《投资银行导论》PPT课件

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1、投资银行学中南民族大学经济学院胡国生fugesen@126.comInvestmentBanking2008年3月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购；9月16日，美国第三大投资银行美林证券被美国银行以近440亿美元收购；美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司因收购谈判“流产”而申请破产保护9月21日晚，美国联邦储备委员会宣布，批准高盛和摩根士丹利(大摩)由单纯的投资银行转型为传统的金融控股公司。至此，美国五大投资银行灰飞烟灭……华尔街金融危机让很多从事投资银行业务的人身败名裂，企业破产，100年不遇全球金融危机以此扩大。民大经济学院200

2、9年02月12日东方卫视《看东方》报道：加拿大皇家银行预计，未来数年将有1000多家美国银行倒闭。09年的全球资本市场仍旧死气沉沉；华尔街著名投资银行的破产重组可以说全球金融危机的导火索，全球金融危机对投资银行的冲击太大了，投资银行业路途坎坷，但作为经济中的特殊业务，不得不在创新中不断发展。而在中国，却是又是另一番景象，中国09年对全球经济贡献率超50%表现让世界惊叹，股市也借助强筋反弹。10年又是新象，资本市场（创业板等）的继续扩容，股指期货经过好几年的忽悠小荷终露尖尖角，资本市场是雾又是烟，迷茫中视乎又有玄机。那究竟什么是投资银行？投资银行业务又是

3、哪些？英国：Ｍerchantbank美国：Invsetmentbank中国：Securityfirm第一章投资银行导论投资银行的概念投资银行与商业银行的区别和联系国际投资银行的起源与发展投资银行业务民大经济学院投资银行的含义InvestmentBanking机构层次：是指作为金融市场中介机构的金融企业-----投资银行。行业层次：指投资银行的整个行业------投资银行业,属于金融服务业。业务层次：指投资银行所经营的业务-----投资银行业务。学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科-----投资银行学。民大经济学院学科层次业务层次机构层次行业层次一

4、、现代金融系统中的投资银行学金融系统与金融学投资银行学与金融学民大经济学院1、金融系统与金融学（1）由金融机构、金融市场、金融工具、资金供求者及金融监管部门以一定的方式所构成的一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财务资源配置的决策质量与效率。金融系统中研究侧重点的差异形成了金融学含义的差异。民大经济学院1、金融系统与金融学（2）在英美等英语国家中，金融学Finance一词在经济学上有三种含义：通过出售股票、债券、票据或其他方式，为企业的新建、重组或扩张筹集必要的资金。关于货币信用、银行等活动的理论和实践，包括货币、信用、银行、证券、投资、投机、外汇交易

5、、承销、交易、信托等内容。最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并管理使用的行为，现在一般用Publicfinance。本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合理配置的理论和实践的学科。民大经济学院2、投资银行学与金融学从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：从企业的角度来考察金融学-----公司财务学（Corporatefinance）从投资者的角度来考察金融学----投资学（Investment）从中介和市场学的角度来考察金融学-----金融市场和中介学（Moneyandcapitalm

6、arkets）货币银行学（Moneyandbanking）投资银行学（Investmentbanking）（投资银行学和商业银行学都属于金融市场和中介学范围）民大经济学院二、投资银行的界定投资银行内涵投资银行的特点投资银行的类型民大经济学院1、投资银行内涵国际上对投资银行Investmentbanking的定义主要以美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（RobertKuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义到狭义分别是：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资银行；只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行；投资银行是指从事证券承

7、销和企业并购的金融机构；投资银行只是一级市场上承销证券、筹集资本和二级市场上交易证券的金融机构。金融业务资本市场业务证券承销和企业并购证券承销与交易2、投资银行的特点它属于金融服务业，主要业务是代理，而不是自营，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；它主要服务于资本市场，在这个市场上流通的商品不是一般的消费品或生产资料，而是“企业”及相关的“股权”、“债权”，这是区别商业银行的标志；它是智力密集型行业，它所拥有的主要资产、所出卖的主要产品都是人的智力，这是区别其他专业性金融机构。民大经济学院3、投资银行的类型（1）独立的专业性投资银行。这种形式的投资银

8、行在全世界范围内广泛存在，美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士