民间融资五说

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1、民间融资五说雾里看花说地位作为机构融资的必要补充，民间融资一直是不可忽视的重要融资方式。它们借助民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资、信托、典当、私募基金、贷款中介等各种眼花缭乱的金融形式，成为银行收紧短期贷款之后的新融资渠道，确实要对民间借贷有新的认识，要从法律上明确界定融资和非法融资的界限，赋予民间融资合法地位。央行货币政策执行报告中提出，应加快我国有关非吸收存款类放贷人的立法进程，适时推出《放贷人条例》，给民间借贷合法定位，一旦条例通过就意味着银行在信贷市场的垄断地位被打破，民间融资在国家立法层面得到确认,引导其“阳光化”

2、、规范化发展。银监会、央行也曾联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》。由此可见，民间融资的“合理化”发展将不再只是“雾理看花”。随着关于小额贷款政策的日趋明朗化、民间放贷团队的合法化，个贷金融市场的竞争力也会越来越激烈。合法合理说监管从法律基础看，民间融资并不违法，甚至说有一些利息比较高，被一般人称为高利贷的民间融资，法律上并没有禁止性条款。此前，唯一影响民间融资的法律法规是，1995年人民银行颁布的《贷款通则》。通则规定，办理贷款业务必须经过人民银行批准。而《中国银行业监督管理法》和新的《人民银行法》颁布以后，原来贷款通则中的

3、相关条款不应再发挥限制性作用，而应适用合同法和民法两个高位法，我国合同法第十二条规定，建立在真实意愿基础上的民间借贷合同受法律保护。民间融资属于企业和个人的投资行为，而不是融通资金的中介行为，不属于审慎性金融监管的范畴，不需要一个审慎性监管机构对其进行监督，只需要在现有法律关系内，通过法律框架对它进行约束就行了。从合理行上分析，民间融资也是一种比较可行的借贷方式。民间借贷并不属于我们通常意义上的金融领域，它属于企业和个人的投资行为，因此不需要用审慎性的监管原则来约束。有一个错误认识需要纠正，即贷款就是金融。实际上，吸收存款发放贷款，

4、或者说接受投资人委托进行理财和投资，这才是金融。而民间融资是拿自己的钱进行投资，放贷是一种投资行为，只是这种回报要根据期限、利率来决定，与通常的企业投资，存在一定区别。首先民间融资可以更好的解决借贷市场中存在的信息不对称、交易成本过高和道德风险问题，甚至比正规金融解决这些问题的效率还要高，成本更低。第二，民间融资在放款时不需要复杂的风险识别和审批手续。基于信息比较透明，而且往往是个人或者是一个很小的机构在放贷款，交易成本比较低，效率比较高。从和谐发展讲，由于民间融资包含的社会关系形成一种约束，借款人违约的道德风险较小。而且因为相邻乡

5、里的关系，也会减少监督成本，也符合中国人互帮互助的传统美德。在我国温州和潮汕地区借助同乡的信用支持获得民间资本进而发展壮大是非常典型的成功模式。眼花缭乱说分类中国人民银行发布的《中国区域金融运行报告》披露，民间融资主要可分为四种类型。一是低利率的互助式借贷。融资主体主要为自然人，融资双方关系密切，融资主要用于应付短期生活急需，融资规模小且大多不计利息或利息低微。据抽样调查，浙江省内亲友间的互助性利率基本上与银行借贷利率接近。二是利率水平较高的信用借贷。融资主体主要是个体及民营中小企业，以关系、信誉为基础，多用于生产性周转需要，融资利

6、率水平主要依据借款人实力、信用情况商定或随行就市，这种借贷是民间融资的最主要方式。据抽样调查，浙江省温州市、山西省朔州市、江西省上饶市的高利率信用借贷额分别约占当地民间融资总量的90%、80%和66%。三是不规范的中介借贷。近年来，地下钱庄等非法融资机构大大减少，但相继又出现有固定的资金运作规则、整个融资模式类似于银行信贷的信息咨询公司、调剂拍卖行、乡镇企业投资公司等新型的民间借贷组织，甚至出现专门为借贷双方担保的经纪人。票据融资。民间票据融资的手续相对简单，只要持有银行承兑汇票，民间放贷者次日就可以提供所需资金，无需查询，只要承诺

7、保证即可，以其方便快捷的优势越来越受中小企业者的青睐。四是变相的企业内部集资。　　天马行空说引导要正确对待和处理民间融资在经济金融运行中的积极作用与负面影响，积极引导民间资金的正常、健康流动，不能一看到风险问题就一关了之。一方面，民间融资具有一定的优化资源配置功能。民间融资不仅能优化融资结构，提高直接融资的比重，为中小民营企业、县域经济融资另辟蹊径，还可以减轻中小民营企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。民间资本的流动突破了地域和空间的限制，通过市场这只“无形的手”，资本流向有发展前景的产业或企业，从而提高了资金的使用效率

8、，优化了社会资源的配置，对促进跨区域经济金融的发展发挥了积极作用。但民间融资的负面影响也不容忽视。由于缺乏与国家产业调控政策相呼应的当地产业政策指引，民间融资因其自发性和信息滞后性，及一些行业高利润的诱惑，极易导致民间资金流入受限制行