《IPO法律问题》PPT课件

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1、1企业上市主要法律问题2012年10月2一、主体资格股份代持董事、高管的重大变化出资不规范股权转让与突击入股员工激励与股份支付外资特殊化架构境外退市企业申请境内首发主要内容3二、独立性资产完整同业竞争关联交易三、规范运行公司治理及有效性董监高的诚信问题重大违法行为资产、业务等涉及上市公司诉讼与仲裁员工和社会保障四、信息披露主要内容4一、主体资格股份有限公司：依法设立、合法存续、持续经营三年以上注册资本：足额缴纳（母公司、重要子公司、募投项目主体）主要资产：产权清晰，财产权转移手续完成，不存在重大权属纠纷生产经营：合法合规符合国家产业政策主营业务与经营管理：未发生重大变化，连续性、稳定

2、性、可比性股权结构：股权清晰、稳定、规范，不存在重大权属纠纷历史沿革：加强业务的沿革披露5（一）股份代持股份代持：原则上不作为依据发行人最近3年持有表决权最多的人发生变化不影响发行条件的代持关系以表决权让与协议、一致行动协议等方式确认实际控制人实际控制人为减持找人代持6（二）董事、高管的重大变化发行条件：经营的连续性、稳定性和可比性量化指标：没有处理方式：个案分析考虑因素：变动原因、相关人员的岗位和作用、对生产经营的影响等【案例】7（三）出资不规范主要内容：出资不实、抽逃出资、虚假出资考察因素：重大违法行为、金额与比例、其他股东与债权人的意见、主管部门的意见出资瑕疵的规范历史出资问题

3、较大、重要性较大，影响报告期内，影响发行条件的，追溯至报告期外。【案例】增资所依据的财务报告是在公司实际账务的基础上调整相关收入和成本形成，虚增净资产8（四）股权转让与突击入股国有股权转让：存在瑕疵的，省级以上国资部门确认集体企业转让：存在瑕疵的，省级政府确认个人股权转让：真实性和合法性，是否存在争议和纠纷突击入股：身份，价格，资金来源，合法合规，关联关系，成立时间，亲属关系，其他利益关系9（五）员工激励与股份支付企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债交易公允价值的确定除外情况10（六）“外资化”特殊股权架构“外资化”特殊股权架构的问题处理原则

4、详细核查简化持股架构将控股权转移到境内11（七）境外退市企业申请境内首发境外退市原因退市过程是否符合境外上市地的监管规则是否存在纠纷或潜在纠纷上市期间相关主体及其控股股东、实际控制人以及董监高遵守上市地监管规则的情况，是否存在违法违规、受到处罚或监管措施境外内信息披露是否一致，如有差异，应说明原因。12二、独立性总体要求：完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力具体体现：资产完整、业务独立、人员独立、财务独立、机构独立，不存在其他独立性缺陷核心：引导企业整体改制整体上市，有效解决同业竞争、减少关联交易13（一）资产完整原则上，发行人的资产完整性必须符合《首发办法》第15条（土地、房

5、产、知识产权）的规定关联租赁与许可，具体分析对发行人资产完整性和独立性的不利影响，并本着重要性原则要求发行人提出合理的解决方案。14（二）同业竞争上市主体所从事的业务与其控股股东、实际控制人及其所控制的企业所从事的业务相同或近似上市主体所从事的业务与其主要股东及其所控制的企业所从事的业务相同或近似上市主体所从事的业务与控股股东、实际控制人的亲属及其所控制的企业所从事的业务相同或近似15（三）关联交易关注上市主体与关联方（关联法人、关联自然人）之间发生的、可能导致利润转移的交易充分披露、如实披露调整关联方：非关联化的真实性、合法性和合理性，受让主体的身份，对发行人独立性、完整性等的影响

6、，非关联化后持续交易情况，是否存在重大违法行为签署关联交易协议：定价公允性、程序合法性16（三）关联交易关于关联交易非关联化【案例1】【案例2】17（三）关联交易2012.5.30《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》严格按照《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》和证券交易所颁布的相关业务规则的有关规定进行关联方认定，充分披露关联方关系及其交易。客户和供应商的实际控制人及关键经办人员与发行人是否存在关联方关系。与发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员关系密切的家庭成员与发行人的客户、供应商（含外协厂商）是否存在关联方关系。发行人重要子公司少数

7、股东的有关情况并核实该少数股东是否与发行人存在其他利益关系并披露。对于发行人申报期内关联方注销及非关联化的情况，发行人应充分披露上述交易的有关情况并将关联方注销及非关联化之前的交易作为关联交易进行披露；关注在非关联化后发行人与上述原关联方的后续交易情况、非关联化后相关资产、人员的去向等。18（三）关联交易关于关联方的认定【案例1】【案例2】19三、规范运作公司治理结构：上市公司基本要求董监高：知悉法定义务和责任，符合任职资格内部控制制度：健全有效生产经营：