从紧货币政策下中小企业融资问题的探讨

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1、2010年4月中国管理信息化Apr．，2010第l3卷第7期ChinaManagementInformationizationVo1．13，No．7从紧货币政策下中小企业融资问题的探讨杨金敏(山东工商学院财务处，山东烟台264005)[摘要】中小企业是我国国民经济的重要组成部分和有生力量，在国民经济中具有大企业无法替代的作用。中小企业的融资问题是困扰中小企业发展的重要制约因素。中小企业贷款难、上市筹资难，资金供需严重脱节，已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。本文结合从紧货币政策，全面分析了从紧货币政策造成中小企业融资难的原因，针对中小企业自身管

2、理、金融机构的作用、政府的立法支持及监管等问题。从企业、金融机构和政府力量入手，探索解决我国中小企业融资难题的路径。[关键词]中小企业；融资；货币政策；措施doi：10．3969／j．issn．1673—0194．2010．07．018[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673—0194(2010)07—0039—03中小企业是推动国民经济持续稳定、快速增长的重要资金的减少，各类融资业务的费用也有所提高。就拿企业力量。而且在调整经济结构、扩大社会就业、发展地方经的票据贴现来说，以前企业可以获得3．5％左右的贴现率，济、增加财政收

3、入等方面都发挥着重要作用，然而融资难但是现在企业的贴现率一般都处于4％以上，虽然相比直的问题一直严重制约着中小企业发展。特别是中国人民银接向银行贷款减少了不少成本，但是高额的贴现费用也使行决定，自2007年7月21日起上调金融机构人民币存贷得企业为票据融资犯愁。目前开展中小企业信贷业务较多款基准利率。就在宣布上调存贷款利率消息之后的10天，的银行平均贷款利率上浮比率达到213o／o,--30％，高于2007央行又宣布自2007年8月1513起，上调金融机构存款类年平均水平。部分担保机构也适当上调了中小企业融资担人民币存款准备金率0L5％，调整后

4、的准备金率为12％，逼保业务的保费收取比率]。近10年来历史最高。2007年12月，中央经济工作会议明(二)信贷总规模受限制确指出。2008年要实行“从紧的货币政策”，这一政策核心部分银行的新增贷款限额将与去年实际增量基本持就是减少货币供给[1]。这一政策对中小企业融资难的现状平，信贷总规模受到限制，直接影响了中小企业信贷增量。无异于雪上加霜。从紧的货币政策对于众多商业银行而由于银行等金融机构被迫要将12％的存款上缴央行，那么言，将对其内部流动性造成巨大影响；对于中小企业而言，能留在银行的资金就在一定程度上减少了许多。企业要发目前中小企业融资的

5、主要方式仍然是依赖银行贷款、银行展需要资金就必然会向银行进行融资，由于银行所能提供承兑汇票和办理票据贴现业务等，这都需要银行的信贷资给企业的资金总额减少，那么银行肯定会对每笔融资申请金支持，从紧的货币政策直接加大了融资难度．还将导致进行严格的审核，筛选出那些信誉高的中小企业进行合作。中小企业信贷成本增加，间接影响了中小企业未来的赢利中小企业融资门槛的提高从另一方面也说明了银行风险系空间。在当前从紧的货币政策下，解决中小企业的融资问数的降低。题尤为紧迫。二、中小企业自身存在导致融资难的弊端一、从紧货币政策对中小企业融资的主要影响(一)中小企业的基

6、础较差(一)信贷融资成本增加中小企业基础比较差，内部管理混乱，经营风险大。大央行宣布加息，就意味着企业为了获得相同数量的资多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本金就要多付出一定的利息费用。根据统计．2007年4月末．偏小，基础比较差，再加上内部管理不规范、不稳定，内部金融机构本外币各项贷款余额为25．7万亿元．人民币各项控制制度不完善，缺乏透明度，导致中小企业的经营风险贷款余额24．4万亿元，此次一年期贷款利率上升了0．27个较大，同时也给银行带来了较大的贷款风险，不利于中小百分点，新增企业财务负担约400多亿元。对于企业来说企业

7、的融资[23。．是笔不小的支出。对于那些很大程度上靠银行贷款获得资(二)中小企业的信用观念淡薄金的企业来说，融资成本的加大，也大大削弱了他们的竞中小企业信用观念淡薄。我国中小企业信用等级普遍争力，给企业的生存发展带来了影响。而且随着银行可贷不高，不注意维护自身的形象，据资料显示，我国中小企业有50％以上财务管理不健全，信用等级60％以上都是3B[收稿日期]2009—06—11CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION，39财务管理或以下，抵御风险能力不强。更有一些中小企业由于种种依靠现有的金融支撑机制解决中小企业的融资“

8、瓶颈”。即原因逃债、偷税、漏税，使得中小企业的信用度大大降低。使是在发达国家。也不排除大型商业银行对中小企业的金这样，大量的信用贷款也就很难投入到中小