《抵押市场》PPT课件

《《抵押市场》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第五章抵押市场南京大学金融与保险系第五章抵押市场第一节抵押贷款和抵押贷款出售第二节抵押贷款证券化第三节我国的抵押市场抵押市场即是抵押贷款市场抵押贷款市场特指债务人通过不动产为抵押而获得贷款的市场抵押贷款市场为需要长期资金购买不动产的个人和公司提供服务，也服务于为不动产购买提供长期资金的金融机构。第一节抵押贷款和抵押贷款出售抵押贷款的概念一级市场抵押贷款的类型抵押贷款出售抵押贷款的概念抵押贷款是个人或企业购买房屋、土地和其他不动产时所获得的贷款。许多抵押贷款，尤其是房屋抵押贷款，后来都被其持有者将这些贷款集中起来，作为一种债务工具的抵押资产在抵押市场出售。或

2、者将这些抵押资产证券化抵押贷款及抵押贷款证券化抵押贷款证券化使得金融机构的资产组合更具有流动性，能够抵御利率风险和信贷风险。金融机构可以获取一定的费用，并且还有助于降低资本要求、准备金要求和存款保险等管制措施所带来的影响。在美国，约有60%的房屋抵押贷款被证券化。抵押贷款的概念与债券市场和股票市场的区别：获取抵押贷款须由某一件具体的不动产担保，同时允许债权人在债务人违约时享有对财产的所有权。而公司债券和股票都只允许债权人对债务人的资产享有一般求偿权。一级市场上的抵押贷款没有固定的数量和面值，每笔抵押贷款的数量都取决于借款人的需要及其还款能力。抵押贷款的概念

3、一级市场抵押贷款一般只涉及到一个投资者，如某家银行或一家抵押贷款公司，而债券或股票通常都由许多投资者持有。一级市场抵押贷款的借款人通常都是个人，所以与这些借款人有关的信息并不为人们所广泛知晓和证实。而债券或股票由发行公司公开发行，发行公司必须在披露信息和保证信息的可靠性方面广泛地接受各项法规的监督。一级市场抵押贷款类型房屋抵押贷款（family,用于购买可供1-4个家庭居住的房屋）多个家庭住房抵押贷款（multifamily,用于购买公寓、以及区域住宅）商业抵押贷款（commercial,用于购买出于商用目的的不动产）农场抵押贷款（farm,用于购买农场）

4、美国抵押贷款市场规模（2001年，单位10亿美元）总规模为76568亿美元抵押贷款的类型基于抵押市场上借款人和贷款人不同的需求，将创新出不同类型的抵押贷款这些需求主要有：成本变化（利率）、期限结构、信用状况、收入状况、偿还能力等抵押贷款的类型联邦抵押贷款普通抵押贷款固定利率抵押贷款浮动利率抵押贷款自动降低利率抵押贷款分级偿还抵押贷款产权递增抵押贷款二级抵押贷款升值共享抵押贷款财产参与抵押贷款储备年金抵押贷款联邦担保抵押贷款联邦担保抵押贷款由金融机构提供，但贷款的偿还能够得到联邦住房管理局（FHA）或者是退伍军人管理局（VA）的担保（按贷款额的0.5%收取担

5、保费）。要想得到这类贷款，FHA和VA抵押贷款的申请者必须满足这些政府机构所提出的特定要求，比如，VA担保贷款只提供给那些曾在美国军队中服役且光荣退伍的军人。联邦担保抵押贷款此外，抵押贷款不能超过一定的限额，比如，2002年5月FHA贷款将购买单一家庭房屋的限额定在144336美元至261609美元之间。具体数额取决于居住地和购房费用。FHA和VA抵押贷款都只收取较低的首期付款或者是根本不要求首期付款。比如，FHA抵押贷款只需3%的首期付款。自动降低利率抵押贷款在这种贷款方式下，债权人会在市场利率下降时自动调低已有的抵押贷款利率。与浮动利率的抵押贷款不同，

6、尽管自动降低利率抵押贷款可以将利率往下调，但市场利率上升时，它却不能往上调。因此，这种贷款的利率只能降不能升。抵押贷款的债权人利用自动降低利率抵押贷款来防止客户在抵押贷款利率下降时，利用新的抵押贷款向已有的抵押贷款提供再融资。分级偿还抵押贷款这种贷款允许借款人在贷款前期只偿还少量的贷款。贷款期内的前5-10年过去之后，还款额会增加一直到最后还款快要到期时，才在较高的水平稳定下来。使用这种抵押贷款方式的家庭预期自己的收入会随着还款额的增加而增加。分级偿还抵押贷款使得借款人能获取按传统的抵押贷款方式无法获取的大额贷款。借款人和金融机构面临的风险是，如果预期的收

7、入增长没有实现，那么抵押贷款的借款人就有可能违约。升值共享抵押贷款这种贷款在允许房屋的买主以低于当期市场利率获取抵押贷款的同时，要求其将今后财产升值的利益分出一部分给债权人。这时，借款人的月还款额要小一点。可是，如果财产最终出售的价格高于最初的购买价，那么金融机构就有权获得一部分利益。升值共享抵押贷款主要在利率较高的时候使用，因为这种贷款使得那些无法满足高利率（以及较高月偿还额）贷款条件的借款人能够获得抵押贷款。逆向年金抵押贷款这种贷款方式下，借款人不是每月定期向金融机构还款，而是每月定期从金融机构获得一笔付款。当贷款到期时，借款人将财产卖掉以清偿债务（或

8、者当借款人死亡时，将其财产卖掉用以清偿债务）。逆向年金抵押贷款的目