《企业筹资方式》课件

《《企业筹资方式》课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章：企业筹资方式1第三章：筹资管理1，按使用年限分一，筹资分类短期资金(1年以内)长期资金(1年以上)2，按渠道分所有者权益(主权资金)(权益资金、自有资金)负债(负债资金)(借入资金)2二，渠道与方式吸收直接投资发行股票留存收益1.渠道：2.方式：(1)权益筹资国家财政、银行信贷非银行金融机构其他企业、个人、企业自留(2)负债筹资银行存款商业信用发行债券3二，渠道与方式3，渠道与方式的对应关系P50表银行存款商业信用发行债券融资租赁4三，筹资的基本原则1，规模适当2，筹措及时3，来源合理4，方式经济5四，资金需要的预测(一)定性预测法(经验判断法)(二)比率预测法：

2、可用比率：应收帐款周转率、存货周转率最常用比率：销售百分率法外界资金需求量=变动资产率*增加销售-变动负债率增加销售留存收益*-6四，资金需要的预测变动资产：随销售收入的变化而变化的资产(有：货币资金、应收帐款、存货)外界资金需求量=变动资产率*增加销售-变动负债率增加销售留存收益*-生产能力已饱和变动资产生产能力有剩余不变资金固定资产7四，资金需要的预测(1)资金习性：根据资金总额与产销量关系的预测先分项、后汇总P53划线思路：两者存在线性关系：y=a+bxy:资金总额,a不变资金,b变动率,x产销量,bx变动资金三.资金习性预测法(2)资金总额与产销量关系的预测8四，资

3、金需要的预测(3)先分项，后分总思路:1，先计算每一个项目的a与b2，进行各项的汇总，算出总的a与b；y=a+bx9第二节：权益资金的筹集吸收直接投资发行普通股发行优先股留存收益10一，吸收直接投资1，种类：国家、其他企业法人，个人2，出资方式：现金、实物、工业产权、土地使用权3，优缺点：优点：增加企业信誉、速度快，尽快形成生产力、减轻财务风险缺点：成本高、分散控制权11二，发行普通股2，按上市地区分：A、B、H股3，股东权利：普通股优先股1，按股东权利义务分4：优缺点：优点：无固定利息负担、无到期日、风险小增强企业信誉、限制使用的情况小缺点：成本高、分散控制权、引起股价下

4、跌见P6012三，发行优先股1,种类：(1)累积优先股与非累积优先股(股利)(2)可转换与不可转换的优先股(3)参加优先股与不参加优先股(4)可赎回优先股与不可赎回优先股13三，发行优先股2，优先股东权利P6014三，发行优先股3,优先股的性质双重性质具备权益资金的性质兼有债券的性质15三，发行优先股4，优缺点：优点：3，增强企业的信誉1，设有固定的到息日，不用还本2，股利的支付即固定又具有弹性缺点：成本高、限制条件多、财务负担重16第三节：负债资金的筹集一，银行借款1，种类：按期限分短期——1年以内中期——1~5年长期——5年以上按借款条件分-----信用、担保、票据的贴

5、现贷款机构——商业银行、政策性银行17一、银行借款2，银行借款程序申请审查签合同借款还款信用等级的评估调查审批条款：基本、违约、保证、其他18一、银行借款3，信用条件(1)信用额度(2)周转信贷协定：未使用部分支付承诺费(3)补偿性余额：保留一定比率的存款余额对企业的影响：减少了实际可用的数额，增加了利率19一、银行借款3，信用条件(4)借款抵押(5)偿还条件一次偿还(银行不愿意)分次等额偿还(企业不愿意)(6)以实际交易为贷款的条件20一、银行借款4，付息方式(1)利随本清法(还本时付息)(2)贴现法5，优缺点优点：速度快、成本低、弹性好缺点：风险大、限制多、数额有限21

6、二，发行债券1，基本要素：(面值、期限、利率、价格)2，种类(1)有无担保抵押分：信用债券——限制条件：反抵押条款抵押债券担保债券担保人的条件：企业法人；净资产不得低于债券的本息；近三年连续盈利，前景良好；无改组、解散、重大诉讼。22二，发行债券2，种类(2)是否记名：记名、无记名(3)其他分类：可转换债券(转为普通股)无息债券(折价发行)浮动利率债券(通胀)收益债券(无利不分，获利时累计付息)其他23二，发行债券3，发行(1)发行条件(经济法的主要内容)(2)发行价格(未来现金流入的现值)每年付息，到期还本发行价：利息(年金现值)+本金(复利现值)到期一次还本付息到期值的

7、现值(复利现值)24二，发行债券例1，A公司发行5年债券，面值10000元，票面利率5%，每年末付息一次；问：1)当市场利率4%时，债券的发行价为多少？2)当市场利率6%时，债券的发行价为多少？解：1)10000X5%(P/A,4%,5)+10000X(P/F,4%,5)=104452)10000*5%(P/A,6%,5)+10000(P/F,6%,5)=957925二，发行债券票面利率大于市场利率，溢价发行票面利率等于市场利率，平价发行票面利率小于市场利率，折价发行26二，发行债券4，偿还(1)偿还时间1，提前偿