《家电行业研究框架》PPT课件

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1、家电行业研究框架何伟2010年1月目录一、行业基本面研究框架-行业竞争路线（解释行业发展特点）-行业发展路线（解释行业收入利润）二、资本市场特征三、选股思路-市场上升期-市场下跌期四、信息来源2一、行业基本面研究框架行业发展路线图价格竞争渠道冲突成本压力行业竞争路线图细分市场市场集中度竞争力产业升级购买者议价能力行业内竞争新进入者威胁供应商议价能力替代品威胁重要不重要3行业竞争路线图成本竞争差异化竞争成本控制相关多元化市场集中度高大众消费产业升级消费升级技术进步技术领先品牌建设全球品牌销售国际化规模经济范围经济政策家电

2、下乡政策以旧换新政策节能产品惠民工程产业升级指导意见家电集团细分市场冰箱、空调、洗衣机、彩电、豆浆机、……4竞争路线-细分市场白电黑电照明大白电小家电冰箱洗衣机空调豆浆机微波炉热水器……彩电机顶盒DVD节能灯城镇新置需求城镇化高效照明补贴城镇换新需求以旧换新政策农村需求家电下乡政策出口市场产业升级指导意见5细分市场：城镇新置需求房地产市场对家电新置需求的拉动延迟3-6个月冰箱洗衣机空调彩电城镇家电保有率95%97%95%138%新房家电配置率100%100%200%140%城镇潜在新置需求(亿台)0.070.

3、070.140.10潜在需求6细分市场：城镇换新需求冰箱洗衣机空调彩电城镇家电保有量(亿台)1.911.932.052.71家电使用年限1681010城镇潜在换新需求(亿台)0.120.240.210.27以旧换新销售数据潜在需求实际销售7细分市场：农村需求冰箱洗衣机空调彩电农村家电保有率36%54%13%99%农村家电保有量(亿台)0.540.890.181.79农村潜在新置需求(亿台)0.260.220.110.07农村潜在换新需求(亿台)0.030.110.020.18农村潜在需求合计(亿台)0.290.330.

4、130.25实际下乡销售(亿台)0.160.060.030.09家电下乡销售山东、四川、河南农民人均消费比全国平均水平高64%潜在需求实际销售8市场分析结论冰箱洗衣机空调LCD/彩电城镇潜在新置需求0.070.070.140.10城镇潜在换新需求0.120.240.210.27农村潜在新置需求0.260.220.110.07农村潜在换新需求0.030.110.020.18合计(亿台)0.480.640.480.62国内实际销量0.370.270.360.25/0.41渗透比例77%42%75%40%/66%洗衣机有高增

5、长潜力消费习惯决定更新滞后于彩电、冰箱液晶电视处于爆发性增长阶段9行业竞争路线图成本竞争差异化竞争成本控制相关多元化市场集中度高大众消费产业升级消费升级技术进步技术领先品牌建设全球品牌销售国际化规模经济范围经济政策家电下乡政策以旧换新政策节能产品惠民工程产业升级指导意见家电集团细分市场冰箱、空调、洗衣机、彩电、豆浆机、……10竞争路线-市场集中度冰箱洗衣机空调彩电城镇市场CRN347%54%54%45%农村市场CRN356%64%89%60%海尔系:青岛海尔海尔电器……美的系:美的电器小天鹅……海信系:海信电器海信科龙

6、……长虹系:四川长虹美菱电器……TCL系:TCL集团TCL多媒体……日系韩系欧美系11行业竞争路线图成本竞争差异化竞争成本控制相关多元化市场集中度高大众消费产业升级消费升级技术进步技术领先品牌建设全球品牌销售国际化规模经济范围经济政策家电下乡政策以旧换新政策节能产品惠民工程产业升级指导意见家电集团细分市场冰箱、空调、洗衣机、彩电、豆浆机、……12家电行业处于全面的产业升级过程中竞争路线-产业升级消费升级技术进步政策刺激冰箱大型化、高端化变频化洗衣机滚筒化、烘干功能变频化空调变频化高能效彩电液晶电视照明节能灯替代白炽灯1

7、3行业竞争路线图成本竞争差异化竞争成本控制相关多元化市场集中度高大众消费产业升级消费升级技术进步技术领先品牌建设全球品牌销售国际化规模经济范围经济政策家电下乡政策以旧换新政策节能产品惠民工程产业升级指导意见家电集团细分市场冰箱、空调、洗衣机、彩电、豆浆机、……14竞争路线-全球品牌竞争力全球制造优势全球品牌竞争优势黑电白电产业链渗透国际化白电产业链更完整，全球竞争力更强区域竞争优势15一、行业基本面研究框架行业发展路线图价格竞争渠道冲突成本压力行业竞争路线图细分市场市场集中度竞争力产业升级购买者议价能力行业内竞争新进入

8、者威胁供应商议价能力替代品威胁重要不重要16行业发展路线图导入期恶性竞争渠道冲突竞合时代主要矛盾供不应求价格竞争渠道冲突次要矛盾成本压力竞争优势1978-19951996-20012002-20062007-17发展路线-价格竞争产能过剩囚徒博弈成本下降价格竞争黑电比白电价格竞争更激烈-黑电需求价格弹性更高-黑电成本下降速度更快1