利息与利息(上课1

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1、第三章利息与利率我国对公民存款储蓄的原则存款自愿取款自由存款有息为储户保密第一节利息及其计算一利息的起源1.利息的含义2.利息来源利息interest：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的转化形式二、利息的本质（一）、利息的本质通胀补偿违约风险补偿流动性补偿时间补偿（二）、利息的衡量利率：利息率，是一定时期内利息额与本金的比例。（二）经济学利息本质的探讨：１、西方古典经济学派的利息理论（1）英国古典政治经济学的创始人威廉·配第的“利息报酬论”

2、。Petty－《赋税论》：假如一个人在不论自己如何需要，在到期之前也不得要求偿还的条件下，借出自己的货币，则他对自己所受到的不方便可以索取补偿，这是不成问题的。这种补偿，我们通常叫做利息。如果借方随时可以拿回货币，则不应该收取利息。利息是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。（２）英国古典经济学亚当·斯密的“利息剩余价值学说”。亚当·斯密《国富论》：以资本贷出取息，实无异由出借人以一定地年产物让与借用人。但作为报答这种让与，借用人须在借用期内，每年以较小部的年产物，让与出借人，称作利息。在借期满后，又以相等于原来由出借人让给

3、他的那部分年产物，让与出借人，称作还本。亚当·斯密对利息实质有了较为深刻的认识，他认为利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。２、近现代西方学者的利息理论（１）以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”。产生利息来源的原始因素不是资本，而是节欲。利息是资本所有者节欲行为的报酬，即牺牲自己目前的消费而应得的报酬。（2）以庞巴唯克为代表的“时差利息论”庞巴唯克－《资本与资本利息》利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差别所产生的。对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越能给他带来消费的满足感。如果人们愿意推迟消费，则需要为人

4、们这一行为提供额外的消费。3、马克思的利息理论利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金使用者索取的报酬。利息来源于利润，是剩余价值的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。三利率的计算（一）单利与复利F：单利终值(本利和)P:现值（本金）I：利率n：计息期数。单利计算公式:F=P•（1＋i•n）（2）复利是指按本金计算利息，上期利息在下期则转为本金与原来的本金一起计息的计息方式；即通常所说的“利生利”、“利滚利”。克服单利计算缺点，可完全反映资金的时间价值。公式：F＝P(1+i)n（1）单利：指

5、只按本金计算利息而利息部分不再计息的计息方式。实际上是假定利息不再投入资金周转过程。单利和复利的比较：单利对本金所获得的利息不再计息本利和=本金+利息S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)例：本金100，年利率20%2年后本金和：100×（1+0.2×2）=140复利对本金所获得的利息重复计息（利滚利）S=P·(1+r)n例：本金100，年利率20%2年后本金和：100×（1+0.2）2=144复利更加反映利息的本质特征我国一直承认利息的客观合理性，却不承认复利。“利滚利”、“驴打滚”、剥削、罪恶但我国利率的设计实际上

6、不能回避复利。定期1年的储蓄利率必须保证按照这样的利率计算的1年的利息，要大于按照活期储蓄利率使用复利方法所计算出来的1年的利息；定期3年的储蓄利率必须保证按照这样的利率计算的3年的利息，要大于按照1年储蓄利率使用复利方法计算出来的3年的利息。否则人们就不会存定期储蓄，更不会存期限长的定期储蓄。复利是更符合利息定义的计算利息的方法。对于短期信用而言，单利计算方便。（二）、现值与终值1、现值是指未来金额的现在价值，把未来价值折算成现值的过程称为贴现。2、终值反映了按复利计息的资金的未来价值，即本利和。通常，用现值去推导终值的过

7、程叫复利过程，把终值换算成现值的过程叫做折现过程。两者的关系为：现值＝举例说明：假定年利率6%，10000元现金的终值为：S5=10000Ⅹ(1+6%)5=13382.256若知道终值为13382.256元，要计算P,则计算公式为:13382.256P=(1+6%)5=10000这个逆运算的本金称为“现值”。将终值换算为现值的过程称为“贴现”。若贴现中采用的利率用r表示，则n年后一元钱的现值可用下式表示：1PV=(1+r)n若n=10,r=6%,那么1元钱的现值为：按贴现率6%计算的话，10年后的一元钱相当于现在的0.56元

8、，这就是1元的现值贴现系数。在财务管理中有专门的按各种利率计算的不同期限的1元现值贴现表，利用它可以计算出今后某个时点一笔资金的现值。1PV=(1+6%)10=0.55843系列现金流的现值和终值在现实生活中，很多时候会遇到一系列现金流的情况，如分期等额付款、还款，发放养老金、支付工程款等