伊利股份投资价值分析

《伊利股份投资价值分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、华北电力大学（保定）硕士学位论文伊利股份投资价值分析姓名：苏亚然申请学位级别：硕士专业：工业工程指导教师：赵建娜;李美菊20070515华北电力大学1．程硕士学位论文摘要乳品业在我国是朝阳产业，十五年来保持持续增长，近几年在液态奶崛起的带动下更是爆发性增长。1998—2003年，乳品销售额的年平均增长率达到15％，液体奶的销售增长率达到25％。本文选择伊利股份作为投资价值分析对象。主要原因是它是我国乳品行业中龙头企业，分析其投资价值具有一定的可比性和现实意义。论文首先分析了我国乳制品行业发展情况以

2、及伊利股份的战略，由此可以了解伊利股份的总体发展状况；其次分析伊利股份近5年的财务报告明确其财务状况和经营成果，最后运用折现现金流量法对伊利股份的股权价值进行了评估，并对伊利股份目前的投资价值进行了评价。通过评估可以看出伊利股份是一支被低估了的股票，它的股价应在43元左右。关键词：财务分析，现金流量，价值评估，报表预测ABSTRACTThedairyindustryinChinaisasunriseindustryand15yearstomaintainsustainedgrowth．Inrece

3、ntyearstheriseinliquidmilkisdrivenbyexplosivegrowth．Between1998and2003．salesofmilkanaverageannualgrowthrateof15％．IchoseYiIjCo．Ltd．asaninvestmentvaluationmainlybecauseinChina’sdairyindustryitisleadingenterprises，analyzingthecompanyhassomevalueandreleva

4、nceofcomparability．Liquidmilksalesgrew25％．First，Iillustratesmarketstatus，competitivecapabilityandgenericstrategyofdairyindustry．Then，analyzethecompanyaccountingprinciplesandfinancialstatementsindetailandforecastoffinancialstatements．ConsequentlyIpropo

5、seinvestmentdecisionbasedonanalysisreport．Last．estimatetheoptionsvalueofYiLiCo．Ltd．Comparingthepresentvalueandinvestmentvalue．thevalueofYiLiCo．Ltd．isunderestimated．ThepriceofYiLiCo．Ltd．shouldbe43yuan．。SuYaran(HeibeiScienceandTechnologyuniversity)Direc

6、tedbyprof．ZhaoJiannaKEYWORDS：financialanalysis，cashflow,valuationestimating,statementsforecasting声明本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文《伊利股份投资价值分析》，是本人在华北电力大学攻读硕士学位期间，在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料

7、。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。’学位论文作者签名：整：至丝日期：竺Z!：!关于学位论文使用授权的说明本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即：①学校有权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；②学校可以采用影印、缩印或其它复制手段复制并保存学位论文；⑧学校可允许学位论文被查阅或借阅；④学校可以学术交流为目的，复制赠送和交换学位论文；⑤同意学校可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。(涉密的学位论文在解密

8、后遵守此规定)作者签名：茎墨丝日期：型!]：纽导师签名：日期：互查墅蝴伊7，占·／华北电力人学J：程硕士学位论文1．1选题背景及意义第一章引言随着经济活动的丰富以及市场经济的发展，在国内要建立统一的市场，在国际企业也要有国际化经营战略，要走出国门。国内企业之间的竞争和国内与国外的竞争也在日益加剧，在这一过程中，社会经济资源需要不断地优化配置，而收购兼并便是社会资源优化配置的重要形式，企业成了交易对象。企业财务分析和投资价值分析技术(CorporationValue)是企业兼并与收购