《筹资数量的预测》PPT课件

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1、筹资决策的基本问题筹资多少？从哪里筹资？怎样筹资？资金需要量的预测筹资渠道筹资方式销售百分比法、因素分析法股权筹资债权筹资资本成本资本结构内容提要销售百分比法因素分析法第一节资金需要量的预测一、预测资金需要量的意义企业不论以何种方式筹集生产经营资金，绝不是越多越好，也不是越少越好，必须要有一个合理的数量界限。二、资金需要量预测的基本依据法律依据和投资规模依据投资规模依据是主要因素三、资金需要量预测的基本方法（一）、销售百分比分析法以资产负债表中有关项目与销售收入的百分比为基础，预测未来资金需要量的方法，就是销售百分比

2、法。假设前提：企业某些资产和负债与销售收入的比率已知且固定不变。销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。分析一下得出：当预计资产＞预计负债+预计所有者权益时，表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外部追加资金。销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益小常识需追加的资金=预计的资产-预计负债-预计的所有者权益公式2（从增量的角度考虑）外界资金需要量=需追加的资金-增加的留存收益=增加的资产

3、－增加的负债－增加的留存收益公式1（从总量的角度考虑）掌握例题1：四方公司2000年12月31日的资产负债表如下：资产负债与所有者权益现金5000应收账款15000存货30000固定资产净值30000应付费用5000应付账款10000短期借款25000公司债券10000实收资本20000留存收益10000资产合计80000负债与所有者80000权益合计已知：四方公司2006年的销售收入为100000元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率为10%，公司的收益留存比率为40%，并

4、一直保持下去，如果2007年的销售收入提高到120000元，那么需要向外界筹集多少资金？（1）区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目通常变动性项目有：货币资金、应收账款、存货等敏感资产和应付帐款、应付票据等敏感负债。非变动性项目有：固定资产、对外投资、短期借款、非流动负债、实收资本等固定性资产（2）计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入资产占销售收入％负债与所有者权益占销售收入％现金应收账款存货固定资产净值51530不变动应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本

5、留存收益510不变动不变动不变动不变动资产合计50负债与所有者权益合计15（3）计算需追加的筹资额计算公式：追加的资金需要量=增加的资产-增加的负债增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比＝（12-10）万×50%＝1万增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比＝（12-10）万×15%＝0.3万则需要追加的资金需要量＝1万-0.3万＝0.7万（4）确定对外界资金需求的数量外界资金需要量=追加的资金需要量-增加的留存收益增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率＝12万×10%×4

6、0%＝0.48万外界资金需要量＝0.7-0.48＝0.22万元项目金额（万元）占销售收入（4000万元）百分比流动资产4000100%长期资产（略）无稳定的百分比关系应付账款40010%其他负债（略）无稳定的百分比关系当年的销售收入4000净利润2005%分配股利60留存收益140例题2：ABC公司×1年的财务数据如下：假设该公司的实收资本始终保持不变，×2年预计销售收入将达到5000万元。问：1、需要补充多少外部融资？2、如果利润留存率是100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入是4500万元。要求计算是否需要从

7、外部融资，如果需要，需要补充多少外部资金。解：（1）增加的资产=1000×100%=1000增加的负债=1000×10%=100留存收益率140/200X100%=70%增加的所有者权益=5000×5%×70%=175外部补充的资金=1000-100-175=725（2）增加的资产=500×100%=500增加的负债=500×10%=50留存收益率=100%增加的所有者权益=4500×6%×100%=270外部融资额=500-50-270=230练习2（2003年考题）已知：某公司2002年销售收入为20000万元，

8、销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款净额3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产净值7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总计18000负债与所有者权益总计18000