《郭货币银行》课件

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1、第四章金融市场通过本章的学习，要求学生从市场经济运营的角度了解金融市场的功能，理解和掌握货币市场和资本市场的不同特点，以及金融市场的交易工具和交易方式。第一节金融市场的定义金融市场的功能金融市场的构成资本市场和货币市场的特征第二节货币市场拆借市场票据市场回购协议市场第三节资本市场债券市场股票市场第四节衍生市场衍生交易市场第一节金融市场的定义一、金融市场的定义二、金融市场的构成要素三、金融市场的功能四、金融市场的类型一、金融市场的定义金融市场是指进行货币资金融通或金融工具交易的场所。有狭义与广义之分。狭义的金融市场包括：货币市场和

2、资本市场。广义的金融市场包括：银行存款贷款市场、票据市场、同业拆借市场、证券市场、外汇与黄金市场等。本书中狭义的金融市场主要指证券市场。二、金融市场的构成要素交易主体：资金供求的双方金融市场的参加者包括：企业、政府或政府机构、居民个人、各类金融机构交易对象：货币资金货币资金的转移需借助金融工具才能实现。交易工具：金融证券是资金供求双方进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的具有法律效用的凭证。交易价格主要表现为利率、汇率、有价证券的价格。三、金融市场的功能融通和聚集资金功能优化资源配置功能提高资金利用效率功能分散和转移风险功能

3、宏观调控功能四、金融市场的类型按资金的融通期限：短期金融市场和长期金融市场按资金的融通方式：直接融资市场和间接融资市场按金融交易的程序：发行市场和流通市场按照金融交易的交割时间：现货市场和期货市场按照金融交易是否存在固定场所：有形市场和无形市场第二节货币市场货币市场通常是筹集短期资金的市场，融资期限一般都在一年以内。基本特征：资金交易的短期性。特点：融资期限短流动性强风险性小按照金融交易的内容和方式的不同：同业拆借市场国库券市场票据市场回购协议市场可转让大额定期存单市场短期融资市场第二节货币市场一、同业拆借市场定义：是指银行及其

4、他金融机构之间进行短期资金借贷的市场。这一市场中用于相互拆借的资金主要是银行和其他金融机构经营过程中暂时闲置的资金和支付准备金。特征：参与者有限期限较短以日计息拆借利率市场化第二节货币市场二、国库券市场定义：国库券是中央政府为弥补财政收支短期不平衡而发行的不超过1年的短期债券。国库券市场是国库券发行与流通形成的市场。特征：期限较短流动性强安全性很高常以贴现发行收益率合理，且免税以间接方式发行，由金融机构承销第二节货币市场三、票据市场票据的定义：记载了债权债务关系的信用凭证。票据市场：商业票据的流通转让活动所形成的市场。票据的特征

5、：反映了债权债务关系具有自偿性流动性好票据的分类：真实票据融通票据票据市场的分类：票据发行市场票据流动市场第二节货币市场票据发行市场定义：是信誉优良的工商企业、银行等金融机构发行票据筹集短期资金的市场。票据发行市场中的票据类型：商业本票：是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在一定期限内支付一定款项给债权人。银行承兑汇票：是由收款人签发，付款人向其开户银行申请承兑，经审查银行允诺在到期履行支付义务的票据。第二节货币市场票据流通市场票据流通市场：已发行的商业票据通过贴现、转贴现、再贴现实现转让的市场。也叫票据贴现市场。贴现：票据持

6、有人在票据到期以前，为获取现款而向商业银行或其他金融机构贴付一定利息后所作的票据转让。或或第二节货币市场票据流通市场转贴现：是指贴现银行在需要资金时将已贴现的未到期票据再向其他金融机构办理帻的票据转让行为。再贴现：是贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期的票据再向中央银行办理贴现的票据转让行为。其他企业背书贴现商业银行贴现中央银行其它商业银行再贴现转贴现债权人（供货方）债务人（购货方）承兑汇票商品销售第二节货币市场四、可转让大额定期存单市场CDs是银行发行的记载一定存款金额、期限、利率，并可以转让流通的定期存款凭证。与普通定期存

7、款单区别：不记名可转让金额大且固定期限短（14天至1年不等）利率较高到期前可以二级市场上转让，但不能提前兑付投资于存单的有：大企业，包括本国企业与外国企业。政府机构和外国政府金融机构第二节货币市场五、回购协议市场回购协议定义：卖方将一定数额的证券临时性售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回；同时买方承诺在日后将买入的证券售回给卖方。分为债券回购和股票回购两种。从性质上说，相当于以证券为抵押品的短期抵押贷款，即一种附有担保品的借贷行为。特点：利率由双方协定，与证券本身的利率无关。期限较短风险小，有抵押、信用可靠回购协议市场是指通过

8、回购协议进行短期资金融通的市场。第二节货币市场正回购与逆回购从交易双方不同的角度出发，同一笔交易可分为正回购交易与逆回购交易。正回购：证券出售方先出售证券融入资金、之后再购回证券归还借款。逆回购：证券买入方先买入证券借出资金、之后再将证券卖还给对方收回借款。证券