国际金融(第六章)外汇市场与外汇交易

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1、第六章外汇市场与外汇交易第一节外汇市场第二节外汇交易第一节外汇市场一、概念：以外汇银行为中心，由外汇需求者和外汇供给者组成的买卖外汇的场所或交易网络。二、种类：㈠按有无固定场所分㈡按外汇交易主体不同分有形市场无形市场银行间市场客户市场三、主要国际外汇市场：伦敦外汇市场巴黎外汇市场瑞士苏黎世外汇市场纽约外汇市场东京外汇市场中国香港外汇市场新加坡外汇市场四、参与者⒈外汇银行：获利向客户提供全面服务管理和平衡外汇头寸⒉外汇经纪人：中介人⒊中央银行：稳定汇率⒋零售客户：跨国公司等五、交易工具㈠路透交易系统㈡德励财经终端㈢环球银行同业金融电讯协会系统㈣美联社终端㈤其他通信系统第二节外汇交

2、易一、概念：按一定的汇率将一种货币兑换成另一种货币。二、业务类型（一）即期外汇交易：1、定义：在外汇交易完成后两个营业日内进行交割的交易。交割日：⑴标准交割日：第二个营业日交割。⑵次日交割：第一个营业日交割。⑶当日交割2、报价规则：⑴双向报价:报价银行同时报出买入价和卖出价。国际标准银行报价实例汇兑货币汇率汇兑货币汇率USD/JPY116.40/116.50USD/CHF1.3450/60USD/CAD1.5425/1.5435GBP/USD1.6775/85⑵买卖价表现位置不同直接标价法：买价在前，卖价在后。间接标价法：卖价在前，买价在后。⑶采用美元为中心的报价方法3、套算汇率

3、：⑴汇率的折算例1：已知1美元＝6.3518元人民币求：1元人民币＝？美元解：1元人民币＝1÷6.3518＝0.1574美元例2：已知：某日香港外汇市场牌价：USD／HKD7.7725／7.7761求：HKD／USD解：1港元＝1÷7.7725＝0.1287美元1港元＝1÷7.7761＝0.1286美元1港元＝0.1286美元－0.1287美元（HKD／USD0.1286／0.1287）⑵汇率的套算例1：已知某日纽约外汇市场牌价1美元＝1.2451瑞士法郎1美元＝7.7769港元求：1瑞士法郎＝？港元或1港元＝？瑞士法郎解：1.2451瑞士法郎＝7.7769港元1瑞士法郎＝7.7

4、769÷1.2451＝6.2460港元1港元＝1.2451÷7.7769＝0.1601瑞士法郎例2：已知2010年某日国际汇市行情：USD／CAD1.1924／1.1942⑴USD／CHF1.1714／1.1734⑵求：CAD/CHF解：CAD／USD1／1.1942／1／1.1924⑶CAD／CHF：1.1714／1.1942／1.1734／1.19240.9809/0.9841例3：已知某日香港外汇市场：USD／HKD8.1120／8.1130⑴GBP／USD2.2530／2.2540⑵求：GBP／HKD解：GBP／HKD：2.2530×8.1120／2.2540×8.113

5、018.2763／674、汇率在进出口报价中的应用⑴本币报价改为外币报价时，应该用买入价例：已知某日香港外汇市场：USD／HKD7.7890／7.7910某港商出口机床的底价为10万港元，现外国进口商要求以美元向其报价。100000÷7.7890＝12838.60美元100000÷7.7910＝12835.32美元⑵外币报价改为本币报价时，应该用卖出价例：香港某服装厂生产每套西服的底价为100美元，现外国进口商要求其改用港元对其报价。100×7.7910＝779.1港元100×7.7890＝778.9港元⑶一种外币改为另一种外币报价时，按国际外汇市场牌价折算。外汇市场所在国的货币

6、视为本币，其他货币一律视为外币，再依据上述两原则处理。例：我国出口机床原以美元报价，为每台1万美元，现应客户要求改为以港元报价。已知某日外汇市场：USD／HKD7.7890／7.791010000×7.7910＝77910港元（二）远期外汇交易：1、定义：指外汇买卖成交后，根据合同规定的汇率和约定的日期办理交割的外汇交易。2、分类：⑴固定交割日的远期外汇交易⑵选择交割日的远期外汇交易3、银行报价：①完整汇率报价例：某日伦敦外汇市场GBP／USD的汇率：即期汇率1.6205／151个月远期汇率1.6235／503个月远期汇率1.6265／956个月远期汇率1.6345／90②掉期率

7、报价：掉期率：指某一时点远期汇率与即期汇率的汇率差。A、远期汇率高于即期汇率，称升水；B、远期汇率低于即期汇率，称贴水；C、远期汇率等于即期汇率，称平价。例：某日法兰克福市场：即期汇率USD／EUR0.8410／203个月掉期率50／606个月掉期率80／70掉期率的表达方式：A.“低/高”结构：即期汇率和掉期率对应相加B.“高/低”结构：即期汇率和掉期率对应相减例1：即期汇率USD／CAD1.8310／203个月掉期率30／403个月远期汇率1.8340／60例2：即期汇率US