《多方案评价》PPT课件

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1、第七章多方案评价第一节多方案之间的相互关系第二节互斥型方案的选择第三节独立型方案的选择第四节混合型方案的选择第五节多方案选择的数学模型第一节多方案之间的相互关系互斥型方案独立型方案混合型方案相关型方案一、互斥型方案在多方案评价中，互斥型方案是最常见的，互斥型方案的特点是在若干个备选方案中只能选择其中一个方案。如：项目生产规模的确定、厂址的选择、设备选型、某种产品的生产工艺流程、某个装置的技术改造方案等，在项目评价中可以提出很多可供选择的方案，但在最终决策中只能选择其中一个最优方案。二、独立型方案独立型方案是指在多方案评价中，若干个备选方案彼此

2、互不相关，相互独立。选择其中一个方案，并不排斥选择其他方案。如：某公司在一定时间内有如下投资意向，增加一套生产装置，扩建办公楼，对现有装置进行节能降耗，更换污水处理装置等。这些项目相互独立，互不相关，如果资金预算能满足需要，只要项目可行，均可以实施。因此，独立型方案的选择问题是在一定的资源约束条件下，以寻求经济效益最优的项目集合。三、混合型方案混合型方案是指多个投资方案之间既有互斥关系，又相互独立。一般是同类方案之间彼此互斥，不同类方案之间相互独立。如某公司有如下投资方案：增建一台锅炉，但在市场上有三种型号的锅炉可供选用；建设一座冷藏库，绝热

3、层壁厚有四种设计方案；更换一台反应器中的催化剂，现有两种催化剂可供选用。此时，同类方案之间彼此互斥，如锅炉的选型等。不同类方案之间相互独立，即增建锅炉、建设冷藏库、更换催化剂这三类投资方案彼此互不相关，相互独立。最终要在一定的资金约束条件下，以寻求经济效益最优的项目集合，即AiBjCk……。四、相关型方案相关型方案是指多个投资方案之间存在一定的关联性，如互补型方案、依赖型方案等。互补型方案是指多个投资方案之间存在互补关系，如园林景观工程与周边地区的房地产项目，景观工程将使周边地区的房地产项目增值。采用先进的生产工艺将减少对环境影响，从而将减少

4、环保工程投资等。依赖型方案是指多个投资方案之间在功能上或经济上存在一定的相互依赖关系，如在煤矿附近投资建设大型火力发电厂，发电厂的建设规模有赖于煤矿的生产能力，同样乙烯工程项目的建设与炼油工程项目相互依赖，密切相关。相关型方案在多方案评价中，只需将其作为约束条件既可，在选择方法上不作专门阐述。第二节互斥型方案的选择一、互斥型方案的评价指标二、菲希尔交点三、互斥型方案的选择方法四、设备更新案例分析一、互斥型方案的评价指标例7-1某公司有如下三个互斥型方案，项目计算期均为10年，基准贴现率为10%，三个方案的净现值及内部收益率如表7-1所示：方案

5、初始投资/万元年净收益/（万元/年）NPV/万元IRRA103.29.6632%B205.211.9526%C306.28.1021%互斥型方案的评价指标一般应选择如下差额指标对于效益型的投资方案，则应选择效益指标：净现值（NPV）或净年金（NAV）等最大的方案。对于费用型的投资方案，则应选择费用指标：费用现值（PC）或费用年值（AC）最小的方案。二、菲希尔交点菲希尔交点是指两方案NPV（i）曲线的交点。若基准贴现率为该交点所对应的贴现率rf，则两方案的净现值相等。iNPVrfIRRBIRRA在例7-1中，A方案和B方案的菲希尔交点所对应的贴

6、现率rf计算如下：A方案和B方案的净现值为：NPVA（i）=3.2×(P/A，i，10)－10NPVB（i）=5.2×(P/A，i，10)－20令NPVA（i）=NPVB（i），则解得i=15.1%，即两方案的菲希尔交点所对应的贴现率rf=15.1%，而例7-1中给出的基准贴现率i=10%，根据图7-1所示，当基准贴现率i＜rf时，两方案采用净现值指标排序与采用内部收益率指标排序的结论相反，符合表7-1所得结论。而当基准贴现率i＞rf时，两方案采用净现值指标排序与采用内部收益率指标排序的结论一致。三、互斥型方案的选择方法（一）项目计算期相同的

7、方案选择1、直接选择法首先排除不能满足资源约束的备选方案，再计算满足资源约束的所有备选方案的差额评价指标。对于效益型的投资方案，则应选择效益指标：净现值（NPV）或净年金（NAV）等最大的方案。对于费用型的投资方案，则应选择费用指标：费用现值（PC）或费用年值（AC）最小的方案。2、差额现金流量法差额现金流量法是指在进行多方案比较时，将方案按投资从小到大排序，再依次就相邻方案两两比较，将高投资方案的净现金流量减去低投资方案的净现金流量，构成所谓差额现金流量。根据差额现金流量计算经济效益评价指标，即差额净现值或差额内部收益率。如果根据所计算的评

8、价指标判断，差额现金流方案可行，即差额净现值大于0或差额内部收益率大于基准贴现率，则说明高投资方案优于低投资方案，反之，低投资方案优于高投资方案。经过一一比选，最终