《长期筹资方式修改》PPT课件

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1、第五章长期筹资方式欠债几乎是企业无法避免的事情！目录长期筹资概述股权性筹资债务性筹资混合性筹资1234本章名言对于乐观的人来说，负债是轮船上的压舱石；对于悲观的人来说，负债是财务上的俄罗斯轮盘赌。钟文庆第一节筹资管理概述一、企业筹资的概念企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，采取适当的筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。筹资管理目标：总目标：提高企业的市场价值。具体目标：以较低成本与较小风险，获取较多资金。第一节长期筹资概述长期筹资的概念按所筹资本的期限分为:长期资

2、本：是指期限在1年以上的资本。其内容包括长期负债和权益资本，主要通过吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、银行长期借款、融资租赁等方式来筹集。“高成本、低风险”短期资本：是指期限在1年以内的资金。其内容包括短期债务，一般通过短期借款、商业信用等方式来筹集。“低成本、高风险”二、企业筹资的动机扩张筹资动机：扩大经营、投资规模调整筹资动机：调整现有资本结构混合筹资动机：扩张筹资、调整筹资三、筹资渠道——来源与通道政府财政资本（国企或国家补助、扶持）银行信贷资本非银行金融机构资本（保险、信用社、小贷）其他法人

3、资本（企业投资）民间资本（主要个人）企业内部资本（留存收益）国外和港台资本（外资）四、筹资方式与分类吸收直接投资发行股票利用留存收益银行借款发行债券融资租赁发行商业本票商业信用权益资本负债资本提示：筹资渠道属于客观存在，筹资方式则属于企业主观发明行为。五、企业筹资类型1、内部资本和外部资本——资金来源2、权益资本（股权资本或自有资本）和债务资本（债权资本或借入资本）——资金属性债务资本权益资本固定期限无期限固定索取权剩余索取权可抵免税收不可抵免税收优先清偿权最后清偿权无管理控制权管理控制权借款、债券、票

4、据等所有者股权、股票等权益资本与债务资本的主要差异第二节股权性筹资1.注册资本制度资本金的最低限额公司类型注册资本的最低限额股份有限公司500万元上市的股份有限公司3000万元有限责任公司3万元一人有限责任公司10万元公司制的会计师事务所或资产评估机构30万元采取股份有限公司形式设立保险公司2亿元采取股份有限公司形式设立证券公司（经纪类）5000万元采取股份有限公司形式设立证券公司（综合类）5亿元资本金的出资方式投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本

5、的30%。第二节股权性筹资资本金缴纳的期限方法特征实收资本制在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立。授权资本制在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致。折衷资本制在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。1.注册资本制度第二节股权性筹资投入资本筹资发

6、行普通股筹资发行优先股筹资（混合筹资）投入资本筹资一、含义和主体非股份制企业以协议等形式吸收外界的直接投入。二、种类1、股权资本的构成：国有、法人、个人、外商资本。2、出资形式：现金投资非现金投资实物资产无形资产三、优缺点优点：1、有利于资信和借款能力的提高。2、财务风险较低。3、方式简便、速度快。4、方式多，尽快形成生产经营能力。缺点：1、资金成本高。2、非媒介方式，产权交易较难。发行普通股筹资一、主体：股份有限公司通过证券市场发行股票筹资。二、种类1、普通股与优先股——权利义务不同2、国家股、法人股

7、、个人股、外资股——投资主体3、A股、B股、H股、N股——发行对象和地区普通股主要权利1、投票权2、质询权（查账权）3、公司管理权4、分享盈余权5、优先认股权6、剩余财产要求权股票发行要求1、等额2、持股份额的凭证3、同股同权4、同期同价5、不得折价三、股票发行方式、发行价格1、方式①自销：②委托承销：包销、代销2、价格：等价、时价、中间价定价原则：我国采用的询价方式类似累积订单方式四、股票上市1、上市目的：①资本大众化，分散风险。②便于流通、提高股票变现力。③利于确定新股发行价格。④提高公司知名度。⑤

8、便于确定公司价值。上市对公司不利的一面：负担较高的信息披露成本。各种信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密。股价有时会歪曲公司的实际状况。可能会分散公司控制权。2、上市条件股份公开发行股本5000万3年连续盈利1000元1000人15%3年来无重大违反行为，财务报告真实五、股票筹资的优缺点（一）优点1、固定股利负担，筹资风险小。2、无固定到期日，具有永久性，不需归还。3、普通股资本可保障债权，增强举债能力和企业信誉。（二）缺点1、资本成本高。