《证券投资基金类型》PPT课件

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1、第二讲证券投资基金类型学习目标：了解证券投资基金分类的意义掌握证券投资基金的各种分类掌握证券投资基金各种类型之间的联系和区别一、证券投资基金分类的意义对投资者：对基金管理公司：对基金评估机构：对监管部门：二、基金的分类（一）根据组织形式不同，可分为契约型和公司型契约型基金定义：也称信托型基金，它是按照信托契约原则，由通过发行带有受益凭证的基金证券而形成的证券投资基金。契约型基金当事人：受益人、委托人、受托人。二、基金的分类公司型基金定义：是指按照公司法规定设立的，通过发行股份来筹集资金，以投资盈利为目的具有独立法人资格的股份有限公司。公司型基金的当事人：

2、基金公司、基金管理公司、基金托管公司、基金承销公司。二、基金的分类契约型基金与公司型基金两者比较：法律依据不同：信托法；公司法。运作依据不同：基金契约；公司章程。发行凭证不同：基金单位；股票、债券。融资渠道不同：发行基金单位融资；发行股票、债券，向银行借款。投资者地位不同：基金受益人；股东。二、基金的分类（二）根据是否可赎回，可分为封闭式和开放式基金封闭式基金定义：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。例:在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。也

3、就是说，基金开元从1998年开始运作期限为15年，运作的额度20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。开放式基金定义：是指基金规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投资基金。例：我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行50亿份基金单位，设立时间2001年，没有存续期，而首次发行50亿的基金单位也会在“开放”后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加。封闭式基金开放式基金交易场所深、沪证券交易所基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）基金存续期限有固定的期

4、限没有固定期限基金规模固定额度，一般不能再增加发行没有规模限制（但有最低的规模限制）赎回限制在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现可以随时提出购买或赎回申请交易方式上市交易基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）价格决定因素交易价格主要由市场供求关系决定价格则依据基金的资产净值而定分红方式现金分红现金分红、再投资分红费用交易手续费：成交金额的2.5‰申购费：不超过申购金额的5%赎回费：不超过赎回金额的3%投资策略封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投

5、资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。信息披露基金单位资产净值每周至少公告一次单位资产净值每个开放日进行公告。二、基金的分类（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金股票型基金：债券型基金：货币市场基金：混合基金：二、基金的分类（四）根据投资目标不同，可分为成长型、收入型（价值型）、平衡型成长型基金：把追求资本长期成长作为其投资目标的投资基金。收入型（价值型）基金：指以能为投资者带来当期收入为目的的投资基金。平衡型基金：指以支付当期收入和追

6、求资本的长期成长为目的的投资基金。二、基金的分类（五）根投资理念不同，可分为主动型、被动（指数）型、指数增强型主动型基金：被动型基金：指数增强型基金：二、基金的分类（六）根据募集方式不同，公募和私募基金公募基金：是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金：是指以非公开发行方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。二、基金的分类（七）根据基金的资金来源和用途不同，可分为国内基金、国际基金、国家基金、环球基金、离岸基金国内基金：（在岸基金）本国募集资金投向本国证券市场。国际基金：本国募集资金投

7、向国外证券市场。国家基金：国外募集资金投向本国证券市场。环球基金：本国募集资金既投向本国证券市场又投向国外证券市场。离岸基金：国外募集资金并投向本国或第三国证券市场。二、基金的分类（八）特殊类型基金：伞形基金、基金中的基金、对冲基金、套利基金、ETF和LOF伞形基金：是指一个母基金之下设立若干个子基金，各个子基金独立进行投资决策。其最大特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，方便投资者转换基金，以此来吸引投资者。二、基金的分类基金中的基金：是指以其它证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由各类型基金组成，优点是具有双重保护功能，但不利之处就是加大了投

8、资者的成本。对冲基金：是一种利用对冲投资技巧进行投资的投资基金。套利基金：是指利