《长期筹资方式W简》PPT课件

《《长期筹资方式W简》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、主要内容：筹资概述筹资渠道与方式股权筹资、债务筹资、混合筹资第五章长期筹资方式第一节筹资管理概述一、企业筹资的概念企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，采取适当的筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。筹资管理目标：总目标：提高企业的市场价值。具体目标：以较低成本与较小风险，获取较多资金。二、企业筹资的动机扩张筹资动机：扩大经营、投资规模调整筹资动机：调整现有资本结构混合筹资动机：扩张筹资、调整筹资三、筹资渠道——来源与通道政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和港台资本四、筹资方式与分类吸收直接投资发行

2、股票利用留存收益银行借款发行债券融资租赁发行商业本票商业信用权益资本负债资本提示：筹资渠道属于客观存在，筹资方式则属于企业主观发明行为。方式渠道吸收直接投资发行股票银行借款发行债券融资租赁商业信用发行短期融资券国家财政资金√√银行信贷资金√√√其它金机资金√√√√√其它法人资金√√√√√民间资金√√√企业自留资金√√补充：筹资渠道和方式的关系五、企业筹资类型1、内部资本和外部资本——来源2、权益资本（股权资本或自有资本）和债务资本（债权资本或借入资本）——属性债务资本权益资本固定期限无期限固定索取权剩余索取权可抵免税收不可抵免税收优先清偿权最后清偿权无管理控制权管理控制权借款、

3、债券、票据等所有者股权、股票等权益资本与债务资本的主要差异第二节股权性筹资投入资本筹资发行普通股筹资发行优先股筹资（混合筹资）投入资本筹资一、含义和主体非股份制企业以协议等形式吸收外界的直接投入。二、种类1、股权资本的构成：国有、法人、个人、外商资本。2、出资形式：现金投资非现金投资实物资产无形资产三、优缺点优点：1、有利于资信和借款能力的提高。2、财务风险较低。3、方式简便、速度快。4、方式多，尽快形成生产经营能力。缺点：1、资金成本高。2、非媒介方式（不是以股票为媒介），产权交易较难。发行普通股筹资一、主体：股份有限公司通过证券市场发行股票筹资。二、种类1、普通股与优先股—

4、—权利义务不同2、国家股、法人股、个人股、外资股——投资主体3、A股、B股、H股、N股——发行对象和地区三、股票发行方式、发行价格1、方式①自销：②委托承销：包销、代销2、价格：等价、时价、中间价定价原则：我国采用的询价方式类似累积订单方式（三个阶段：最初是固定价格，随后改为固定市盈率和控制市盈率，现在试行询价方式：即先向专业机构投资者初步询价确定价格区间，再在确定的发行价格区间内向机构投资者征询发行价格，最后确定发行价格）四、股票上市1、上市目的：①资本大众化，分散风险。②便于流通、提高股票变现力。③利于确定新股发行价格。④提高公司知名度。⑤便于确定公司价值。2、上市条件股份

5、公开发行股本5000万3年连续盈利1000元1000人（持有股票面值1000元以上的股东不少于1000人）15%（4亿元股本以上的，向社会公开发行股份的比例为15%以上）3年来无重大违法行为，财务报告真实五、股票筹资的优缺点（一）优点1、固定股利负担，筹资风险小。2、无固定到期日，具有永久性，不需归还。3、普通股资本可保障债权，增强举债能力和企业信誉。（二）缺点1、资本成本高。2、分散公司的控制权。3、发行新股会导致股价下跌。4、信息披露问题。第三节债务筹资长期借款筹资发行债券筹资租赁筹资长期借款筹资一、概念企业向银行和其他单位借入、期限＞1年的各种借款。1~5年：中期借款大于

6、5年——长期借款http://www.cbrc.gov.cn/chinese/info/xglj/index_jrjg.jsp（中国银监会网址）二、种类1、贷款用途：基本建设、更新改造、科研开发、新产品试制。2、贷款机构：政策性银行、商业性银行、其他金融机构3、担保抵押：抵押、信用我国的商业银行我国的政策性银行我国商业银行与政策性银行：三、信用条件1、授信额度：无担保的借款最高限额。2、周转授信协议：银行承诺的借款最高额。(承诺费用)3、补偿性余额：贷款限额中保留于银行的最低存款额。例：假设H公司与一家银行有循环贷款协定。在该协定下，公司可按14%的利率一直借款到200万元，但

7、它必须按所借款资金保持10%的补偿性存款余额。此外，还必须为正式的信贷限额中未被使用的部分支付0.8%的承诺费。公司当年在此协议下借款60万元，所有借款都在到期日偿还；如果没有这一协议，公司将不在此银行保持现金存款余额。借款的实际利率？利息＝600000×14％＝84000承诺费＝1400000×0.8％＝11200实际使用金额＝600000×90％＝540000实际利率＝（84000＋11200）／540000＝17.63％短期借款的种类：承诺费短期借款的种类：补偿性余额例：某企业需借入资