《金融证券化》PPT课件

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1、朝陽科技大學102-2#1050金融市場第11專題-金融證券化指導老師：張輝鑫財務金融二Ｂ組長：10116092黃茲郁0989-139929組員：10116008吳子平0975-05869510116131許從賢0983-46919110116044范詩筠0910-31450110116137魏陵因0975-22091710116086李宜珊0936-58551110116176林俊維0988-54565110116119陳立偉0975-701291主要參考書籍：金融資產證券化理論與案例分析二版儲蓉著財團法人台灣金融研訓院95年8月目錄壹﹑金融證券化的意義貳﹑金融證券化的基本架構參﹑金融證券化

2、的信用增強肆﹑金融證券化的種類伍﹑金融證券化的影響陸﹑金融證券化的現況及未來展望附錄2壹﹑金融證券化的意義3一﹑金融證券化的定義二﹑金融證券化的起源三﹑金融證券化的特性四﹑金融證券化的功能五﹑金融證券化的風險4一﹑金融證券化的定義5指銀行、保險公司或證券商等金融機構或一般企業將其能產生現金流量的金融資產加以匯集群組，信託與受託機構或讓與特殊目的公司，透過其隔離風險的功能，由受託機構或特殊目的公司以其所持有的資產為基礎，經由信用增強及信用評等機制的搭配，發行受益證券或資產基礎證券，出售予有興趣的投資人，以獲取資金的行為。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《台灣銀行基金大觀園》http://fund.

3、bot.com.tw/z/glossary/glexp_5285.djhtm二﹑金融證券化的起源6金融資產證券化起源於美國，最初發展係為照顧其國內一般大眾購屋置產的需求，故由聯邦政府主導成立官方及半官方機構，規劃出以金融機構住宅抵押貸款為基礎發行證券的運作模式，此類證券有政府相關機構出面保證，使得金融機構貸款市場得以營造良好的發展環境，進而促進美國過去三十年金融資產證券化市場的蓬勃發展，並逐漸發展到其他國家。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《中華民國信託業商業同業公會》http://www.trust.org.tw/home/index.asp三﹑金融證券化的特性7（一﹚金融資產證券化是將多個資

4、產集中組成一個資產池，通過架構性重組以進行證券化，進而增加該資產的流動性。（二）被證券化的資產組合會從資產負債表上消失，成為所發行資產支持證券的收益來源與擔保品。（三）對創始機構來說，在交易架構中其是出售資產的預期收入，並不構成負債，使出售主體獲得所需的融資而未增加負債率。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《資產證券化論王開國等著上海財經大學出版社1999年12月第7頁》三﹑金融證券化的特性8（四）投資者的收益與風險只取決於該證券化資產所產生的現金流量，而非出售資產者本身之資產狀況與營運風險。（五）證券化技術之運用範圍廣泛，凡有可預見現金流量的資產，經過適當的架構重組與交易安排，均可進行證券化。（

5、六）透過資產證券化獲得新的資本，但不涉及股權的轉讓，故不會改變融資者原有的股東結構。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《資產證券化論王開國等著上海財經大學出版社1999年12月第7頁》（一）﹑改善資產流動性（二）﹑增加多樣化籌資管道（三）﹑提升資本適足率（四）﹑降低籌資成本（五）﹑提高營業收入9四﹑金融證券化的功能四﹑金融證券化的功能10（一）改善資產流動性對於一間銀行而言存款、放款為其相當重要的一大業務，而當存款多於放款，或是放款多為長期，而存款多為短期的時候，就有可能發生流動性問題也就是無法同時支應短期存款領回的危機。不過若能進行資產證券化，則手頭上的長期放款就可以組合起來賣出以換取現金，立即

6、消除有關流動性風險的危機，進一步改善財務狀況。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《資產證券化理論與實務陳文達／李阿乙／廖咸興2002初版》http://www.fin.kuas.edu.tw/download.php?filename=310_d5cca2a7.doc&dir=archive&title=File四﹑金融證券化的功能11（二）增加多樣化籌資管道金融資產證券化的產生對銀行來說無疑是多了一項新的集資管道。而集資管道多就和投資組合當中包含的標的越多越好是一樣的道理。當投資組合當中包含越多的標的，風險才能達到徹底分散的效果，銀行集資管道多，其所能採取的策略才能更加多樣化，而所面臨的風險也因

7、此得以降低。壹﹑金融證券化的意義資料來源：《資產證券化理論與實務陳文達／李阿乙／廖咸興2002初版》http://www.fin.kuas.edu.tw/download.php?filename=310_d5cca2a7.doc&dir=archive&title=File四﹑金融證券化的功能12（三）提升資本適足率銀行手上擁有的債權由於會有違約可能，所以算是風險性資產，不過當銀行將這些債權賣出