《盈利能力分析》课件

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1、第5章盈利能力分析学习目标：1、营业收入的构成分析，注意应收账款与存货关系的分析。2、本—量—利分析3、盈利能力指标及影响因素分析。4、企业盈利能力趋势分析和结构分析。5.1营业收入分析5.1.1营业收入的来源构成及持续性分析1.收入来源的结构分析多元化经营，按行业收入构成分析生产多种产品，按品种销售收入构成分析按收入性质分析2.收入来源的持续性分析趋势分析董事会报告收入持续性分析要考虑的因素：在商业环境下收入的需求敏感度预计新的或改进的产品和服务的需求能力客户分析----集中度、依赖度和稳定性收入的集中程度，集中于某种产品或部门收入对销售人员的依赖程度市场的分散程度5.

2、1.2收入和应收账款、存货的关系1.收入和应收账款的关系收入增加，应收账款增加，则说明是采取赊销的策略，以尽可能提高市场份额。收入增加，而应收账款余额反而减少或贸易变化，则说明企业产品适销对路，供不应求，或者应收账款管理效率提高。2.收入和存货的关系通过原材料、在产品、产成品的变化，预测企业生产的变化。成本的概念边际成本固定成本和变动成本个别成本和综合成本收入构成公式一：收入=成本+税金+利润公司二：收入=营业成本+营业税金+三费+营业利润公式三：收入=固定成本+变动成本+利润收入：S；固定成本：F；变动成本：V单价：P；单位变动成本：VC销售数量：Q；利润：∏5.2本—

3、量—利分析5.2.1成本性态：是指成本的总额对业务量的依存关系。1.固定成本2.变动成本3.混合成本5.2.2本—量—利分析1.基本假设相关范围假设模型线性假设产销平衡假设品种结构不变假设2.模型分析基本的利润模型：利润=销售收入-固定成本-变动成本=销售数量×单价-固定成本-销售数量×单位变动成本=销售数量×（单价-单位变动成本）-固定成本∏=Q(P-VC)-F单位贡献毛益=单价-单位变动成本=P-VC贡献毛益=销售收入-变动成本=S-V=(P-VC)*Q贡献毛益率=（单价-单位变动成本）÷单价=(P-VC)/P案例：某企业2009年8月销售产品数量200件，单价100

4、0元，单位变动成本500元，固定成本20000元，求8月份的利润、单位贡献毛益、贡献毛益和贡献毛益率？利润=销售数量×（单价-单位变动成本）-固定成本=200×（1000-500）-20000=80000元单位贡献毛益=单价-单位变动成本=1000-500=500元贡献毛益=销售收入-变动成本=200×（1000-500）=100000元贡献毛益率=（单价-单位变动成本）÷单价=50%盈亏临界点（保本点）利润为零时的销售数量Q或销售收入S。利润=销售数量×（单价-单位变动成本）-固定成本利润=0，则销售数量Q﹡=固定成本÷（单价-单位变动成本）Q﹡=固定成本÷单位贡献毛益

5、S﹡=固定成本÷贡献毛益率临界点作业率=Q﹡÷Q安全边际是指企业现有营业规模或正常营业规模超过盈亏平衡点的部分。安全边际销售量=现有或正常销售量-盈亏平衡点销售量安全边际销售额=现有或正常销售额-盈亏平衡点销售额安全边际率=安全边际销售量÷现有或正常销售量安全边际率+盈亏平衡点作业率=1变换的利润模型利润=单位贡献毛益×销售量-固定成本=(P-VC)*Q-F=贡献毛益-固定成本=(S-V)-F=安全边际销售量×单位贡献毛益=（Q-Q*）×(P-VC)=安全边际销售额×贡献毛益率=(S-S*)×(P-VC)÷P已知利润，求销售收入利润=收入-变动成本-固定成本∏=Q(P-V

6、C)-F∏=【(Q×P)×(P-VC)÷P】-F∏=S×g-FS=(∏+F)÷g销售利润率=利润÷销售收入×100%=П÷S×100%=安全边际销售额×贡献毛益率÷销售收入=(S-S*)×(P-VC)÷P÷S=安全边际率×贡献毛益率=(S-S*)÷S×(P-VC)÷P目标利润首先确定利润，再求需要销售额或销售量保证目标利润实现的销售量=（目标利润+固定成本）÷单位贡献毛益保证目标利润实现的销售额=（目标利润+固定成本）÷贡献毛益率注意税后利润：实现税前利润的销售额=（税后目标利润÷（1-所得税税率）+固定成本）÷贡献毛益率实现税后目标利润的销售量=（税后目标利润÷（1-所

7、得税税率）+固定成本）÷单位贡献毛益宏伟公司2009年筹集2亿元，通过发行股票筹集1亿元，成本为12%；发行债券筹集0.5亿元，成本10%；银行借款0.5亿元，成本8%。求宏伟公司筹资的综合资金成本。综合资金成本=12%×(1/2)+10%×(0.5/2)+8%×(0.5/2)=6%+2.5%+2%=10.5%注意：权重之和等于1企业多品种情况下实现目标利润的销售额某企业2009年生产三种产品，分别为A、B和C，单价分别为2000元、1500元和1000元，单位变动成本分别为1200元、1000元和500元，销售数量分别为50