《少课时外汇交易》PPT课件

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1、§2.外汇交易ForeignExchangeTransaction一.即期交易(SpotExchangeTransaction)即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。在国际外汇市场上进行外汇交易时，除非特别指定日期，一般视为“即期交易”。一.交割日期所谓“交割”，是买卖双方实际办理资金的收付，具体表现为交易双方分别按对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行帐户。“交割日”(ValueDay)又称“起息日”、“清算日”指的是资金交割的日期。即期交易的交割日有三种情况：（1）当日交割(V

2、alueToday简写VALTOD)：指在成交当日交割。1989年以前，香港外汇市场港元兑美元的交易就在当日交割。（2）翌日交割(ValueTomorrow简写VALTOM)：指在成交后第一个营业日交割。（3）标准交割日(ValueSpot简写VALSP)：指成交后第二个营业日交割，大部分即期外汇交易都采用这种方式，为狭义的即期交易。二.即期交易的清算一般情况下，8月1日成交的交易，必须在8月3日清算。（1）“营业日”指工作日(WorkingDay)，指一国法定休息日和节假日以外的工作日期。这里的营业日，必须是两个清算国的银行全都

3、开门营业的日期。（2）货币清算国指的是外汇交易中所涉及的两种货币实际发生划拨的所在地。在即期交易中，如果所涉及的划拨清算国中有一个国家的即期日为法定休息日，那么，这一天便不能称为营业日，清算日必须延至下一个营业日。注意：“交易中心”和“清算国”是两个不同的概念。三.即期交易实例一个完整的外汇交易，至少要通过询价、报价和交易结算两个过程，询价、报价过程：交易人之间通过电话、电传和交易机报价或询价。报价方报出买入价和卖出价后，询价方要立即作出回答，是买进还是卖出多少金额的某种外币。如果询价方回答缓慢，报价行就有可能会说“价变了”，报价

4、就得重来。而如果询价方对所报汇率不满意，可以说“暂时没事”，报价便对双方无效，询价方决不能耽误时间，不置可否。报价方一旦报出价格，就必须按此价格进行交易，因为外汇市场价格变化极快，即时报价只有即时才有效，稍过一会后便要重报，因此交易员当场就必须决定。可通过下面一段在交易机屏幕上进行的交易对话来理解：甲（询价方）：SpotDLRJPYpls？请问即期美元兑日元你报什么价？乙（报价方）：MP,60/70稍等片刻，60/70甲：BuyUSD1买进100万美元乙：Ok,done,IsellUSD1MioagJPYAt97.70Value1

5、9/10/94.好的，成交。我卖给你100万美元买进日元，汇率是97.70，起息日是1994年10月19日。JPYplstoABCBKTokyo.A/CNo.12345.我的日元请付至东京ABC银行，账号12345。甲：USDToKKYBKA/C1234567CHIPSUID07352,TKsvmfordealBIFN.我们的美元请付至纽约KKY银行，账号1234567，CHIPSUID07352，多谢你的交易，再见。交易结算外汇询价报价交易完成之后，随后就是交易结算过程。银行间的收付款是利用SWIFT电讯系统传递信息，付款行通过

6、SWIFT电讯系统通知其分行或代理行，后者根据通知内容将付款指示通过CHIPS终端机传送给CHIPS主机，主机相应借记付款行的账户，贷记收款行的账户，并通过终端机通知收款行，收款行通过核准后贷记收益人账户。二．远期外汇交易(ForwardExchangeTransaction)又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后签订合同，约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币别、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。一.特点：远期交易通过远期合同（远期合约）达成，它具有以下特点（1）合同一经签订，双方必须按合同有关条款履行，不能违约。（2

7、）银行与普通私人或信誉不熟悉的企业客户进行远期外汇交易时，一般还要求这些客户提供一定的保证金（通常为交易额的1/10）。（3）规则交割日交易指的是远期交易的期限为1个月的整倍数的交易，一般为1、2、3、6个月或1年。不规则交割日交易指的是远期期限不是1个月整倍数的交易，比如远期33天。二.根据交割日的确定方法，远期交易可分为：（1）固定交割日交易：即交易双方成交时约定的交割日期既不能提前、也不能推迟。（2）非固定交割日：在约定的期限内任意选择一个营业日作为交割日，这种远期外汇交易称择期外汇交易(OptionalForwardTra

8、nsaction)。择期外汇交易可分为两种：部分择期——确定交割月份但未确定交割日。完全择期——客户可以选择双方成交后的第三个营业日到合约到期之前的任何一天为交割日。择期交易也是一种金融创新，根据客户的需要发明新的金融工具。本质上是一种远期交易，但