全球金融危机对银行间货币市场的影响：以泰国为例.pdf

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1、分类号学校代码学号密级I20112208210487博士学位论文全球金融危机对银行间货币市场的影响：以泰国为例学位申请人：卢吉学科专业：企业管理指导教师：王宗军教授答辩日期：2014年4月29日 AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofDoctorofPhilosophyinManagementAninfluenceofGlobalFinancialCrisisonInterbankMoneyMarketRate:ThecaseofTha

2、ilandPh.D.CandidateMajor:Ms.RujiraGongkhonkwa:BusinessAdministration(Finance):ProfessorWangZongjunSupervisorTheHuazhongUniversityofScienceandTechnologyWuhan,Hubei430074,P.R.ChinaApril,2014 华中科技大学独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个

3、人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√

4、”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日 华中科技大学 华中科技大学博士学位论文中科技大学摘要显然，近年来许多研究着都揭示了对宏观经济角度的几个变量的研究，这可能影响经济体系或者导致经济增长增加/减少。在最近几年金融市场全球化，资金与金融产品可以在市场之间自由移动的基础上，我们可以看到现在的金融市场是增长得非常迅速，然而似乎它的波动性和市场风险也越来越多。此外，正如我们已经从2007年末季的那场腐蚀全世界金融稳定性的金融危机中看到的，全球金融危机的影响还证实，全球经济增长正处于日益加深的衰退中，这种影响同样可能可

5、导致经济复苏的乏力。因此，不仅金融部门要更加重视近期全球金融危机，经济体系中各个部门都应如此，他们应该设立机制，并找到适当的方法使经济体系运行地稳定和稳健。事实上我们的研究是全面的，我们对调查泰国的银行间货币市场利率比如曼谷银行间同业拆借利率(BIBOR)作出了贡献，通过分析新加坡银行同业拆借利率（SIBOR），伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），AEC汇率和股指在曼谷银行间同业拆借利率（BIBOR）中是如何设定的，以及对于BIBOR变化的反应可作何结论。在本研究中，我们采用了有效市场假说（EMH）和系统性风险的理论来支持我们的研究

6、---研究变量之间的相关性。为了衡量因变量和自变量之间的相关性，我们结合来自泰国央行，泰国证券交易所和互联网的辅助数据（时间序列数据），这些数据涵盖了全球金融危机的时间表---2006年1月运行至2011年12月。从方法论上讲，本研究采用多元线性回归作为我们的模型，我们进行的测试是一个经济计量测试，包括协整检验，格兰杰因果分析，方差分解分析和脉冲响应函数分析。在整个样本期内，本研究的实证结果，我们可以分为如下三个部分：首先，我们已经在一些限期发现新加坡银行同业拆息（SIBOR）与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）与BIBOR呈负相关

7、。此外，一些来自协整分析测试和脉冲响应分析的证据表明，在3个月，6个月和9个月限期内，SIBOR对BIBOR比LIBOR更具影响力。相反，在1周，1个月和2个月的限期内，LIBOR对BIBOR比SIBOR影响更大。其二，在AEC的汇率中在BIBOR变化的部分，我们从方差分解和脉冲响应测试得出的实证结果表明，AEC成员国的汇率，例如印尼卢比（IDR）和菲律宾比索（PHP）可以更好的解释它I 华中科技大学博士学位论文中科技大学们与BIBOR的相关关系。其三，我们也发现不同汇率的相关性会因BIBOR的限期而变换方向，并且几乎AEC的每个货

8、币的汇率都与BIBOR正相关，除了菲律宾比索（PHP）。第三，为研究股指对BIBOR的影响，计量检验的结果，例如方差分解分析和脉冲响应分析，表明有三个重要股指即道琼斯工业平均指数，英国富时100指数，以及ASX指数它们导致了BIBOR