《全球金融危机》PPT课件

《《全球金融危机》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、全球金融危机－启示与应对黄明教授美国康奈尔大学长江商学院全球金融危机现状大批金融机构破产或面临财务危机股市大幅下跌信贷市场冻结杠杆收缩金融机构、投资者、企业各国央行救市效果有限市场信心恶化问题什么原因导致美国次级债危机？为何扩散成全球金融危机？全球金融危机对中国金融市场与经济有何影响？中国是否应该坚持金融创新？其它教训与启示？对监管部门？对投行与券商？对投资者？导火索－美国房市降价与次债危机美国2001-2006的房地产泡沫美联储2001年后的连续降息互联网泡沫后,美联储把短期利息逐步降到1%新按揭产品的创新与大量推广次级债(Subprime)与Alt-AL

2、oanAdjustableratemortgage(ARM)negativeamortization复杂信用衍生产品创新:信用风险通过CDOs与syntheticCDOs传到很多投资者与金融机构手中2006年后,美国房地产价格下降,利息上升按揭破产增加CDO与其它次级债衍生产品投资者蒙受亏损市场信心(尤其是对AAA等投资级别产品)下降流通性下降次债危机→全球金融危机金融危机传播机制跨国跨市场抛售应用在中国信心危机杠杆与挤兑金融中介此次危机的特殊点导火索隐藏炸弹对实体经济的影响企业自身与其下游的融资需求金融危机对中国的影响金融市场影响信心QFII实体经济影响信

3、心出口行业海外融资渠道上市、私募、直接投资启示－对舆论和大众保持清醒、不走极端美国的竞争力：研发金融市场－学习纠正启示－对监管部门中美不同简单判断方法分清好坏、选择学习该学的学、该放的放融资融券、股指期货不该学的不学、不放复杂衍生产品国际投行、国内券商平等对待关注代理人、道德风险、透明度等问题启示与应对－企业与投资者企业谨慎投资，保存现金注重国内市场注重研发投资者理性决策不懂不投、竞争保护避免过度杠杆坚持长期价值投资展望美国经济与金融市场恢复依赖于：房地产价格稳定08年10月：1/6美国居住房产资不抵债房地产还在跌金融机构恢复健康：劣质资产处理与吸收新资本注

4、入市场与消费者信心恢复市场监管：金融机构监管加强杠杆与披露金融创新监管加强