《抵押与证券化市场》PPT课件

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1、抵押与证券化市场抵押与证券化市场第一节初级抵押市场第二节抵押证券化市场第三节资产证券化市场第四节中国资产证券化市场ABS、MBS模式的初步探索专题：美国次级债风波始末第一节初级抵押市场一、基本概念1、抵押贷款：是以借款人或第三人有价值的财产作抵押来完成贷款活动的一种信贷关系。当债务人不履行还款责任时，贷款人有权按照法律规定处理抵押物，以所得价款优先受偿。2、抵押货款市场：是指由各种抵押工具的交易所形成的市场。可以分为一级市场和二级市场。抵押关系中的当事人：★抵押关系的债权人---抵押权人（抵押贷款机构，包括商业银行、寿险公司、养老基金等机构

2、）★抵押关系的债务人---抵押人（借款人）★借款人提供的担保财产-----抵押物或抵押财产根据抵押财产不同，抵押贷款市场分为①不动产抵押：即借款人向贷款人提供不动产作抵押取得贷款。不动产是不能移动或移动后会引起性质的改变的财产，通常是指土地、房屋及其附着物。②存货抵押：又称商品抵押，工商企业以其掌握的商品、原材料、在产品和产成品作抵押，向金融机构申请的贷款。③设备抵押：是以机器设备、车辆和船舶等作为担保向金融机构取得的定期贷款。设备抵押与存货抵押同属动产抵押。④账款抵押：是企业把应收账款作为担保以取得的短期贷款，也把抵押应收账款称为贴现。⑤

3、人寿保险单抵押：是在人寿保险金请求权上设立抵押权，它以人寿保险合同的退保金为限度，以保险单为抵押，对被保险人发放贷款。⑥证券抵押：是以各种有价证券，如期票、汇票、股票、债券、存款单证作为担保取得的贷款。⑦其它抵押贷款：高档家具等耐用消费品及珠宝、玉器、首饰等作抵押品申请的贷款。这类抵押品一般要交银行保管。抵押与质押有何不同？1、抵押物不能转移占有；质押则由出质人将质押物移交给质权人。2、对象不同：抵押物主要是不动产，也有部分动产；质押仅限于动产。3、合同生效的时间不同：抵押须登记后方能生效。4、孳息处理不同：质押中，质权人有权收取质押物所产

4、生的孳息；在抵押中，抵押人仍有权收取孳息。5、对质物的最终处置程序不同：在质押中，债务人在到期后，质权人无法满足协议时，债权人有权将其拍卖，优先受偿。而在抵押中，抵押权人有处分财产的请求权，不能直接处理，可向法院起诉才能拍卖、变卖或折价。6、占管风险不同：质押中，质权人有保管质物的义务，若质物受损，由质权人（债权人）承担；在抵押中，由抵押人（债务人）保管抵押物，承担占管风险。如何防范抵押贷款关系的风险第一、对借款人进行严格的资信调查第二，对抵押物进行评估管理第三、抵押贷款的担保第四、抵押贷款的保险包括抵押人的信用风险的保险；抵押物的财产保险

5、等按揭贷款指用预购的商品房进行贷款抵押。它是指按揭人将预购的物业产权转让于按揭受益人(银行)作为还款保证，还款后，按揭受益人将物业的产权转让给按揭人。按揭贷款是指购房者以所预购的楼宇作为抵押品而从银行获得贷款，购房者按照按揭契约中规定的归还方式和期限分期付款给银行；银行按一定的利率收取利息。如果贷款人违约，银行有权收走房屋。按揭贷款中的当事人物业所有权转让方为按揭人受让方为按揭受益人中间人按揭贷款是在按揭人和按揭受益人均未取得房屋所有权时进行的，需要原所有人或业主做中间人，以便实现钱、物、权分离状态下的运作。抵押贷款在美国是传统的、占主导地

6、位的住房信贷方式。在美国各家商业银行四种主要贷款中，抵押贷款占1/4，其中住房抵押贷款占90%左右。美国的住宅抵押市场是世界上规模最大的住宅金融市场。倒按揭“倒按揭”是将自有产权的房子抵押给银行后，由银行每月付钱给抵押人，到期以出售住房的收入或其他资产还贷。由于这种方式与传统的按揭贷款相反，故被称为“倒按揭”。67岁的安德鲁是美国的一位退休老人，他和老伴都有退休金和存款，生活不缺保障。但他还是把自己的房子抵押给了银行，每月定期从银行借款数百美元，用来旅行，购物，享受生活。事实上，“以房养老”在美国老年人中并不少见，这种方式在国际上被称为“倒

7、按揭”，在美国它的全名是“住房现金转换计划”。固定利率抵押贷款与可调利率抵押贷款我国颁布的《个人住房贷款管理办法》第四章第14条中明文规定：“个人住房贷款期限在1年以上的，遇法定利率调整，于下年初开始，按相应利率档次，执行新的利率规定”。我国目前大多实行的是可变利率的住房抵押贷款。adjustableratemortgage(arm)可调整利率抵押贷款一种定期调整借贷利率的抵押贷款。这类贷款的利率每隔一段期间会依据某个基准利率（如联邦基金利率）来调整，调整期间则固定，如每半年、每一年、每二年、每三年调整一次，当预期市场利率长期走低时，借款人

8、较偏好这种计息方式。固定利率抵押贷款英国抵押贷款协会数据显示，更多英国人选择固定利率抵押贷款，原因是普遍预期英国利率将有所上调。固定利率产品的广受欢迎反映了各银行提供的业务颇具吸