互联网金融对中国居民消费的影响研究

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1、《经济问题探索》2016年第1期*互联网金融对中国居民消费的影响研究崔海燕(山西大学，太原030006)摘要:近年来，中国互联网金融的快速发展深刻地影响和改变了中国的金融体系，同时也影响了人们生产生活的方式。面对国内目前出现的有效需求不足现象，研究互联网金融对中国居民消费的影响具有重要的理论和现实意义。本文运用2004～2014年中国居民消费、国内生产总值及互联网金融模式中的第三方互联网支付的样本数据，利用动态时间序列模型，实证分析了国内生产总值和互联网金融模式中的第三方互联网支付对中国居民消费的影响，

2、结果表明:国内生产总值和第三方互联网支付对中国居民消费都产生了正向影响，即当期国内生产总值变动每增加1亿元，当期居民消费将会增加0.3188亿元;当期第三方互联网支付交易规模每增加1亿元，当期居民消费将会增加0.3817亿元，可见，加快互联网金融的发展确实能够促进中国居民消费的增长。关键词:互联网金融;居民消费;动态时间序列模型一、引言付、P2P网贷、众筹融资以及其他互联网金融服务平20世纪90年代中后期以来，中国最终消费率基台等正在中国市场上迅速崛起。近年来，国内外学者本呈下降趋势，其中，居民消费率也

3、出现同样的下降也对互联网金融的相关问题进行了一些有意义的研究趋势。据统计数据显示，中国居民消费率1997年为和探讨。国外研究主要体现在互联网的金融创新和互45.2%，2009年则下降到35.4%，2014年略升为联网金融的产业与政策效应两个方面。Tarazi和37.6%，此比重不仅远低于发达国家美国和日本的居Breloff(2010)比较了传统银行模式和移动金融模民消费率(2009年美国和日本的居民消费率分别为式;Freedman和Jin(2011)分析了P2P网络借贷和71.2%和59.3%)，而且也

4、低于同为发展中国家的印传统借贷的关系;Andrianaivo和Kpodar(2011)分①度，2009年印度的居民消费率为56.0%。而中国城析了信息通信技术(ICT)对金融的影响，认为手机乡居民人民币储蓄存款不断攀升，到2014年底已经发展降低了金融资源的获取成本，促进了经济增长;②达到502504.0亿元，是1997年的10.8倍。由此可Agrawal等(2013)详尽介绍了众筹融资的运行机制见，中国经济近年来已呈现出“低消费、高储蓄”和发展态势;Sassi和Goaied(2013)利用动态面板现象

5、。这个问题引起了许多学者的高度关注，他们已模型证明了ICT与金融发展之间正相关。国内研究主分别从收入差距、不确定性、流动性约束、消费习惯要表现在互联网金融模式、互联网金融发展、互联网等多个角度分析了这种经济现象。但目前，中国互联金融对传统金融的影响、互联网金融监管、互联网金网金融正在掀起一股势不可挡的时代潮流，第三方支融对宏观经济的影响、互联网金融对中小企业融资等作者简介:崔海燕(1971－)，女，山西大学经济与管理学院副教授，经济学博士，硕士生导师，研究方向:消费金融、宏观经济、数量经济。*基金项目:

6、山西省高等学校哲学社会科学研究项目(PSSＲ)“互联网金融背景下的中国居民消费行为研究”(2014306)，项目负责人:崔海燕。①数据来源:世界银行WDI数据库②《中国统计年鉴1998》、2014年国民经济和社会发展统计公报162方面。谢平(2012)首先提出了互联网金融模式，居民消费的影响程度，力求为决策部门制定扩大内需他认为:互联网金融是既不同于商业银行间接融资，的政策提供依据和重要参数，对促进新常态下国民经也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。济的可持续发展，具有重要的理论和现实意义。20

7、13年被称为“互联网金融元年”。郭畅(2013)分二、互联网金融对居民消费影响的理论分析析了互联网金融的发展，并提出了适合互联网金融发互联网金融是互联网与金融两个行业相结合的新展的参考建议;包爱民(2013)分析了互联网金融兴产物，它是利用互联网技术和移动通讯技术等一系对传统金融的挑战与风险防范;张芬和吴江(2013)列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服通过对国外互联网金融监管模式的分析研究，并结合务模式。它的“开放、平等、协作、分享”的精神国内互联网金融存在的风险，提出了促进和规范我国渗透到

8、传统金融业态，对原有的金融模式产生了根本互联网金融发展的监管思路和政策建议;李炳和赵阳性影响并衍生出创新金融服务方式。互联网金融对居(2014)分析了互联网金融对宏观经济的促进作用以民消费的影响主要体现在:及对金融稳定的冲击;卢馨等(2014)研究了互联(一)互联网金融提高了居民消费的收入效应网金融环境下小微企业的融资成本，并用数据证明互根据莫迪利安尼Modigliani(1954)提出的“生联网金融在降低小微企业融资成本上所体现的优势和命