chapter1投资的基本概念与理论

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1、投资经济学1为什么要学习《投资经济学》1、现代经济社会中，投资是推动和实现经济增长的基本因素。掌握投资运动规律，综合管理投资事业，是一项浩繁的系统工程，是一门对国民经济具有重要意义的专门学问。2、2001年12月11日我国加入WTO的需要。2老师的希望：1.合作愉快；2.大家能真正掌握一些基本原理、理论，并能在实践中加以分析和运用；3.遵纪守规；3参考书目1.《中级投资学》杨大楷上海财经大学出版社2004年2.《投资学》刘红忠高等教育出版社2003年3.《投资学》张仲敏东北财大出版社1998年4.《投资学》（美）威廉.F.夏普中国人民大学大出版社1998年4第一章投资的基本概念与理论第一节投资

2、的基本概念第二节投资的理论5第一节投资的基本概念投资的含义投资的实质投资的分类投资的作用6一、投资（Investment）的含义在西方发达资本主义国家，投资通常指为获取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。所以，在西方，投资一般是指间接投资，主要介绍如何计算股票和债券的收益、怎样评估风险和如何进行风险定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。在我国，投资概念既包括直接间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产（包括有价证券）的经济活动。非经济性质的投资（感情投资、生活消费

3、投资等）与经济性质的投资简而言之，投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。7一、投资（Investment）的含义投资要素投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。投资方式：投入资金运用的形式与方法。以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。8一、投资（Investment）的含义投资的特点表现在以下三个方面：（1）投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动。（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。（3）投资的过程存在着风险性。

4、投资与投机（Speculation）的联系与区别：（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。（2）投资者的行为多具有长期性，往往以获取长期而稳定的收益为目标；而投机者的行为则是短期的，往往急功近利，想抓住市场价格短期涨落的机会来博取溢价。（3）投资者由于着眼于获取长期的稳定利益，因而所冒的风险相对较小；而投机者由于着眼于短期的厚利，因而所冒的风险相对较大。9二、投资运动过程投资活动的本质是价值运动。就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：投资形成与筹集；投资分配与使用；投资的回收与增值。资金的货币形态资金的生产形态资金的商品形态附加增值的资金货币形态（

5、进入下一轮扩大规模的循环与周转）10三、投资的分类投资分类的目的是为了认识不同投资的性质和活动的特点，以便采取相应的措施和对策，对投资活动进行科学管理。根据不同的划分标准，可以对投资进行不同的分类。一般按投资运用方式的不同，将投资分为直接投资和间接投资。直接投资是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。直接投资按性质不同又可分为固定资产投资和流动资产投资。间接投资则是投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资。按其形式，主要可分为股票投资和债券投资。11四、投资的作用1、投资对经济增长的影响：投资与经济增长的关系非常紧密。在经济理论界，西方和我国有一个类似的观

6、点，即认为经济增长情况主要是由投资决定，投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。投资对经济增长的影响，可以从要素投入和资源配置来分析。2、投资是促进技术进步的主要因素：投资对技术进步有很大的影响。一方面，投资是技术进步的载体，任何技术成果应用都必须通过某种投资活动来体现，它是技术与经济之间联系的纽带；另一方面，技术本身也是一种投资的结构，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如试验设备等）等的产物。技术进步的产生和应用都离不开投资。12第二节投资理论中国投资理论的发展变化西方投资理论的形成与发展中西方投资理论对比分析13凯恩斯乘数理论马克思投资理论投资与经济发展1414一、中

7、国投资理论的发展变化1、马克思主义资本理论（1）关于投资与资本形成的关系。马克思虽然没有过多的关于投资与资本的专门论述，但他仍然坚持把投资与资本形成联系在一起进行研究。他认为投资实际上就是把货币转化为生产资本。在他看来，这是资本运动中一个不可缺少的阶段和环节，是资本具有生命力的象征和标志。（2）关于投资范畴问题的研究。受前苏联投资理论的影响，我国经济理论界，长期把投资理论研究的范畴定在基本建设投资