《金融风险管理》PPT课件

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1、金融风险管理2009.12.111一金融风险的含义金融风险管理的措施金融衍生工具风险管理的一般原理金融风险的度量方法五行为金融学与市场预测2一金融风险的含义风险是指客观存在的，在特定情况下、特定期间内，某一事件的损失的不确定性。•风险是与损失相关的•风险是指损失的不确定性风险的度量：（1）损失概率（2）损失幅度3风险管理的概念风险管理是指各经济单位在风险识别、风险估算的基础上，优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致的损失，期望以最小成本获得最大的安全保障，并增加收益的一种科学管理方法。

2、4风险管理的一般程序(1)风险识别(2)风险的度量和评估(3)风险管理措施的选择(4)决策的实施(5)检查和评价56金融风险概述在资金的融通和货币资金的经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益和预期收益发生一定的偏差，从而造成的损失的不确定性。金融资产与实物资产的本质区别是什么？金融风险的分类（1）市场风险（2）信用风险（3）流动性风险（4）经营风险（5）法律风险对金融风险及风险管理的理解（1）风险的含义与风险管理者有关（2）有风险是绝对的，无风险是相对的（3）金融风险是投

3、机风险，因而是收益的来源。（4）金融风险可以分为系统性的和非系统性的。（5）风险管理的目标与管理者的投资目标相关。1市场风险价格风险。由于资产的市场价格（包括金融资产价格和商品价格）变化或波动而引起的未来损失的不确定性。(1)利率风险•对现金流量的影响•对机构经营环境的影响9•对现金流量的影响使现金流量不确定，从而使收益和融资成本不确定对于某个时期内被重新定价的资产来说，面临到期日利率下降、利息收入减少的风险；对于某个时期内被重新定价的负债来说，面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。10•对机构经营环境的影响

4、①存款者为了更高的利息，将存款转入高利率机构；贷款者为了支付少利息，寻求贷款利率低的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用的不确定性。②利率下降，生产扩张，企业面临竞争加剧的风险；利率上升，生产成本上升，一些产品的需求将会减少。11(2)汇率风险汇率的波动直接影响一国的贸易，从而对资本市场产生较大影响；海外投资面临更大的汇率风险；随着金融一体化进程的加速，汇率风险成为金融市场重要的系统性风险。12证券价格风险(4)金融衍生产品价格风险在金融衍生产品的交易中，因市场价格的不确定变动而导致行为人遭受损失的可能性。

5、①期权(Options)②期货(Futures)③互换(Swaps)④远期(Forward)13衍生品的风险的来源：（1）方面来自基础资产价格的波动。（2）另一方面来自交易对手的信用风险。（3）杠杆倍数如何理解衍生品？142信用风险（1）广义和狭义的信用风险（2）信用风险的度量（3）信用风险管理15163流动性风险两种含义•流通量反映金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力•资金量持有的资产能随时得以偿付，能以合理的价格在市场上出售，或者能比较方便地以合理的利率借入资金的能力17(2)影响因素•流

6、通量二级市场的容量、产品的品质•资金量资产和负债的分布、结构、持有数量184经营风险在经营管理过程中，因一些人为因素而导致经营管理出现失误，最终使得经济主体遭受损失的不确定性。(1)决策风险：由于经营方针不明确、信息不充分、对业务发展趋势的把握不准等原因，在业务经营方向和业务范围的选择上出现偏差，造成决策失误，从而导致损失的不确定性。操作风险：由于交易系统不完善、管理失误、控制缺失、诈骗或其它一些因素导致的潜在损失。管理：政策传达(不及时、出现偏差)→执行(业务技能不高、操作失误、诈骗等)技术：交易系统错误操作

7、或崩溃、风险定价过程中的模型风险(错误模型、模型参数选择不当，等等。)195法律风险交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权力；违反国家有关法规如市场操纵、内幕交易，而导致损失的不确定性。法律和监管方面的变化可能对市场主体产生重大影响。20二、金融风险管理的措施（1）风险规避（2）风险自留（3）风险分散（4）保险（5）对冲风险规避适用：·损失频率和损失幅度都较大的特定风险·频率虽不大，但后果严重且无法得到补偿·采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益局限性：·可能会失去由这些风险带来的收益·有

8、些风险无法回避·回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险22(2)风险自留指交易者不采取任何措施，完全自己承担风险。尽管规避了风险，但损失了潜在的收益，对基金公司而言，这一措施有适用范围。要点：足够的风险准备金。（3）风险分散：资产结构多样化；尽可能选择相关系数小的资产进行搭配证券组合理论：既要考虑到待选证券的收益和风险特征，又要考虑到各种待选证券的关联性。（4）保险广义