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1、2008-2010年南京新百商场财务分析报告公司偿债能力分析公司营运能力分析公司盈利能力分析公司发展能力分析公司杜邦财务分析体系Ⅰ公司偿债能力分析㈠短期偿债能力评价短期偿债能力指标2008年2009年2010年流动比率0.61490.64520.6638速动比率0.38640.26720.2753现金比率--18.443114.6476短期偿债能力分析图(1)流动比率分析:流动比率是流动资产与流动负债的比率,反映了企业用流动资产偿付流动负债的能力。一般来说,流动比率越高,企业偿还流动负债的能力就越强;反之,就越弱。通常,流动比率在2左右合理。从上表中
2、可知南京新百2008-2010年流动比率流动比率波动不是很明显,并远低于2这个最优指数,这说明说明该企业近期短期偿债能力非常弱。(2)速动比率分析:是速冻资产与流动负债的比率。通常认为,企业的速动指标一般维持在1较为理想。同流动比率一样,在分析速比率是要考虑行业等影响因素,而且,速动比率过高或过低都有其不利之处。速动比率过低,说明企业短期偿债能力有问题;比率过高说明企业有过多的速冻资产,可能会失去一些有利的投资与获利机会等。从上表中可知,南京新百2008-2010年速动比例都低于1并有所下降,说明企业的偿债能力在减弱。(3)现金比率分析:是现金资产与流
3、动负债的比率。在企业的速冻资产中,应收账款周转较慢,且存在坏账的可能,所以现金比率比速动比率更能反映出企业的直接偿债能力。从表中可知,南京新百2008-2010年现金比率波动较大,呈明显的上升趋势,但2010年于009相比又有所下滑。总的来说公司有足够的现金偿还企业的流动负债。㈡长期偿债能力评价长期偿债能力指标(%)2008年2009年2010年负债与股东权益比率160.8155152.5802145.4101资产负债率61.658760.408659.2519长期偿债能力分析图(1)负债与股东权益比率分析:又称产权比率,指负债总额与所有者权益总额的比
4、率,用以表示所有者权益的保障程度。比率越低,表明企业长期偿债能力越强,债权人权益保障程度越高,风险越小:反之,比率越高,则表明企业长期偿债能力越弱,债权人的风险就会加大。从上表中可知,2008-2010年,南京新百的产权比率很高并伴有下滑的趋势,说明企业长期偿债能力较弱,债权人有较大的风险,但这种情况开始逐年有所好转。企业的投资报酬率小于借款利率,固定的利息费用会成为企业的沉重负担固定的利息费用会成为企业的沉重负担。(2)资产负债率分析:是企业负债总额与资产总额的比率,说明企业总资产中负债所占比重以及资产对债权人权益的保障程度。一般情况下,资产负债率越
5、小,表明企业长期偿债能力越强。该比率越低,说明占企业全部资产的比重就越小,债权人的保障程度就越高,风险也就小;反之,资产负债率高,说明企业全部资产中负债比重较大,企业负担就重,导致债权人的保障程度下降风险增大。对于经营风险比较高的企业,为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;对于经营风险比较低的企业,为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。保守的观点认为资产负债率不应高于50%,从上表中可知,2008-2010年,南京新百的资产负债率基本上稳定在60%之间,说明企业全部资产中负债比重较大,债务负担重,债权人权益受保障程度下降风险增大,公司财务风险增大。
6、Ⅱ公司营运能力分析运营能力指标2008年2009年2010年应收账款周转率336.6028329.0456136.14应收账款周转天数1.06951.09412.6443存货周转率4.93352.17350.9702存货周转天数72.9705165.6315371.0575流动资产周转率2.08191.43180.7489固定资产周转率1.66621.7451.1262总资产周转率0.72880.54840.2922应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值,它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数。一般来说,应收账款周转率
7、越高,平均收账期越短,说明应收账款的收回越快,资产流动性较大。周转天数越少,企业应收帐款的回收速度越快。从上表中可知,南京新百2008年-2010年度的应收账款周转率有明显下降的趋势,使得公司的营运资金过多的呆滞在应收账款上,回收速度变慢,影响了正常的资金周转。但总体来说周转速度较快。存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度,即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。一般来说,周转次数越高,表示企业资金由于销售顺畅而具有较高的流动性,存货转换为现金或应收账款的速度快,存货占用水平低;反之,存货周转率越低,说明企业缺
8、乏资金,无法保持足够的存货,经常缺货。从上表中可知,南京新百2008-2010年近三年的存货周
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