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时间:2019-06-27
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1、上市公司投资者关系管理和危机公关20010年6月深圳证券信息有限公司第一部分 投资者关系管理第二部分 路演和互动平台第三部分 危机公关引言:上市企业与投资者的关系?企业=投资者=舟水水可载舟,亦可覆舟。治水,宜疏,不宜堵。引言:上市企业与投资者的关系?上市企业不同于未上市的国企和民企。国企为主管政府、国资委等上级部门负责;民营企业为企业家的家族和生意圈子负责。而上市企业,则需要对五湖四海、大江南北、千千万万的包括大股东和中小股东在内的投资者负责,同时也受到来自政府、机构、媒体和公众的关注和监督。▲案例:微软在纳斯达克上市的神话
2、很难说得清是纳斯达克成就了微软,还是微软将纳斯达克推向了神坛。1971年,美国设立了全球首家创业板市场纳斯达克(NASDAQ)。1986年,微软公司正式在美国纳斯达克上市,这家由比尔·盖茨1977年创办的互联网软件公司,创造了资本市场快速成长神话。微软公司在美国纳斯达克上市时,其净资产仅200万美元,将现在股价按派息和拆股调整收盘价计算,微软在1986年3月13日上市当天的股价仅为0.08美元。而到了2008年4月16日,按照收盘价28.95美元计算,微软的总市值已经达到2708.39亿美元,是全球市值最大的上市公司之一。超过
3、世界上180个国家中后一半——近90个国家的GDP总和。2004财年,微软一次发放了400亿美元股息(其中现金320亿美元,股票回购80亿美元);这是人类历史上自有资本市场以来,最大的单笔股息;相当于微软首期融资额0.65亿美元的615倍。▲案例:超越茅台的苏宁苏宁电器于2004年7月7日发行2500万股,发行价16.33元,市盈率11.26倍,融资额3.95亿元,上市首日收盘价32.7元,较发行价上涨一倍。2004年7月21日,苏宁电器的股票正式挂牌上市。如果投资者在苏宁上市当日以开盘价29.88元价格买进苏宁股票,捂至20
4、07年1月30日收盘,每股复权价已高达649.90元,两年半时间收益超过20倍。投资回报率之高,纵使是贵州茅台也难以匹敌。在2007年的大牛市中股价再次翻倍,最高时每股股票复权价高达1341元。就算经历了2008年中国资本市场最惨烈的熊市洗礼,凭借公司优秀的基本面,业绩持续的高增长,在许多股票价格跌幅高达9层,大盘跌去3分之2的情况下,截至09年4月30日,其股价收盘复权价依然站稳800元以上。▲案例:投资者状告上市公司获赔率达九成从《公司法》、《证券法》修订以来,投资者因证券欺诈提起的民事侵权赔偿诉讼明显增多。据著名维权律师
5、、上海新望闻达律师事务合伙人宋一欣做出的不完全统计,截至2009年6月,大约有10000名投资者做了虚假陈述民事赔偿案件的原告,涉及的起诉标的约在8—9亿元,其中,涉及42家因虚假陈述被处罚或被制裁的上市公司被诉,而毕马威会计师事务所、德勤会计师事务所等几家国际著名审计机构,也被列入被告中。而且,在已经审结的标志性案件中,约90%的人通过和解或判决获得了赔偿的现金或股票。▲案例:因虚假陈述被查基金不起诉五粮液可能遭基民起诉在五粮液身陷“调查门”、“诉讼门”之后,重仓五粮液的上百家基金们,目前也面临尴尬境地:不起诉,又怕被基民起
6、诉;起诉了,又不知如何下手。目前虽有个别基金表露欲起诉愿望,但更多基金仍选择“集体沉默”。他们或在酝酿新的应对办法,或与其他投资者一样“守望”证监会的处罚决定。在法理上,五粮液案在证监会公布行政处罚后,除了五粮液股民之外,间接持有五粮液的更多基民们,也可以通过起诉基金公司间接获得赔偿!基于五粮液是深A“绩优股”,五粮液的大股东除了宜宾市国资委外,几乎全部是基金公司重仓持有,而基金公司资金来源主要为基金投资者。第一部分:沟通创造价值——投资者关系管理概述一、投资者关系管理的概念投资者关系管理(InvestorRelationsM
7、anagementa,英文缩写为IRM,有时也简称为投资者关系,InvestorRelations,英文缩写为IR)诞生于美国20世纪50年代后期,这一名称包含相当广泛的意义,它既包括上市公司与股东、债权人和潜在投资者之间的关系管理,也包括在与投资者沟通过程中,上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。一、投资者关系管理的概念投资者关系管理是指运用特定操作方式,与财经界和其他各界进行信息沟通,以实现相关利益者价值最大化的一项战略性管理工作。它涉及金融、财经、大众传播、市场营销和公共关系等专业,旨在通过信息披露与交流,促进上
8、市公司与投资者之间的良性关系,倡导理性投资,并在投资公众中建立公司的诚信度,实现公司价值最大化和股东利益最大化。投资者关系管理的两个重要思想第一,投资者关系是信息从公司传递到投资者或潜在投资者的活动,所以这个活动必须依据投资者的需求来考虑各种手段、方法的使用。第二,投资者关系
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