《实证会计研究方法》PPT课件

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1、会计基本理论与方法——实证会计研究一、相关方法的融合规范研究法实证研究法PositiveStudyEmpiricalStudy实地研究法有关规范研究：传统上被认为主要研究“应该如何”的问题。（Whatoughttobe)其基本命题是：在条件A基础上必须选择行为B或必然有结果C。其研究的结果往往是模式、制度、准则、法规等，事实上是理论对实务的各种限定，一旦立论，就难以否定。有关实证研究：常被认为主要研究“实际是什么（Whatis)”或“将会如何（Whatwillbe)”的问题。其基本命题是：在条件A基础上，B是什么或可能会是什么。其主旨是要“解释现象”和“

2、预测结果”。其研究结果往往是报告、模型、建议和方案等，既描述现实、分析规律，更为行为决策及规范研究提供证据。但结果易变。方法间的关联：规范研究需要实证研究的检验和佐证。实证研究是规范研究发展的必然结果，并为其进一步规范提供方法和论据上的支持。要辨证地认识实证研究的作用和批评。尤其要注意将“错误地应用方法”与“方法本身的错误”区别开，并要克服因畏难而否其功的思想。两者交互应用是发展趋势。二、实证研究的主要领域1资本市场：有效假说、信息质量、市场异象契约理论与盈余管理：含企业与政府行为公司评估与财务评价：含企业困境与风险审计行为二、实证研究的主要领域21.F

3、inancialAccountingTheUsefulnessofAccountingInformationEarningsManagementCorporateGovernance2.FinancialManagementFreeCashFlowPeckingOrderIPOAsymmetricInformationExperimentalResearch(ManagementAccountingandAuditing)三、实证会计研究的主要问题实证会计研究本身发展问题参见实证会计研究的发展与问题实证会计研究学习和应用问题请继续往下学1、实证会计研究的

4、起源资本市场的发展是客观基础理论研究的困惑是主观需要规范会计研究的局限性60年代前的会计研究限于规范研究规范研究从会计目标出发,以逻辑是否严密和推理是否合理为判断标准对会计目标的不同理解使规范研究难以得到认同或推翻规范研究的不足使会计利润的有用性难以得到经济学和资本市场的认同实证会计研究产生的背景条件实证经济学的诞生(1953)有效市场假设的提出(1965)资产计价模型(CAPM)的建立(1964)事项研究法的确立(1969)实证会计研究的先行者BallandBrown(1968)Beaver(1968)2、实证会计研究的基本难题会计利润是否反映经济利润

5、经济利润不可观察经济利润以股价变动近似模拟?如果以股价变动替代经济利润则必须解决:股价能否即时无偏差地反映所有公开信息?有效市场假设提供了条件由市场信息所带来的股价变动能否分解?CAPM和信息经济学使分解成为可能广义因素分析法和实证方法必须被采用企业价值和财务报告的理论联系企业价值由股价体现股价由未来股利的折现额反映未来股利取决于未来盈利,但两者均难观察然而,当期盈利应具有预测未来盈利的能力因此，当期盈利应具有间接反映企业价值的能力但当期盈利和企业价值的关联仍然是一个实证命题3、资本市场实证研究的基本命题H0:f(Rj,t︱Aj,t)=f(Rj,t)f(

6、Rj,t︱Aj,t):基于j企业t期间会计信息之上的股价回报分布f(Rj,t):j企业t期间无假定的股价回报分布如果假设不能推翻,则会计数据没有信息含量;反之,则会计数据具有影响股价的信息含量资本市场会计研究主要是检验会计信息到达市场后的股价变动以及资本盈利的市场反映。影响信息含量的主要因素:市场规则;对未来股价回报的相关性;数据本身的可信度4、股价回报的计算某一时点的价格（LevelStudy）:以实际股价表示某一时段的价格变动(ChangeStudy):Rj,t=Pj,t/Pj,t-1或rj,t=(Pj,t–Pj,t-1)/Pj,t-1显然,Rj,t

7、=1+rj,t如期内有现金股利，股票股利或股票分割均需在计算时作出调整使股价变动的因素可分为:Marketdependent(与个别企业无关)和Marketindependent(由个别企业的信息引起),分别约占30%和70%。(King1966)累计超常回报(CAR)的计算计算CAR的目的:控制与该企业公布的信息无关但又影响股价变动的因素(如市场波动)超常回报:实际回报与正常回报之差正常回报:常用CAPM推算注意:超常回报并不一定反映信息披露所带来的回报分布变动,有异动事项(confoundingevents)存在的可能.为避免这种情况,应尽可能扩大样

8、本,使用多期间多行业观察值,以及小心定义信息公布事件.盈利反应系数(ERC)研究