长期筹资方式修改过的

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1、第五章长期筹资方式股权性筹资2债务性筹资3混合性筹资4企业长期筹资概述15-1企业长期筹资概述1.企业筹资的概念概念：企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，积极有效的筹措和集中资本的活动。其基本目的是为了企业自身的生存和发展。5-1企业长期筹资概述2.企业筹资的动机扩张筹资动机(例P139)是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。资产总额和筹资总额会增加。(表5-1)调整筹资动机(例P139)是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。现有资产和筹资规模不变。(表5-2)

2、混合筹资动机企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。既扩大规模，又调整了结构。3.企业筹资的基本原则5-1企业长期筹资概述合法性原则——遵守国家法律法规效益性原则——投资与筹资在效益上要相互权衡。合理性原则——合理确定筹资数量及时性原则——根据企业资本投放时间及时筹资5-1企业长期筹资概述4.企业筹资的渠道与方式企业筹资渠道：是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。国家财政资金非金融机构资金民间资金外商资金其他企业资金银行信贷资金自留资金企业筹资渠道4.企业筹资的渠道与方式5-1企业长期筹资概述企业筹资方式：是指企业筹措资金所采取的具体形式，

3、体现着资金的属性。吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券发行融资券租赁筹资企业能够利用和开发的筹资方式5-1企业长期筹资概述投入资本发行股票发行债券商业本票银行借款商业信用租赁政府财政资本√√银行信贷资本√非银行金融机构资金√√√√√√√其他法人资本√√√√√√民间资本√√√√企业内部资本√√外商资本√√√√√√√筹资方式与筹资渠道的配合4.企业筹资的渠道与方式5.企业长期筹资的类型按来源不同，分为内部筹资和外部筹资按是否借助银行等金融机构，分为直接筹资和间接筹资按资本属性不同，分为股权性筹资（形成股权资本）、债务性筹资（形成债务资本）和混合性筹资（主要是发行优先

4、股和可转换债券）。5-1企业长期筹资概述5.1内部筹资与外部筹资内部筹资：是指企业内部通过计提折旧而形成现金来源和通过留用利润而增加资金来源。外部筹资：是指在企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集形成资金来源。5-1企业长期筹资概述5.2直接筹资与间接筹资直接筹资：不经过银行等金融机构，用直接与资金供应者协商借贷或发行股票、债权等办法筹集资金。直接筹资的基本方式：投入资本、发行股票和债券等；间接筹资：是指企业借助银行等金融机构而进行的筹资活动。间接筹资的基本方式：银行借款和融资租赁直接筹资与间接筹资的差别（P143）筹资范围筹资效率和费用筹资意义筹资机制5-1企业长

5、期筹资概述5.3股权资本与债权资本股权资本：是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。属性：◊所有权归属于企业的所有者。◊企业对股权资本依法享有经营权。债务资本：是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。属性：◊体现债务与债权关系。◊债权人有权按期索取债券本息。◊在约定期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务。5-1企业长期筹资概述1.投入资本筹资筹资主体：采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业，包括国有独资企业、个人独资企业和合伙企业等。投入资本筹资的含义和主体含义：是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入资本，形成企业投入资本的

6、一种形式。5-2股权性筹资1.投入资本筹资投入资本筹资的类型（按所形成股权资本的构成分类）国家直接投资形成国家资本其他企业、事业单位等法人的直接投资形成法人资本本企业内部职工和城乡居民的直接投资形成个人资本外国投资者和港澳台地区投资者的直接投资形成外商资本5-2股权性筹资1.投入资本筹资投入资本筹资的条件和要求主体条件非国有企业需要要求必须符合企业生产经营和科研开发需要消化要求必须在技术上能够消化、人员操作方面能够适应5-2股权性筹资1.投入资本筹资投入资本筹资的程序确定投入资本筹集的数量选择投入资本筹集的具体形式签署决定、合同或协议等文件取得资金来源5-2股权性筹资1

7、.投入资本筹资投入资本筹资的优缺点优点：筹集投入资本属于企业权益资本，与借入资本相比，能提高资信和借款能力。不仅能取得现金还可以取得设备和技术，有利于形成生产能力。财务风险较低。缺点：资本成本较高。产权有时不明晰，不便产权交易。5-2股权性筹资2.发行普通股筹资股票的种类按股东权利和义务普通股优先股按票面有无记名记名股票无记名股票按发行时间的先后始发股新股按发行对象和上市地区，A股B股H股N股股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是为筹措股权资本而发行的有价证券。代表持股人在公司中拥有的所有权。5-2股权性筹资股票发行的基本要求根据