《多方案评价》PPT课件

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1、第3章多方案的经济比较与选择第四节　独立方案和混合方案的比较选择一、独立方案的比较选择无资源限制的情况有资源限制的情况（一）方案组合法列出独立方案所有可能的组合，每个组合形成一个组合方案，所有可能的组合方案形成互斥关系，按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案。某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？项目投资现值（万元）净现值（万元）A10054.33B30089.18C25078.79序号ABCKNPV1100201030014110510160117111序号ABCKNPV

2、110010054.33201030089.18300125078.794110400143.515101350133.126011550×7111650×（二）内部收益率排序法（三）净现值率排序法某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？项目投资现值NPVNPVR排序A10013B22017.3C1201.5D8015.05E9018.5方案的优先顺序为E、D、A、B、C，但是前四个方案投资总额超过限额，故可以在选取了前三个方案EDA的前提下，选取绝对经济效果可行的方案C；问题随之而

3、来，如果不选1235组合而选124组合即EDB组合，其净现值要大于前一组合。所以，这一方法并不总能给出直接答案，原则上是选取在投资总额内累加净现值最大的方案组合。项目投资现值NPVNPVR排序A100130.133B22017.30.084C1201.50.015D8015.050.192E9018.50.211二、混合方案的比较选择在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的情形在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的情形有4组相互独立的投资方案，第1组有6个方案，第2组有3个方案，第3组有4个方案，第4组有2个方案，每

4、组中各个方案都是互斥的。可能组成的互斥方案的组合有多少个？N＝（6+1）（3+1）（4+1）（2+1）＝420个第五节　收益相同或未知的互斥方案比较用最小费用法进行比较包括费用现值法、年费用法、差额净现值法、差额内部收益率法费用现值法将方案各年发生的费用折算为现值，再求和。通过计算各方案的费用现值，以费用现值最小的方案为最优方案。A、B方案的现金流量图如图所示，请进行方案比较选择。ic=8%PCA＝16000+5000*（P/A,8%,5）-1500*（P/F,8%,5）＝34942.12元PCB＝36590.72元PCA＜PCB，故A型号经济0

5、1543215001600050000154322000120006500A方案B方案年费用法将方案各年发生的费用及初期投资折算为等值的年费用。比较各互斥方案的年费用，以年费用最小的方案为最优方案A、B方案的现金流量图如图所示，请进行方案比较选择。ic=8%ACA＝5000+16000*（A/P,8%,5）-1500*（A/F,8%,5）＝8751.67元ACB＝9164.36元ACA＜ACB，故A型号经济015432150016005000015432200012006500A方案B方案差额净现值法例题中，A、B两方案的差额现金流量图01543

6、21500-2000-16000+12000-5000+6500计算差额净现值△NPVA－B＝-4000+1500＊(P/A,8%,5)-500*(P/F,8%,5)=1648.6元△NPVA－B＞0，故方案A最优差额内部收益率基本思想同差额净现值法。第六节　寿命无限和寿命期不等的互斥方案比较寿命无限的互斥方案寿命期不等的互斥方案寿命无限的互斥方案比较按资金等值原理，可导出A＝P*i，或P=A/i某桥梁工程，初步拟定2个结构类型方案备选。用现值法选A方案寿命期不等的互斥方案比较最小公倍数法研究期法例：用最小公倍数法选择最优方案方案投资年净收益寿命

7、期A8003606B12004808单位：万元基准折现率：12%解：由于寿命期不等，设定共同的分析期为最小公倍数，则A方案重复4次，B方案重复3次。现金流量图如下：36080006121824148012000816241研究期法以寿命最短方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较长方案在共同服务年限末保留一定的残值；以寿命最长方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较短方案在寿命终止时，以同种固定资产或其他新型固定资产进行更替，直至达到共同服务年限；统一规定方案的计划服务年限，计划服务年限不一定同于各个方案的寿命。习题1、有6个方案，见表，设定

8、资金限额为30万元，基准收益率为10%，寿命为5年。现已知A1、A2互斥，B1、B2互斥，C1、C2互斥；B1、B2从属于A1，C1从属