绝对收益产品v1

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1、1更低的风险，更多的机会•对冲与套利•工具化、程序化投资•量化与衍生品•结构化产品•大类资产配置多变的宏观环境，震荡的市场…股市做空机制开启，“黑天鹅”事件频频…•跨品种、跨市场投资–股票–债券–基金–商品期货•多策略投资–CTA大宗商品交易–市场中性–统计套利•抓住跨市场、跨品种的投资机会–单独的投资市场及投资标的机会并不多上证指数大涨天数统计45%40%35%大幅30%上涨25%>1%的天20%>%2数>%3占15%比10%5%0%•理性投资者的目标–不是相对收益，而是绝对收益–不是一夜暴富，而是稳定的长期收益•

2、相对收益：以上证指数为例–2006年收益率130%，2007年收益率97%–2000年8月21日收2108.69点，2012年8月21日收2118.27点，12年收益率为零•同期如果投资绝对收益产品–每年5%，12年79.6%–每年10%，12年213.8%–每年15%，12年435.0%•市场中性策略–通过对冲来规避系统性风险，获取绝对收益•配对交易–构建一支股票的多头和另一支股票的空头从而获取差额收益•统计套利（跨市场、跨品种）–根据历史数据，统计出几种资产之间的相互关系，一旦现实市场偏离了历史数据关系，就进行交

3、易以套利•CTA策略–大宗商品交易策略•收益率稳定•与市场走势无关收益•可以使用杠杆放大收益•可知：知道投资组合承担的是什么风险•可控：对市场因素进行监控和调仓风险•交易频率较快•股票数量较多交易•多采用计算机程序化交易•投资：海外对冲基金中的重要流派；•研究：对市场特点及其变动进行分析应用研究信号产生组合构建理想的组合风险监视交易执行•基于市场•核心趋势•策略配置•农产品•多时间窗•跨市场不假设的研的跟随•多级风控•能源口的风险间断的交究流程•动量模型•仓位调整•金属分析易•非价格模•股指•市场风险型控制•利率产品

4、•跨市场模•策略监控•债券型•货币金融产品库多头仓位几千只股票、债券、权证、衍生产品绝对杠杆收益空头仓位消息事件量化模型+计算机计算+人脑判断研究体系提供了投资标的和多空方向；交易机制是为了在对的时候让利润奔跑；在看错的时候，损失最小；组合配置打造了系统的框架；风险控制则为资金的安全提供最后一道防线。14投资管理流程投资组合管理内部研研究系统基金经理究检讨组合建立组合技术分析及量化分析基础分析资产分配重新调整组执行投资合监控与资产组合优化回顾风险管理波动性及风险保证金及市场组合分散监测管理资金监测•基于已有的经验和假

5、设建立模型建模•在历史数据上初步验证•风险点检查、压力测试、最坏情况评估优化•参数优化和敏感性分析•交易过程自动化，算法交易投资•风险控制，极端市场情况的预案•实盘结果与理论的吻合度分析升级•模型优化和升级•模型开发阶段的风险点检查模型风险•模型的压力测试和最快情况估计•每日的风控指标检查市场风险•相关性和集中度风险•每日流动性监视流动性风险•仓位和现金管理•每日交易的检查和对账操作风险•软硬件系统的应急备份、升级、维护•刘李杰执行总经理–美国约翰霍普金斯大学电子工程博士、加拿大多伦多大学数量金融硕士，特许金融分析师

6、（CFA）和金融风险管理师（FRM）–拥有5年以上的证券投研经验–曾在加拿大从事200亿加元对冲基金全球投资工作，并负责对冲基金投资策略开发，策略组合及风险控制等工作•谭迎庆业务总监–经济学硕士–曾任中国智造网络有限公司高级程序员、经理–曾任中粮期货有限公司金融事业部研究总监，主要研究宏观经济、策略，进行程序化交易、对冲交易与投资–5年以上的证券投研经验•陈金牛业务总监–清华大学计算机系本科、硕士–曾任微软软件设计工程师–曾任中金公司资产管理部高级经理，负责跨境ETF和指数基金的开发和运营–擅长处理海量数据，有丰富的

7、量化投资经验19投资目标80%的期货+20%的债券投资方法趋势投资+对冲投资策略一是趋势投资，二是基于趋势跟踪的选择性对冲。风险收益特征收益稳定，风险适中，与市场相关性极低目标收益每年10%-20%的稳定收益风险控制0.85预警，0.8元将投资组合调整为固定收益证券型组合存续期限5年募集规模2000----5000万总胜率多头胜率空头胜率盈亏比最大回撤CU39.49%41.38%37.50%1.558.67%ZN42.01%44.71%39.29%1.623.96%RU44.61%47.86%41.09%1.967.

8、24%RB56.00%53.57%59.09%3.320.88%A41.88%44.24%39.16%1.441.57%M44.50%47.46%41.00%1.842.25%P45.65%51.02%39.53%1.675.73%Y46.56%51.32%40.00%1.484.68%RO44.44%52.46%34.04%1.652.57%