《私募投资基金》PPT课件

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1、PE基金通俗讲就是通过非公开的方式把特定投资人的钱募集来组成一个基金，由专业的管理人负责股权投资管理和退出，然后把获得的收益分给基金的投资人，如果运作的好，管理人也可以享有一部分收益分成。广义PE:指对处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业在上市前后的所有股权投资狭义PE:仅指对有大量稳定现金流的成熟期的企业进行投资，是相对于天使投资(AngelInvestor)和风险投资(VentureCapital)的概念。3、私募基金介绍以企业的非上市股权为投资标的，或最终都是转化成股权或是具备股权的性质来完成投资退出集合投资

2、和专业管理，需要付给管理人一定的费用和收益分成。两层含义：1.募集方式2.强调的是相对于”PublicEquity”的未上市的股权”PrivateEquity)基金股权私募3、私募基金介绍PE的分类风险、收益增高方法基金类别具体基金类型风险收益特征按被投资企业所在周期划分天使投资基金种子期（seedcapital）风险投资基金初创期(start-up)、早期(earlystage)发展型基金成长期(expansion)Pre-IPO基金上市前（Pre-IPO）PIPE基金上市后（Post-IPO）按投资类型划分并购基金（控

3、制权）管理层收购基金、夹层基金高风险/高收益资产类基金基础设施基金、房地产投资基金（包括REIT）、融资租赁基金低风险/稳定收益行业/产业基金医疗基金、水务基金、船舶基金行业风险其他PE基金杠杆收购基金、问题债务基金、FOF（合众、磐石）等3、私募基金介绍公司型基金公司型基金是指基金按照《公司法》等法律设立，具有独立的法人资格和地位，基金股东以其出资额为限对基金承担责任，基金以其全部资产对基金的债务承担责任。基金享有由股东投资形成的全部法人财产权，依法享有民事权利，承担民事责任。与基金管理人的财产完全独立，还可以通过公司治

4、理防范管理人侵害基金投资人的风险契约型基金契约型基金是指基金按照契约的方式设立，不具有独立的法人资格和组织机构，完全由基金管理人进行管理、运作的基金。基金持有人以其持有的基金份额为限对基金承担责任。本质是基于信托原理，将基金资产的经营权、所有权、占有权、处置权等都转移到受托机构的名下，由受托机构以自己的名义行使权力并承担责任义务，利用信托契约体现委托代理关系，运作效率高。但投资者只能依据事先约定的契约内容约束管理人，基金本身缺乏有效的治理结构和对管理人的主动影响•有限合伙型基金有限合伙型基金是指基金按照《合伙企业法》等法律

5、设立，具有相对独立的主体资格和地位，投资者能够以有限合伙人身份投入资金并承担有限责任，而基金管理人则以少量资金介入成为普通合伙人并承担无限责任，基金管理人具体负责投入资金的运作，并按照合伙协议的约定收取管理费；《合伙企业法》的规定“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”3、私募基金介绍区别公司型基金契约型基金合伙型基金出资方主体资格具备独立法人主体资格不具备独立法人主体资格是独立主体，但不具有法人资格法律依据《公司法》《信托法》《合伙企业法》出资方对投资的控制强弱弱对外投资的名

6、义基金本身基金管理人基金本身基金资产的独立性（独立承担自身债权）具有独立性现有的法律架构下不具独立性，可能受基金管理人的债务影响具有相对独立性，但是普通合伙人对基金债务承担无限连带责任运营成本较高，可能有基金公司和管理公司的双重成本较低。只有基金管理公司的成本适中，主要是普通合伙人的运营管理成本决策程序可能面临基金公司和管理公司双重决策管理公司单一决策主要是普通合伙人决策扩募和减资程序繁琐比较简单，仅需参照合同约定即可程序较简单，只需全体合伙人同意即可税收“先税后分”“先分后税”“先分后税”3、私募基金介绍私募股权投资基金

7、与非法集资一、非法集资的特点根据中国人民银行99年发布的《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》，非法集资是指单位或个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众募集资金，并承诺在一定期限内以货币或其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。它具有以下特点：1、未经有关部门依法批准2、承诺在一定期限内以货币或其他方式向出资人还本付息3、向社会不特定对象即社会公众募集资金二、私募股权投资基金与非法集资的界定(一）依法批准经相关部门批准是认定私募股权投资基金

8、合法的前提。内资型公司制私募股权基金，需到工商管理部门登记。如成立外资型公司制私募股权基金还需外经贸部门批准。设立信托制私募股权基金，应当在信托计划成立后10个工作日向中国银监会或其派出机构报告。设立合伙制私募股权基金，应当由全体合伙人指定的代表或共同委托的代理人向工商管理部门申请登记。（二）非公开发行