利息与利息率_课件

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1、2021/6/221第四章利息与利息率第一节利息的本质与利率第二节利率的主要理论第三节利率的作用与影响因素第四节货币的时间价值2021/6/222一、利息的本质利息:债权人贷出货币或货币资本而从债务人手中获取的报酬。(一)对利息的认识古代西方社会长期认为：放债取息是一种罪恶。1、早期经济学家的观点(含古典政治经济学、古典经济学前期)从借贷关系与分配关系两个角度出发进行研究。2、近现代西方经济学家的观点(含古典经济学后期、新古典经济学等)从资本的范畴、人的主观意愿和心理活动等角度研究利息的来源与本质。3、当代金融学的基本观点利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿(机会成本与风险)。2021/6/

2、223威廉•配第“利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，是对自己所受到的不方便的一种补偿。”约翰•洛克“利息是因为贷款人承担了风险而获得的报酬。”达德利•诺思则说“利息是由于资本的余缺而产生的，利息不过是资本的租金。”18世纪中期英国的约瑟夫•马西第一次指出“利息是利润的一部分”休谟认为利息是平均利润的一部分，且平均利润有下降的趋势，于是利息也有下降趋势。亚当•斯密认为利息代表剩余价值，是利润的派生形式。1、早期经济学家的观点2021/6/2242、近现代西方经济学家的观点①法国经济学家萨伊的“资本生产率说”——资本生产力论认为利息是资本生产力的产物②英经济学家纳骚•西尼尔的“节欲论”——

3、利息是借贷资本家节欲的报酬，认为资本来源于储蓄，储蓄又源于“节欲”。③阿弗里德•马歇尔认为利息从贷者来看是等待的报酬；而从借者来看是使用资本的代价。④詹姆斯.穆勒、库西尔-塞尼尤尔从劳动来解释利息，认为利息是创造资本财货本体的原始劳动的报酬。——劳动论穆勒认为，劳动是支配财货价值的唯一主体，一切生产成本都可以分解为单独的一项因素—劳动，利息本身是劳动的工资；塞尼尤尔把劳动划分为体力劳动与俭省劳动。认为体力劳动的报酬是工资，而俭省劳动的报酬是利息。⑤约翰•克拉克认为利息来源于资本的边际生产力。2021/6/225⑥奥地利经济学家庞巴维克的“时差利息论”⑦美国欧文.费雪完全从心理因素来解释利息现象

4、。他认为人们有宁愿现在获得财富而不愿将来获得财富的不耐心情，或时间偏好是利息理论的基础——人性不耐论⑧凯恩斯的“流动性偏好理论”利息是放弃流动性偏好的报酬，是不持有货币进行储蓄的一种报酬。——灵活偏好论⑨约翰.理查德.希克斯(英)认为，利息起源与证券的不完全“货币性”，证券是不完全和不具有普遍接受性的近似货币，因而其现在的价值总是低于其票面价值。利息就是对它们不完全货币性的衡量。——不完全货币论2、近现代西方经济学家的观点2021/6/226利息是节欲或等待的报酬。利息是资本的边际产品。“?”“当人们愿意节欲或等待提高时，资本的形成就会增加，如果投入生产过程的有关要素不变，则资本的边际产品相应

5、减少，导致借款人支付利息的能力大大下降。”——利息是资本的边际产品2021/6/227①资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础，利息是与借贷资本相联系的一个范畴。②利息是剩余价值的转化形式。见图示:③利息是借贷资本的一种“价格”。④在资本主义社会中利息体现了借贷资本家和职能资本家之间共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家之间瓜分剩余价值的关系——利息反映所处生产方式的生产关系。本质：利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。约瑟夫·马西第一次提出“利息是利润的一部分”(二)利息的本质——马克思的利息理论：2021/6/228二、利息率(二)利率的种类及计算方法…(

6、一)利率的概念2021/6/229利率：是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。即用百分比表示的一定时期内利息额与本金的比率。(一)利率的概念年利率=12*月利率=360*日利率利息率=利息额/借贷资金额×100%计息周期2021/6/2210(二)利率的种类及计算方法1、单利和复利…2、固定利率和浮动利率…3、名义利率和实际利率…4、市场利率与基准利率、官定利率与公定利率…5、国内利率和国际利率6、即期利率和远期利率——见利率期限结构理论2021/6/22111、单利和复利(1)单利是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。公式

7、：利息(I)=本金(P)×利率(i)×期限(n)其本利和的计算公式为：S=P+I=P(1+i*n)(2)复利——最能体现利息本质的是单利的对称。复利是指计算利息时，要按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算，称“利滚利”。公式：2021/6/2212某投资者有资金10万元,准备投资于为期5年的金融工具，若投资年利率为6%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值。单利计算S=P*(1+