宏观经济学ghy第十四章产品市场和货币市场的一般均衡

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1、第十四章产品市场和货币市场的一般均衡主要内容：第一节投资的决定第二节IS曲线第三节利率的决定第四节LM曲线第五节IS—LM分析第六节凯恩斯的基本理论框架学习目标：1、掌握投资的概念及其影响因素2、掌握IS曲线和LM曲线的概念及其移动3、掌握货币需求动机和货币需求函数4、了解利率的决定5、掌握IS－LM模型的分析方法第一节投资的决定一、投资的含义经济学意义的投资，是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。二、投资函数凯恩斯认为，在决定投资的诸因素中，实际利率是首要因素。可以发现，投资与利率之间存在反方向变动关系，

2、投资函数可写成：图14—1投资函数三、资本边际效率及资本边际效率曲线1.现值的公式以r表示利率，R0表示本金，Rn为第n年的本利和设利率和本利和为已知，求本金，则Rn的现值R0为：2.资本边际效率的概念资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。贴现率贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念，它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。贴现率原是用未到期的票据向银行融通资金时，银行扣取自贴现日至到期日之间的利息率。贴现率为正值，说明未来一块钱不论是损失还是收益，没有现在的一块钱重要；而且时间

3、隔得越长，未来的价值越低。今天投资100万元的项目，将来如能收回200万，也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后，今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%，100万元存银行，50年内得到的利息也将达338万元。所以50年后回收200万的投资与存银行得利息相比不值得去做。3.资本边际效率的公式表达R为资本物品的供给价格；价格R1,R2,R3,…，Rn为不同年份（或时期）的预期收益；J代表该资本品在n年末时的报废价值；r代表资本边际效率。4.资本边际效率曲线遵循边际效用递减规律，资本边际效率曲线由左上向右下倾斜，表示资本边际效率之值随资本存

4、量的增加而下降。图14—2某企业可供选择的投资项目5.资本边际效率、市场利率与投资投资是否值得取决于资本边际效率r与市场利率i的关系，当r>i时，投资是值得的；当r

5、.产品成本3.投资税抵免六、风险与投资凯恩斯认为，投资需求与投资者的乐观和悲观情绪大有关系，实际上投资需求会随人们承担风险的意愿和能力变化而变动。七、托宾的“q”说1.q的含义企业的市场价值与其重置成本之比率为“q”，q=企业的股票市场价值/新建造企业的成本。2.q值与投资q＜1，说明买旧的企业比建设新企业便宜，于是就不会有投资；q＞1，说明新建造企业比买旧企业要便宜，因此会有新投资。即股票价格上升时，投资会增加。第二节IS曲线一、IS曲线的含义IS曲线反映的是利率和收入之间相关关系的曲线，曲线上任意一点都表示：（1）利率和收入的组合；（2）投资和储蓄都相等；（3）反映了产品市

6、场的均衡。图14—4IS曲线二、IS曲线的推导1.公式推导投资作为外生变量时，两部门经济均衡收入的决定公式为：现将投资作为利率的函数，即均衡收入的公式变为：2.四象限法图14—5IS曲线推导图示三、IS曲线的斜率1.斜率：2.IS曲线斜率的影响因素d是利率变动对于投资需求的影响系数，d值较大,IS曲线较平缓；β是边际消费倾向，β较大，支出乘数较大，IS曲线较平缓。在三部门经济中，IS曲线的斜率为税率t对IS曲线斜率亦会产生影响，当d、β一定时，t越大，IS曲线斜率的绝对值越大，IS曲线越陡峭，利率变动对国民收入影响越小。四、IS曲线的移动1.投资的影响投资需求增加，IS曲线会向

7、右移动；投资需求减少，IS曲线就向左移动。图14—6投资需求变动使IS曲线移动2.储蓄的影响储蓄增加，IS曲线向左移动；储蓄减少，IS曲线向右移动。图14—7储蓄变动使IS曲线移动3.政府购买的影响政府购买增加，IS曲线向右移动；政府购买减少，IS曲线向左移动。4.税收的影响税收增加，IS曲线向左移动；税收减少，IS曲线向右移动。在三部门经济中，可推出：当政府支出增加或减少时，国民收入增加或减少量为，即IS曲线右移或左移而当税收增加或减少时，国民收入减少或增加量为，即IS曲线左移或右移为政府