传媒行业：游戏为流量变现出口，持续推荐

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1、敬请参阅报告结尾处的免责声明1.上周市场行情回顾1.1板块表现上周上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别上涨4.16、4.59、4.80、6.58，传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第4名。自2019年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别上涨20.37、27.27、21.85、12.22，传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第25名。图1:上周中信一级子行业市场表现（%）图2:2019年以来中信一级子行业市场表现（%）1260108506404302020-210非银行金融计算机餐饮旅游传媒电力

2、及公用事业电子元器件交通运输医药食品饮料创业板指机械商贸零售深证成指基础化工国防军工电力设备上证综指通信轻工制造家电综合纺织服装银行汽车石油石化建筑煤炭建材钢铁房地产有色金属农林牧渔食品饮料农林牧渔非银行金融家电计算机建材深证成指电子元器件通信餐饮旅游机械银行国防军工有色金属创业板指医药房地产上证综指煤炭交通运输电力设备基础化工轻工制造综合商贸零售电力及公用…纺织服装传媒石油石化钢铁汽车建筑-40资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：Wind，东兴证券研究所1.2公司表现上周传媒行业传媒上市公司中，涨跌幅排名前5分别是电

3、魂网络（+57.44）、长方集团（+43.74）、聚力文化（+27.10）、众应互联（+24.03）、安妮股份（+22.78）；涨跌幅后5分别是富春通信（-8.45）、东方时尚（-3.29）、金陵体育（-3.11）、电广传媒（-2.92）、华谊兄弟（-2.59）。第11页共11页敬请参阅报告结尾处的免责声明表1：传媒板块上市公司周涨跌幅前十名和后十名前十名证券代码公司名称一周涨跌幅（%）后十名证券代码公司名称一周涨跌幅（%）1603258.SH电魂网络57.441300299.SZ富春股份-8.452300301.SZ长方集团

4、43.742603377.SH东方时尚-3.293002247.SZ聚力文化27.103300651.SZ金陵体育-3.114002464.SZ众应互联24.034000917.SZ电广传媒-2.925002235.SZ安妮股份22.785300027.SZ华谊兄弟-2.596300356.SZ光一科技19.266300282.SZ三盛教育-1.477300467.SZ迅游科技19.017600892.SH大晟文化-1.028300431.SZ暴风集团16.988002526.SZ山东矿机-0.429300494.SZ盛天网络

5、16.869002878.SZ元隆雅图-0.3510300364.SZ中文在线14.8910300770.SZ新媒股份-0.30资料来源：Wind,东兴证券研究所1.电影行业1.1需求端：票房、人次及票价猫眼APP数据显示，2019年5月，国内电影市场票房为33.55亿元，同比增长减少16.8。图3:2017.1-2019.5国内单月电影票房及同比增速12080%10060%8040%6020%400%20-20%0-40%月度票房（亿元）同比资料来源：猫眼APP，东兴证券研究所猫眼APP数据显示，2019年5月，国内单月观影

6、人次0.97亿人次，同比下降19.3。第11页共11页图4:2017.1-2019.5国内单月观影人次及同比增速第11页共11页32.521.510.5060%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%第11页共11页敬请参阅报告结尾处的免责声明单月人次（亿人）同比资料来源：猫眼APP，东兴证券研究所猫眼APP数据显示，2019年5月，国内单月电影票均价34.6元，同比上涨3.1。图5:2017.1-2019.5国内单月电影票均价及同比增速4525%4020%3515%302510%205%150%1

7、05-5%0-10%票价（元）同比资料来源：猫眼APP，东兴证券研究所第11页共11页1.1供给端：影片上映数及备案数中国电影发行放映协会数据显示，2019年5月，国内单月上映影片数量53部，同比上涨43.2。图6:2017.1-2019.5国内单月上映影片数量7060%6040%5020%400%30-20%2010-40%0-60%上映影片数量（部）同比资料来源：中国电影发行放映协会，东兴证券研究所国家电影局数据显示，2019年4月，国内单月备案故事影片309部，同比减少1.3。图7:2017.1-2019.4国内单月备案

8、故事影片第11页共11页40035030025020015010050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%第11页共11页敬请参阅报告结尾处的免责声明备案故事影片（部）同比资料来源：国家电影局，东兴证券研究所第11页共11页敬请参阅报告结尾处的免责声明1.