《外汇交易实务增加》PPT课件

《《外汇交易实务增加》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第二节外汇交易中的衍生交易方式五、外汇期货交易（一）外汇期货交易的概念外汇期货交易是金融期货的一种，它是在有形的交易场所，通过结算所的下属成员公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定价格买进或卖出远期外汇的一种外汇业务。注意：外汇期货与远期外汇交易的区别。2021/7/2211、外汇期货是买方或卖方与期货市场的结算所签约，与结算所发生直接的合同关系；而远期外汇交易是买卖双方签约。2、外汇期货交易是标准化、格式化的远期外汇交易。合同金额标准化，交割期限和交割日期固定化。3、外汇期货交易在交易所进行竞价交易；而远期外汇交易是分散的，由交

2、易双方进行场外交易。4、外汇期货的买方只报买价，卖方只报卖价；而远期外汇交易双方都要分别报出买价和卖价。5、外汇期货交易实行会员制，非会员要进行外汇期货交易必须通过经济人，并要向经济人缴纳佣金；远期外汇交易一般不通过经济人。6、外汇期货交易大多数不进行最后交割；远期外汇交易大多数最后交割。7、外汇期货交易实行保证金制度；而远期外汇交易多数不收保证金。＊期货交易客户订单处理过程如下：2021/7/222买方（委托买入）卖方（委托卖出）订订单单经纪商（以电话将客户订单转达交易所大厅）场内经纪商（经纪商派驻交易所代表）交易所指定交易专柜（采用公开喊价方式

3、进行交易，成交合同应立即登录）场内经纪商（于成交单上背书并转知交易事实）经纪商（转知交易事实）买方清算所卖方（买入期货合约）（担任买方客户的“卖方”，（卖出期货合约）卖方客户的“买方”）2021/7/223（二）外汇期货交易的作用1、套期保值（1）卖出套期保值（空头套期保值）在期货市场上先卖出后买进。美国的某跨国公司设在英国的分支机构急需625万￡现汇支付当期的费用，此时美国的这家跨国公司正好有一部分闲置资金，于是3月12日向分支机构汇去了625万￡，当日的现汇汇率为￡1＝US＄1.5790—1.5806。为了避免将来收回贷款时（设3个月后偿还）因

4、汇率波动（￡汇率下跌）带来的风险，美国这家跨国公司便在外汇期货市场上做￡空头套期保值业务。2021/7/224现汇市场期货市场3月12日，按当日汇率￡1＝＄1.5806买进625万￡，价值987.875万US＄。3月12日，卖出100份于6月份到期的￡期货合约，每份62500￡，汇率为￡1＝1.5800,价值987.5万US＄6月12日，按当日汇率￡1＝＄1.5746卖出625￡，价值984.125万US＄。6月12日，按汇率￡1＝＄1.5733买进100份6月份到期的￡期货合约，价值983.3125万US＄。盈亏：984.125－987.875＝

5、－3.75（万）US＄盈亏：987.5－983.3125＝4.1875（万）US＄净盈亏：4.1875－3.75＝0.4375（万）US＄2021/7/225（2）买入套期保值（多头套期保值）在期货市场上先买进后卖出。一名美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克，为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入套期保值。现货市场期货市场3月1日，汇率＄1＝DM1.5917,购买250万DM理论上需支付＄1570647.743月1日，买入20份6月份到期的DM期货合约（125000DM/份），汇率＄1＝DM1.5896DM,支付＄1572

6、722.706月1日，汇率＄1＝DM1.5023,购买DM实际支付＄1664115.026月1日，卖出20份6月份到期的DM期货合约，汇率＄1＝DM1.4987,收入＄1668112.36理论上多付：1664115.02－1570647.74＝＄93467.28盈利：1668112.36－1572722.10=95389.662021/7/2262、外汇投机（1）多头投机当投机者预测某种外汇汇率上升时，在期货市场上“先买后卖”，首先建立“多头地位”。某投机商预计DM兑US＄的汇率将提高，3月1日在芝加哥国际期货市场购进1份6月份交割的DM期货合约，

7、当天汇价DM1＝US＄0.6003,合约值US＄75037.5(0.6003×125000),支付佣金US＄1500。4月25日，6月份交割的期货汇价为DM1＝US＄0.6214,卖出合约，合约值为US＄77675（0.6214×125000），盈利US＄2637.5（77675－75037.5），扣除佣金，净盈利1137.5US＄（2637.5－1500）2021/7/227（2）空头投机当投机者预测某种外汇汇率下跌时，在期货市场上“先卖后买”，首先建立“空头地位”。预计DM贬值，4月1日卖出1份6月到期的德国马克期货合约，汇率DM1＝US＄0.

8、6282,合约值US＄78525（0.6282×125000），支付佣金US＄1800，5月1日，汇率DM1＝US＄0.6