国际金融-第三章外汇市场与外汇交易new

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1、国际金融课程教案课程编号：总学时：51周学时：3适用年级专业（学科类）：经济类、管理类专业开课时间：2007——2008学年第1学期使用教材：《国际金融》（第二版）（人民邮电出版社）授课教师姓名：杨丽章节第3章外汇市场与外汇交易课时教学目的通过本章学习，了解外汇市场的基本架构、外汇交易的报价和外汇风险种类；理解各种外汇交易和外汇风险的含义；掌握利用即期、远期、套汇、套利等外汇交易基本方式进行外汇保值和投机的方法；能够识别外汇风险，能够运用不同方法对涉外经济主体的外汇风险进行防范。教学重点及突出方法教学重点：外汇交易的报价，即

2、期、远期、套汇、套利等几种主要的外汇交易方式，涉外经济主体进行外汇交易风险防范的方法。突出方法：详解法，举例法，图表法，教学难点及突破方法教学难点：远期、套汇、套利等几种主要外汇交易方式的具体应用，不同涉外经济主体外汇交易风险的识别及具体防范方法的应用。突破方法：详解法，案例法，理论联系实际相关内容素材外汇学、国际金融市场学相关内容，教学过程教师授课思路、设问及讲解要点3.1外汇市场3.1.1外汇市场的概念外汇市场（ForeignExchangeMarket）是指从事外汇买卖或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所或领域，是金

3、融市场的重要组成部分。3.1.2外汇市场的种类世界各国的外汇市场按照不同的标准，可以划分为不同的种类：1.外汇市场按其经营场所特点，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场2.外汇市场按其空间范围，可划分为国内外汇市场和国际外汇市场3.外汇市场按其交易范围，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场3.1.3外汇市场的结构1.外汇市场的参与者1）外汇银行2）外汇经纪商3）客户4）中央银行2.外汇市场的层次1）外汇银行与客户之间的交易2）外汇银行同业间的交易3）外汇银行与中央银行之间的交易3.1.4现代国际外汇市场的特点1.外汇市场是无

4、形市场2.外汇市场是24小时交易的全球最大的单一市场3.外汇市场是以造市商为核心的市场4.外汇市场存在双重交易结构3.2外汇交易的基本方式3.2.1即期外汇交易1.即期外汇交易（SpotExchangeTransaction）又称现汇交易，是指在成交当日或以后的两个营业日办理实际货币交割的外汇交易。即期外汇交易是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易形式。2.即期外汇交易的运用1)银行与客户之间的即期外汇业务2)银行同业间的即期外汇业务3)利用即期外汇交易进行外汇保值和分散风险4)利用即期外汇市场进行外汇投机。3.2.2远期外汇

5、交易1.远期外汇交易的概念远期外汇交易（ForwardExchangeTransaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到教学过程期才进行实际交割的外汇交易。2．远期外汇交易的种类根据交割日的确定方式，远期外汇交易分为固定交割日的远期外汇交易和择期远期外汇交易。3.远期汇率的报价1)直接报价（OutrightRate）：与即期汇率报价相同，即直接将各种不同交割期限的远期外汇的买入价与卖出价表示出来。2)用“远期差价（ForwardMargin）”表示

6、：即报出远期汇率比即期汇率高或低若干点来表示。远期汇率与即期汇率之间存在着的差价被称为远期差价，远期差价有升水、贴水、平价三种。直接标价法下，如果远期差价为升水，则：远期汇率＝即期汇率＋升水；如果远期差价为贴水，则：远期汇率＝即期汇率－贴水。间接标价法下，如果远期差价为升水，则：远期汇率＝即期汇率－升水；如果远期差价为贴水，则：远期汇率＝即期汇率＋贴水。4.远期外汇交易的目的套期保值（Hedging），或称抵补保值、海琴，是指卖出或买入金额相等于一笔外币资产或负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值避免遭受汇率变动的

7、影响。投机（Speculation）则是指投机者根据对汇率变动的预期，有意持有外汇的多头或空头，希望利用汇率变动来从中赚取利润。1）进出口商可以通过远期外汇交易来锁定进口付汇的成本和出口收汇的本币收入。2）国际借贷者可以也利用远期外汇交易防范国际借贷中的汇率风险。3）外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期外汇交易。4）投机者为谋求汇率变动价差而利用远期外汇交易进行投机。3.2.3掉期交易1.掉期交易（SwapOperation）是指将币种相同、金额相同，但方向相反、交割期限不同的两笔以上的交易结合在一起进行。也就是说，在买进某种货

8、币的同时，卖出该货币，但买卖的交割日期不同。2.掉期交易的种类1）即期对远期的掉期交易2）即期对即期的掉期交易3）远期对远期的掉期交易3.掉期交易的目的掉期交易是复合型的外汇交易，银行可以运用掉期交易来调整某一时期的外汇头寸，用来防范汇率变动风险。还可以利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买