证券投资分析的程序和方法

《证券投资分析的程序和方法》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、证券投资分析主编：赵锡军授课教师：谷少永授课班级：071-075财务管理授课时间：1-19周广东技术师范学院天河学院财经系2010年3月主讲教师简介谷少永626017549@.com13422002707教学基本要求：考勤：占期末成绩10%（请假、迟到一次扣1分；早退一次扣2分、旷课一次扣3分）。每节课都点名。作业：占期末成绩10%（请及时上交作业，否则不予批改）考试：闭卷，占期末成绩80%第一章证券投资分析的程序和方法第一节证券投资分析的概述第二节证券投资分析的主要方法第三节效率市场理论主要内容学习指导通过本章的学习√了解证券投资的概念√掌握信息来源和信息方法√掌握

2、证券分析的主要步骤√了解效率市场的内涵学习要点第一节证券投资分析的概述一、证券投资分析的含义证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。投资分析步骤(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)选择证券投资组合；(4)投资组合修正；(5)投资业绩评估。确定证券投资策略确定证券投资策略作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于证券投资属于风险投资，所以客观和合适的投资目标应当是在赚钱的同时，也承认可能发生的亏损，投资目标的确定

3、应包含风险和收益两项内容。2、进行证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为三类：第一类称为技术分析，第二类称为基本分析，第三类是心理分析。基本分析与技术分析的比较技术分析运用公开的市场信息，包括：价格、成交量和技术指标；基本分析运用场外信息，包括收益、收入、增长率和政府规制。技术分析重点是价格变动，根据市场信息，判断价格走势，决定投资的时机；基本分析重点是价格水平。基本分析是判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预

4、测短期内股价涨跌的趋势。●通过基本分析可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。●在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。●大多数成功的投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。3、组建证券投资组合组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。4、投资组合的修正投资组合的修正实际上就是

5、定期重温前三步。由于我们设定的最优投资组合是建立在根据以往资料的分析基础上，在分析的基础上对未来的风险与收益进行预测，这样就有可能出现在外因影响下，部分证券不能够达到预期收益。即随着时间的推移，出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况。为此投资者需要卖掉现有组合的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修订组合后投资业绩前景改善幅度的大小。5、投资组合业绩评估主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险。通过评价发现现实与投资目标的偏差，经过寻找原因，反馈调整，最终使得投资达到预期的目标。证券投资分

6、析的意义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。证券投资分析主要解决什么问题证券投资分析主要解决如何确定买卖时机，买什么证券，以及如何构建最优证券投资组合三方面的问题。证券投资分析是规避风险的需要。一般来说，证券投资的预期回报（收益）与风险之间是一种正向的互动关系，每一种证券都有自己的风险----回报率特征。通过投资分析投资者就可以确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而选择风险---回报率特征与自己的投资政策相适应的证券。证券投资分析

7、是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。证券投资的目的就是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，投资回报率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。证券投资的成功与否，往往是看这两个目标的实现程度。证券投资分析的主要步骤(1)收集整理信息资料；(2)研究信息资料；(3)实地考察；(4)撰写分析报告。证券投资分析的主要步骤证券投资分析作为证券投资过程的一个重要环节，对投资的成败起着十分重要的作用。分析结论的正确程度实际上取决于三个方面：首先是分析人员占有信息量的大小以及分析时所用的信息资料的真实程度；其次是所采用的