《建设项目融资》PPT课件

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1、建设项目管理Ch4业主方第4章建设项目融资本章主要问题什么建设项目资本金制度？项目融资渠道有哪些？项目融资成本如何计算？选择融资方案时需要考虑哪些因素？常用的融资模式有哪些？各有什么特点？2021/7/232第4章建设项目融资第4章建设项目融资项目融资组织与资金筹措4.1项目融资方案4.2项目融资模式4.32021/7/233第4章建设项目融资4.1项目融资组织与资金筹措4.1.1项目资本金制度与融资组织1.项目资本金制度国务院1996年《关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，各种经营性

2、固定资产投资项目试行资本金制度，项目建设要有一定比例的资本金资本金——是指项目投资中由投资者提供的资金。资本金对建设项目而言，属于非债务资金，同时也是获得债务资金的基础。项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回资本金出资形态——可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资。但非现金作价出资，只能在资本金中占有一定比例试行资本金制度的目的为适应建立现代企业制度的要求为适应建立投资风险约束

3、机制的需要2021/7/234第4章建设项目融资4.1项目融资组织与资金筹措4.1.1项目资本金制度与融资组织2.项目融资组织形式既有项目法人融资。其特点：拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力新设项目法人融资。其特点：项目投资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成由新设项目法人承担融资责任和风险从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力2021/7/235

4、第4章建设项目融资4.1项目融资组织与资金筹措4.1.2项目资金筹措1.项目资金筹措的基本要求合理确定资金需要量，力求提高筹资效果认真选择资金来源，力求降低资金成本适时取得资金，保证资金投放需要适当维持自有资金比例，正确安排举债经营2.项目资金筹措渠道与方式资本金筹措（非负债融资）——可行性研究阶段应研究资本金筹集方案债务资金筹措——从金融市场借入2021/7/236第4章建设项目融资4.1项目融资组织与资金筹措4.1.2项目资金筹措项目资本金来源新设项目法人资本金来源：政府财政性资金国家授权投资

5、机构入股的资金国内外企业入股的资金社会团体、个人入股的资金受赠予资金既有项目法人资本金来源：项目法人可用于项目的现金资产变现的资金发行股票筹集的资金政府财政性资金国内外企业法人入股资金受赠予资金债务资金来源：信贷融资——国内外金融机构债券融资——国内外金融市场融资租赁——融资与融物相结合2021/7/237第4章建设项目融资4.2项目融资方案4.2.1项目融资成本1.项目融资成本——是指项目为筹集和使用资金而支付的费用资金筹集成本——是指在资金（资本金）筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券

6、支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金（资本金）筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金（资本金）筹集成本也就越大资金占用成本——是指使用资金（资本金）过程中发生的经常性费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。资金（资本金）占用成本一般与所筹集的资金多少以及使用时间的长短有关，具有经常性、定期性的特征，是融资成本的主要内容2021/7/238第4章建设项目融资4.2项目融资方案4.2.1项目

7、融资成本2.融资成本的计算（1）融资成本计算的一般形式或资金占用成本筹资资金总额资金筹集成本资金筹集成本率2021/7/239第4章建设项目融资4.2项目融资方案4.2.1项目融资成本2.融资成本的计算（2）各种资金来源的融资成本率优先股资金成本率普通股成本股利增长模型法资产定价模型法债券成本率2021/7/2310第4章建设项目融资4.2项目融资方案4.2.1项目融资成本2.融资成本的计算（2）各种资金来源的融资成本率银行借款成本率租金成本率保留盈余成本率2021/7/2311第4章建设项目融资

8、4.2项目融资方案4.2.1项目融资成本2.融资成本的计算（3）融资成本的加权平均（融资总成本率）第i种融资方式的成本率第i种融资方式的权重2021/7/2312第4章建设项目融资4.2项目融资方案4.2.2融资方案分析资金来源可靠性分析分析资本金和债务资金供应是否落实可靠应力求使筹措的资金投入时序与项目建设进度和投资使用计划相匹配融资结构分析资本金与债务资金的比例——应根据项目特点，合理确定比例股本结构比例——应根据项目特点和主要股东方参股意愿，合理确定参股各方的出资比例债务结构