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时间:2018-11-30
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1、金融风险管理学主讲:李晶Email:xixiray.li@gmail.com前言:为什么要开设这门课程?1、生活实践中存在大量金融风险问题国内:1998年海南发展银行的关闭国际:1929年美国金融大危机——1929年10月28日,这个不祥的日子在美国以及世界金融史上一直被人们牢记。在这一天,纽约证券市场股票价格猛跌,正式揭开了美国金融危机和世界经济危机的序幕。这次危机来势迅猛,爆发后迅速从证券市场蔓延到整个金融体系,从金融危机发展成经济危机,从美国发展到整个资本主义体系,危机给美国经济和世界经济以极其沉重的打击,以
2、致整个30年代美国经济都没有完全恢复过来。1929年的危机,就其深度和广度,在当时是空前的,时至今日也是绝后的。2、学科发展的要求课程要求:1、端正学习态度2、培养学习兴趣3、实践环节4、成绩的评定:平时30%期末70%第一章金融风险管理概述第1节风险概述第2节金融风险概述第3节金融风险管理概述第4节外部监管和金融风险管理第1节风险概述一、风险与不确定性二、与风险相关的几个基本概念三、风险的特征四、风险的分类一、风险与不确定性“风险”一词本身是中性的,即风险本身并无好坏之分。风险是人类活动的内在特征,它来源于对未来
3、结果的不可知性。因此,粗略地讲,风险可以被定义为对未来结果不确定性的暴露。在风险的定义中包含了两个极其重要的因素:首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件(结果)发生的概率分布。因此,每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研究风险,对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。但是从实践角度来讲,未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。因此人们在管理风险的时候,常常需要对此进行主观的推断;第二个因素是对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性,不同的人类活动所受到的影响是不一样的。比
4、如说,未来的天气状况对所有人来讲都是不确定的,但是它对不同的人类活动产生的影响可能是完全不同的:天气对农业的影响远远大于其对工业和金融业等其它行业的影响。研究不确定性的数学-概率论直到现在为止,研究不确定性的最主要的数学学科是概率论(其他还有:模糊数学、混沌理论、集值分析、微分包含等)。风险=不确定性?《风险、不确定性与利润》(1921)Knight不承认“风险=不确定性”,提出“风险”是有概率分布的随机性,而“不确定性”是不可能有概率分布的随机性。Knight的观点并未被普遍接受。但是这一观点成为研究方法上的区别
5、。FrankHynemanKnight(1885-1972)二、与风险相关的几个基本概念1、风险因素--指引起风险事故发生变化的因素,即引起风险事故发生的潜在条件。风险因素包括实质、道德和心理等三类。2、风险事故--又称风险事件,指在风险管理中直接或的间接造成损失的事件。3、损失--指非计划、非预期、非故意的经济价值的减少。损失是风险事故的结果,包括直接损失和间接损失;直接损失即实质性损失,间接损失包括额外费用损失、收入损失和责任损失。4、风险的测量角度--包括风险的数量、风险的质量。风险的数量是指可能损失的风险,
6、一般通过评级机构来进行判断;风险的质量是指损失的可能性,通过量化客户违约的可能性和确定弥补违约的资产来加以确定。5、风险成本--指由于存在的风险使得市场参与者承担的成本。风险成本包括:一是发生损失的成本,二是不确定性自身的成本。6、风险程度--所承受最大的损失7、波动--未来的不确定性8、概率--实际发生的可能性9、严重性--实际上可能遭受损失的量10、时间界限--风险期的时间越长,风险越大11、相联关系--风险之间的相互关系12、资金--“经济资金”三、风险的特征1、客观性。不以人的意志为转移。2、普通性。广泛存
7、在于自然界和人类社会。3、复杂性。人类还没有完全认识和控制。4、偶然性。风险发生的时间、程度、结果不定。5、必然性。分析历史数据能够发现规律。6、可变性。环境和技术的变化可能产生新风险。四、风险的分类按风险的性质分类纯粹风险:只有损失没有收益的风险投机风险:既可能损失也可能获益的风险按风险发生的原因分类客观风险:实际结果与未来结果存在差异主观风险:精神和心理状态引起的不确定性按操作结果分类分散风险:可通过协议减小的风险不可分散风险:无法通过协议减小的风险按风险的载体分类财产风险、人身风险、责任风险、信用风险。按承受
8、能力分类可承受风险:风险带来的损失低于最大损失限度不可承受风险:风险带来的损失超过最大损失限度。按损失发生的根源分类自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险按风险根源分类经营风险、战略风险、财务风险第2节金融风险概述一、金融风险的定义二、金融风险的特征三、金融风险的分类四、金融参与者对待风险的态度一、金融风险的定义金融风险的定义有很多种,目前还没有完
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