《货币银行学》课件

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1、第四章金融市场FinancialMarkets第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节基金市场第五节外汇与黄金市场第六节金融市场创新第七节金融市场全球化一、金融市场的概念金融市场定义金融市场分为：有形市场、无形市场第一节金融市场概述二、金融市场分类按期限分类1.货币市场(MoneyMarket)：属于短期资金市场，一般指1年以下期限的资金借贷及有价证券的交易市场。2.资本市场(CapitalMarket)：属于中长期资金市场，一般指1年以上期限的资金借贷及有价证券的交易市场。按交易对象分类商业票据市场：大额存单市场(CDM)：国库券市场：同业拆放市场：债券市场：

2、股票市场：基金市场：银行存款贷款市场：外汇黄金市场：按交易交割方式分类现货市场：回购市场：期货市场：按交易的地理范围分类国内金融市场国际金融市场在岸市场(on-shoreMarket):离岸市场(off-shoreMarket):欧洲货币市场三、金融市场要素构成1.主体：个人、工商企业、政府部门、金融机构、中央银行、其他2.客体：金融工具四、金融市场有效运作的条件即发达的市场经济发达、完善的金融体系、银行制度及相当规模的专门人才相当数量和种类的金融工具完备的经济、金融法规以及富有效率的监管体系完备发达的交通、通讯设施优惠的市场条件五、金融市场的功能调剂资本余缺，便利筹资与投

3、资提高资本效率促进资本流动，调节国民经济有利于金融机构资产经营有利于以市场化方式实施货币政策其他货币市场：是1年以下期限的短期金融市场。货币市场结构为：国库券市场票据市场银行存单市场等。第二节货币市场货币市场工具主要是：同业拆借市场票据市场国库券市场：是指国库券的发行、转让、贴现及偿还等所形成的市场大额存单市场其他1．同业拆借市场定义：同业拆借市场亦称同业拆放市场，它是银行等金融机构间为解决短期资金的余缺而相互调剂融通的市场。货币银行学经济学院第二节货币市场第四章金融市场特点：同业拆借市场是货币市场中重要的子市场，它的发生量大、交易繁频，能敏感地反映资金供求关系和一国货币政

4、策的意图，影响货币市场利率。组织形式：组织形式比较松散。期限：同业拆借的期限通常很短。拆借有两种情况：商业银行之间的相互拆借；商业银行对证券经纪人的拆借。资金拆借的大致程序：典型：美国联邦基金市场、伦敦市场中国同业拆借市场：CHIBOR货币银行学经济学院第二节货币市场第四章金融市场2.票据市场票据市场：是指商业票据（CommercialPaper,CP）的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。商业票据的承兑：是一种付款承诺行为。主要分为：商业承兑和银行承兑。货币银行学经济学院第二节货币市场第四章金融市场贴现(Discount)：经银行承兑后的汇票可以在货币市场上以贴现方式获得

5、现款，如果金融机构自身急需资金，也可将贴进的到期票据向其他金融机构转贴现、抵押，或向中央银申请再贴现。贴现息=贴现票据面额×贴现率×贴现日至票据到期日间隔期3.大额存单市场定义：(NegotiableCertificateofDepositMarket－CDM)是指大额存单的发行、转让等所形成的市场。特点：面额大、金额固定、期限较短、利息高、可在市场转让货币银行学经济学院第二节货币市场第四章金融市场货币市场中其他的子市场(1)短期存、放款市场(2)企业间短期借贷市场（Inter—CompanyMarket）(3)地方机构贷款市场(LocalAuthorityMarket)货

6、币银行学经济学院第二节货币市场第四章金融市场第三节资本市场资本市场(CapitalMarket)：是长期资金市场。组成部分：1.银行中长期存贷款市场2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场）证券市场：是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发行、转让等活动所形成的市场。一级市场和二级市场一、有价证券：有价证券：是指那些能够为其持有者定期带来收益，并能转让流通的资本所有权或债券证书。是资本市场金融工具的基本形式。1.股票：股票是股份有限公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权证书，它是资本股份的证券形式。股票种类：记名股票、不记名股票。有票面金额的股票、

7、无票面金额的股票国家股、法人股、公众股普通股、优先股2.债券：是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债权证书。主要类型：中长期政府债券公司债券金融债券二、证券的发行（一级市场）前期准备选择、确定证券承销机构推销、助销、包销（包括银团（辛迪加）包销）承销机构选择有利时机销售证券选择证券销售方式：批发、零售三、证券交易系统（二级市场）证券交易所交易系统：集中进行证券交易的场所。组织形式：会员制、公司制证券交易所的主要功能：提供有关证券交易物质上的方便。负责上市公司证券的资格审查。负责管理交易所成员的交易行为。非交易所