对外贸易与外资管理

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1、第八章对外贸易与外资管理第一节国际贸易与国际直接投资第二节跨国公司的国际直接投资第三节跨国公司在华的发展第四节中国企业的海外投资第五节中国的外资管理政策第一节国际贸易与国际直接投资国际贸易与国际投资的融合发展贸易投资一体化的理论基础贸易投资一体化对国际贸易的影响补充和完善了贸易的理论基础改变传统的贸易模式使贸易的动态利益取代静态利益居于主导地位削弱了国家制定贸易政策的自主权第二节跨国公司的国际直接投资跨国公司国际直接投资的理论基础垄断优势理论内部化理论区位优势理论产品生命周期理论国际生产折中理论比较优势

2、理论1、垄断优势理论垄断优势理论(MonopolisticAdvantage)的奠基人是美国经济学家海默(S．Hymer)。1960年，“垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格(C.Kindleberger)及其凯夫斯(RZ．Caves)等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。(一)垄断优势理论的前提假设条件　　垄断优势理论的前提：企业对外直接投资有利可图的必要条件，是这些企业

3、应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性。1．不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。　　海默和金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理论”，不完全竞争问题，表现为四个方面：商品市场的不完全竞争；要素市场的不完全竞争；规模经济所造成的不完全竞争；经济制度与经济政策所造成的不完全竞争。2．垄断优势是对外直接投资的决定因素。(二)垄断优势理论的优势要素分析　　主要由两部分组成：1．知识资产优势　　技术优势；资金优势；组织管理优势；原材料优势。2

4、．规模经济优势(三)垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献1．理论贡献　　（1）提出了研究对外直接投资的新思路；　　（2）提出了直接投资与证券投资的区别；　　（3）主张从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资；　　（4）把资本国际流动研究从流通领域转入生产领域，为其他理论的发展提供了基础。2．理论局限性　　（1）缺乏动态分析；　　（2）该理论无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外直接投资，而不是通过出口或技术许可证的转让来获取利益；　　（3）该理沦虽然对西方发达国家的企

5、业的对外直接投资及发达国家之间的双向投资现象作了很好的理论阐述，但它无法解释自20世纪60年代后期以来，日益增多的发达国家的许多并无垄断优势的中小企业及发展中国家企业的对外直接投资活动；　　（4）垄断优势理论也不能解释物质生产部门跨国投资的地理布局。2、内部化理论(一)内部化理论的由来及其含义内部化是指企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。主要观点：由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来

6、组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。(二)市场内部化理论的基本假设　　在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的厂商经营目标不变；当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建立企业间的内部市场，以替代外部市场；企业内部化行

7、为超越国界，就形成了跨国公司。(三)市场内部化的动因和实现条件1．市场内部化的动因　　防止技术优势的流失；特种产品交易的需要；对规模经济的追求；利用内部转移价格获取高额垄断利润、规避外汇管制、逃税等目的。2．市场内部化条件只有当内部交易的边际收益大于边际成本时，市场内部化才是确实可行的。　从内部化的成本来看，它主要包括：　通讯成本；管理成本；国际风险成本；规模经济损失成本(四)内部化理论的贡献与局限性1．内部化理论贡献　　（1）优势理论不同的研究思路，提供了另外一个理论框架并能解释较大范

8、围的跨国公司与对外直接投资行为。　　（2）内部化理论分析具有动态性，更接近实际。　　（3）内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，不仅较好地解释了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的理论依据。它被称为跨国公司的综合理论之核心理论。2．理论局限性　　（1）内部化理论与垄断优势论分析问题的角度是一致的，都是从跨国企业的主观方面来寻找其对外投资的动因和基础。内部