹰陶瓷、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、LDK太阳能、九阳小家电等，并获得巨额回报。中国政府大力支持世界PE巨头进入中国刘鸿儒中国证监会首任主席2008年9月7日，在全球金融危机到来之际称“近年PE市场已经成为创造财富最多的金融领域，未来五到十年，全球知名的大型投资机构都会纷纷进入中国市场，私募股权（PE）将会在中

3、国未来的发展中扮演重要的角色，并将在中国创造更加巨大的财富”。崔津渡天津市副市长“为把握好这一历史性机遇，根据国家发改委文件：《国家发改委办公厅关于在天津滨海新区先行先试股权投资基金有关政策问题的复函》，天津在第一时间制定相关政策，为私募股权投资基金创造发展沃土”。私募股权基金的定义私募股权基金（PrivateEquity，PE)，是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。私募股权基金的定义融投管融资投资增值退出退私募股权基金起源于美国。1976

4、年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家克尔伯格（Kohlber）、克拉维斯（Kravis)和罗伯茨（Roberts)合伙成立了一家专门从事并购业务的公司KKR，这是最早的私募股权投资公司。私募股权基金的起源早在1991年，就有外资基金包括黑石到中国探路，但大部分都处于观望状态。1992年IDG在波士顿组建太平洋中国基金，成为外资VC进驻中国的第一梯队，随后华登国际、汉鼎亚太、中国创业投资有限公司和美商中经等也进入了中国。1995年中国通过了《设立境外中国产业投资基金管理办法》鼓励国外风险投资公司来华投资从1995年到2004年很多风投机构进入中国，如凯

5、雷、KKR红杉等或直接进入，或在中国设立办公室。2006年9也8日国务院六部委联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（即10号文）中国企业通过红筹模式在海外上市的渠道收到限制，故此外资基金募集人民币基金同时选择在中国资本市场进行退出成为趋势。私募基金在中国的发展私募股权基金几种基金简单区别私募股权基金的设立和募集私募股权基金在中国的立法现状到目前为止，从私募股权基金的募集和设立形式上，我国初步形成了公司制、信托制和有限合伙制私募股权基金的基本法律框架，也即：一是以《公司法》、《创业投资企业管理暂行办法》为主形成的对公司制私募股权基金的法律规范；二是以《

6、信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》为主形成的对信托制私募股权基金的法律规范；三是以《合伙企业法》为主形成的对合伙制私募股权基金的法律规范。此外，在上市退出上，还包括《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律体系。私募股权基金的组织形式国内PE运作的三种形式在以上几种组织形式中，有限合伙制的优势：（1）有限合伙能实现各方利益的协同效应，有限合伙能将投资者的资金和基金管理人的智慧有机结合在一起。（2）通过利益机制的合理安排最大限度的降低代理风险。普通合伙人专门负责有限合伙人的资金运作，有限合伙人可以通过适当的

7、治理结构和各相关利益者之间一些列激励与约束的契约安排有效的减少代理风险，如：有限合伙人要求拥有投资决策的权利。（3）有限合伙享受税收优惠。我国政府目前对有限合伙的收益部征收所得税，仅当其分配收益时由合伙人缴纳一次个人所得税，避免了公司制下双重征税的弊端。为什么选择有限合伙制私募股权基金对企业的作用（一）为广大中小企业、民营企业提供高效、低成本的融资渠道。（二）完善公司治理，优化管理，为中小企业提供前瞻性的战略性指导。（三）完善金融体系，缓解中小企业融资难问题。1、在资金募集上，向特定机构和个人募集，通常包括银行、养老基金、保险公司、上市公司以及未上市大型集团公

8、司等。2、在投资上，多采用权益型投资方