《波导财务分析》PPT课件

《《波导财务分析》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、流动资产质量分析——波导股份2006关于企业现金存量高低的问题融资环境从宏观层面来看，金融机构新增人民币贷款2.5万亿元。中国政府的政策重点已转为抵御通货膨胀，06年货币政策基调是宽松。融资能力企业融资能力是指在一定的经济金融条件下，一个企业可能融通资金的规模大小。母公司为本子公司提供10000万元的保证担保，促进融资渠道多元化，获得长期优质资本的能力。关于企业现金存量高低的问题流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性。如果流动比率越高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。通过速

2、动比率来判断企业短期偿债能力比用流动比率进了一步，因为它撇开了变现能力较差的存货。现金比率反映企业的直接支付能力。流动比率速动比率现金比率现金流量比率1.370.980.640.00951流动负债规模关于企业现金存量高低的问题对于波导这种大中型公司来说，是一个比较合适的企业信用政策标准。应收账款周转率应收账款平均收账期9.7736.85债权回收状况公司主营业务收入本年大幅度下降。与此相对应，年末商业债权（包括应收票据和应收账款）的规模有较大幅度下降。但从报表附注关于坏帐准备计提的说明以及“母公司资产减值准备

3、明细表”可以看出，年末债权质量比年初有所改善。关于公司商业债权年末与年初之间的规模变化06年应收账款增长率-45%06年主营业务收入增长率25%说明企业今年赊销政策加紧，严格其信用政策，或者对不同客户的信用程度进行适当调整，改善企业资金运作，提高了企业的资金使用效率，使企业的可能损失降低。关于公司商业债权年末与年初之间的规模变化本案例中公司流动资产规模的变化(1)年度报表显示，公司的流动资产规模年末比年初有一定下降。影响其下降的主要因素是商业债权和存货规模的下降。这种下降，与公司当年营业规模下降较大是相适应

4、的。(2)需要注意的是，公司的货币资金仍保持较高规模，对短期负债的支付能力没有受到重大影响。本案例中公司的流动资产质量流动资产质量，主要应关注两点：第一，盈利能力；第二，对流动负债的保证能力。关于盈利能力，要结合利润表中营业收入以及毛利率和营业利润的数据进行分析。在营业收入达幅度下降的情况下，公司的主营业务利润（相当于毛利）比上年有较大幅度增长，表明企业存货的盈利能力有所提高；公司的营业利润实现了扭亏为盈。这说明，如果不考虑企业有可能存在的不当的会计处理（如上年度集中计提各种资产减值准备等）因素，企业流动资

5、产的整体盈利能力已经有所改善。关于对流动负债的保证能力。公司的流动比率（流动资产除以流动负债）并不高，但是，考虑到企业的货币资金存量较高、销售商品的回款能力（比较现金流量表的销售商品回款和主营业务收入乘以销项增值税率）较强，公司流动资产对流动负债的保证能力较好。关于公司存货规模和应付票据与应付账款之和的规模差合并期末数合并期初数母公司期末数母公司期初数应付票据与应付账款之和1560372419.292203362214.671589052563.052202885886.87上项数据与存货的规模差78441

6、1008.171221604710.19868630458.431360224718.93单位：人民币元关于公司存货规模和应付票据与应付账款之和的规模差由上表可以看出，不管是年初，还是年末，公司的存货规模远远小于应付票据和应付账款的合计规模。这说明，企业有较好的商业信誉，可获得供应商的商业信用。但是，一旦公司出现偿还债务的困难，这种巨额差异（尤其是应付账款的高规模）在一定程度上就代表了供应商的风险，因收不回账款而造成巨大的损失。公司本年度对各项减值准备的计提的特点及对利润的影响（1）在母公司资产减值准备明细

7、表中，本年度只增加了一笔坏账准备，同时在坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备均转出较大的金额，导致呈现出年末资产减值准备数据低于年初资产减值准备数据的情况。（2）根据财务会计的原理：只有当期增量计提的资产减值准备才能够增加当期利润表的费用、降低当期利润。反之，当期末资产减值准备低于期初数字时，这种差额不但不会引起利润减少，还会引起利润增加。企业当年扭亏为盈的手段（以母公司为主）（1）该公司与外国合作，有效整合资源，精简机构，提高工作效率，积极优化和调整产品结构，主营成本与上年同比，有了明显的下降。（2）

8、与上年相比，营业费用大幅度降低，管理费用、财务费用都有所增加。（3）投资收益在2006年亏损大大减少。（4）同比下，营业外支出也减少了3002923.3元。关于该公司的利润质量分析从核心利润形成过程的质量分析：A.营业收入。a.2006年企业收入构成全部为手机及配件业务b.区域构成均衡（出口和内销）c.关联交易和行政方面的补贴等对收入有影响，关联交易方之间通过采购和销售交易对收入有一定影响，政府补贴收入较大B．投