中国金融的自由化及对居民消费影响研究精选

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1、中国金融的自由化及对居民消费影响研究潘敏内容摘要本文首先在理论上阐明传统的消费函数在结构上存在缺陷，因而无法正确评价金融自由化改革对消费的积极作用，因此也就无法对金融自由化政策的实施效果进行合理评价。然后在此基础上，对传统的消费模型进行改进，通过新的经济计量模型，对我国金融自由化改革影响进行分析，探讨我国目前是否应该继续推进金融自由化改革，我国的金融市场化的改革对宏观经济到底有多大的促进作用？关键词金融自由化消费不确定性一金融自由化的内涵及对经济发展的影响1、金融自由化的概念金融自由化也称为金融规制的放松（Fina

2、ncialderegulation）*潘敏：辽宁大学经济学院110036辽宁省沈阳市崇山中路66号JM公寓楼515室电子信箱：pandapan1979@163.com研究领域：计量经济模型的宏观经济管理及应用或金融开放，指的是市场机制取代政府或货币当局对金融机构、外汇市场等进行的各种各样的干预和控制过程。金融开放包括（1）对内金融开放，或称为国内金融自由化；（2）对外金融开放或称为金融国际化。20世纪80年代实行了金融自由化的国家主要进行的是国内金融自由化，其核心是利率自由化；进入90年代，金融自由化的重点是转到金

3、融国际化，其核心是开放资本市场，金融自由化与国际资本的连接越来越密切。本文主要研究的是国内的金融自由化，因此，实证分析部分不加额外说明均指国内金融自由化。2、发达国家金融自由化的改革70年代末宏观经济环境的复杂化促使各国对金融制度进行改革，80年代以放松管制为主要特征的金融自由化改革席卷各发达国家，各国尽管在放松管制的领域和程度有所不同，但主要都包含以下几个方面：（1）利率自由化80年代初，美国、英国和日本相继取消了对存款利率和贷款利率的管制，并逐步放松了对金融工具利率的管制，渐进实现利率的自由化，使利率能充分反映

4、市场资金的供求，提高资金的使用效率。德国早在60年代就开始放松利率管制，1976年4月全面实行利率自由化。19（2）金融机构业务综合化80年代初，各主要发达国家金融机构开始实行金融机构业务交叉，综合经营多种金融业务，推动了金融业务的多元化。金融业务的多元化扩大了金融机构资产组合的范围，加强了存款机构和货币市场共同基金的竞争能力。（3）金融市场自由化金融市场自由化主要表现在两个方面：一方面是在国家范围内打破了地域分割，突破了银行单一制；另一方面在世界范围内打破地域分割，取消资本流动的限制，形成全球金融体系的一体化。金

5、融市场自由化主要标志是资本的跨地域、跨国流动，同时外汇交易自由化是金融市场自由化的重要组成部分，从发达国家自由化历程来看，资本账户的自由化是金融自由化的最后一步，资本的自由化意味着彻底的金融自由化。2、国内金融的自由化改革国内金融自由化主要包括利率自由化、金融机构业务的自由化和金融管制的自由化。利率自由化是国内金融自由化的核心部分；金融业务的自由化主要是对金融机构营业范围界限的拆除，使银行业由专业化向综合化经营转变；金融管制的解除包括政府对信贷市场的信贷分配、信贷规模的直接控制解除等。总之，金融自由化就是要通过解除

6、或取消那些严重影响国内资金分配效率的行为，尤其是来自于官方的直接干预，以提高金融机构效率、改善金融市场的环境。（1）存贷款利率市场化的进程在利率自由化方面,我国从80年代末就已经开始起步，96年后利率市场化的改革步伐加快。1986年开始，国家体改委、中国人民银行总行就正式批准温州市作为金融体制改革的试点城市，允许贷款利率在一定的范围内浮动。注释：中国人民银行年报1997-2003此后贷款利率浮动制在全国得到推广，允许贷款利率在一定的范围内浮动。1998年10月31日起，各商业银行、城市信用社对小型企业的贷款利率由1

7、0%上浮到20%，最高下浮幅度10%不变；农村信用社最高贷款幅度由40%上浮到50%，大中型企业贷款利率最高上浮幅度10%不变。而且从1999年9月开始，商业银行和城市信用社的贷款上浮幅度从10%增大到30%，最低下浮幅度仍为10%。2002年初我国在八个县农村信用社进行利率市场化改革的试点，贷款利率浮动范围由50%扩大到100%，存款利率浮动范围最大可到50%，9月份农村信用社利率市场化的试点范围进一步扩大。2003年该项试点的范围继续扩大。在利率自由化方面，虽然中国目前的存贷款利率还是指导性的管制，但是各贷款机

8、构的贷款利率浮动范围逐步增大。19（2）同业拆借及债券市场利率自由化的进程1996年6月1日人民银行对同业拆借利率不再实行直接的上下线管制，而是由同业拆借双方根据资金供求自主决定。1997年6月银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场的债券回购和现券交易的利率。目前我国的国债发行和银行间同业拆借已经基本实现利率自由化。（3）金融服务的自由化进程1997年金